Цены на акции ведущего производителя электромобилей (EV) Tesla упали на 12,1% в четверг после того, как компания не оправдала ожиданий рынка и предложила слабый прогноз производства на 2024 год. Генеральный директор Илон Маск сказал, что компания находится между двумя основными волнами роста, указывая на то, что инвесторам придется набраться терпения до тех пор, пока новые продукты не помогут повторно ускорить темпы роста Tesla.
Рост выручки Tesla от продажи автомобилей замедлился всего на 1% в годовом исчислении, достигнув $21,6 млрд, а общая выручка выросла всего на 3% до $25,2 млрд. Кроме того, прибыль продолжала падать: валовая маржа снизилась с 23,8% за квартал год назад до 17,6% в четвертом квартале 2023 года, а операционная прибыль упала на 47% до $2,06 млрд.
Несмотря на то, что рост Tesla значительно замедлился, акции по-прежнему сохраняют значительную премию по сравнению с другими автопроизводителями. В первую очередь это связано с ожиданиями появления прорывных технологий, таких как полное самоуправление, автономный человекоподобный робот Optimus и новые модели автомобилей, включая более дешевое предложение и даже "роботакси", полностью автономное транспортное средство без рулевого колеса.
Маск сделал прогнозы относительно двух из этих инициатив, и любая из них может изменить правила игры для Tesla. Вот что он сказал.
Полностью автономное вождение стало чем-то вроде "белого кита" для Tesla, поскольку компания рекламировала эту технологию в течение многих лет, но она еще не была полностью внедрена, хотя доступна бета-версия.
Для многих инвесторов полное самоуправление, или FSD, - это технология, которая сделает Tesla по-настоящему преобразующей компанией. Кэти Вуд из Ark Invest предполагает, что роботакси с технологией FSD будет приносить большую часть прибыли компании уже в 2030 году, всего через шесть лет.
Неясно, когда Tesla предложит полностью автономное вождение, поскольку существуют технологические, репутационные и нормативные препятствия. Однако, согласно комментариям Маска к объявлению о доходах, это может произойти раньше, чем думает большинство инвесторов.
Отвечая на вопрос о том, лицензируют ли другие автопроизводители технологию FSD, Маск сказал: "Я действительно думаю, что многие автомобильные компании должны запрашивать лицензии FSD. У нас было несколько предварительных бесед, но я думаю, они пока не верят, что это реально. Я думаю, что это станет очевидным, вероятно, в этом году".
Неясно, что именно имеет в виду Маск, когда говорит "очевидно", но похоже, что компания находится на грани того, чтобы показать: FSD реальна и функциональна. Он также сказал, что заинтересован в проведении еще одного «Дня искусственного интеллекта» позже в этом году, поэтому инвесторам следует ожидать, что они узнают больше о сроках запуска FSD и даже могут увидеть релиз где-то в 2024 году.
Хотите стать владельцем Tesla? Счет «Сегрегированный Global» позволяет диверсифицировать инвестиции за счет доступа к более чем 20 000 инструментов на биржах США.
Tesla также в течение многих лет анонсировала массовый автомобиль, и инвесторы, наконец, получили некоторую информацию об этом запуске.
Отвечая на вопрос о переносе производства платформы для автомобилей следующего поколения в Остин, штат Техас, Маск сказал: "Согласно нашему текущему графику, мы начнем производство ближе к концу 2025 года, то есть где-то во второй половине. Это именно то, что говорится в нашем текущем графике". Маск также признал, что он "часто с оптимизмом смотрит на сроки", иронично сославшись на свои предыдущие обещания о поставках, которые не оправдались. Например, первоначально поставка Cybertruck была запланирована на 2021 год, но она была окончательно запущена лишь в конце прошлого года.
Маск неоднократно заявлял, что ценовая конкуренция является ключом к долгосрочному росту компании и увеличению доли рынка, и краеугольным камнем этой стратегии является выпуск автомобиля для массового рынка по цене около $25 000. Глава Tesla также добавил: "Мы очень далеко продвинулись в разработке нашего недорогого автомобиля следующего поколения", и он назвал используемую производственную систему "революционной".
Доступный автомобиль Tesla, который мог бы конкурировать с такими автомобилями, как Toyota Corolla или Honda Civic, может изменить правила игры для компании, особенно если его характеристики значительно лучше, чем у автомобилей аналогичной цены.
Tesla не давала прогнозов на 2024 год, но, похоже, это, вероятно, будет потерянный год для компании, если не будет премьеры авто с полностью автономным вождением. Тем не менее, недавний откат акций, похоже, адекватно отражает краткосрочную слабость бизнеса.
Если компания сможет реализовать FSD и автомобиль следующего поколения, то в долгосрочной перспективе акции должны стать прибыльными. Конечно, комментарии Маска по поводу сроков ни в коем случае не являются гарантией, но потенциал очередного сбоя со стороны Tesla должен помочь установить нижний предел акций электромобилей, исключая дальнейшее снижение прибыли или отрицательный рост выручки.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
