Повышение ставки ЦБ РФ минимум на 50 б.п. в июле становится базовым сценарием
Инфляция остается вне зоны контроля Банка России. Годовая инфляция превысила 6,5% г/г в июне, отклонившись от своей сезонной модели и усилив ястребиную риторику Банка России. В этих условиях повышение ставки ЦБ минимум на 50 б.п. в июле становится базовым сценарием.
За подобным ростом цен мы наблюдаем широкий пласт немонетарных проблем (ограниченность предложения в постковидное время, рост издержек из-за сырьевого бума на внешних рынках), однако позиция регулятора более прямолинейна (устойчивость восстановления внутреннего спроса и завышенные инфляционные ожидания).
По этой причине мы не исключаем более решительных действий Банка России (+75/+100 б.п.) по ужесточению процентной политики за периметром нашего базового сценария (повышение на 50 б.п. до 6,00%).
На сентябрьском заседании ЦБ ожидается сохранение ставки на уровне 6%.
РОСБАНК
Источник - ФИНАМ