Рынок государственных облигаций России пережил рекордный за 9 месяцев рост котировок на ожиданиях, что США не станут вводить санкции, запрещающие инвестиции в российский госдолг.
Индекс цен облигаций федерального займа за два дня подскочил на 0,65% — максимально с апреля прошлого года — и к закрытию торгов среды установил новый исторический максимум на отметке 143,13 пункта. Доходность 10-летних ОФЗ 26207 опустилась до 7,17% годовых, а цена закрепилась выше 107% от номинала впервые с весны 2013-го.
Очередной аукцион Минфина в среду прошел с ажиотажным спросом, который превысил предложение более чем втрое — 108,3 млрд против 30 млрд.
Неделей ранее инвесторы были готовы купить бумаг на 136 млрд рублей (при предложении в 40 млрд), чего «не было даже в период активных покупок нерезидентами в начале прошлого года», напоминают аналитики Райффайзенбанка.
Спрос на ОФЗ вернулся еще в декабре, но исходил он прежде всего от российских инвесторов — это были пенсионные фонды национализированных банков, которые получили вливания от ЦБ, латавшего дыры в балансах «Открытия» и Бинбанка. К ним, вероятно, присоединились испугавшиеся персональных санкций чиновники и бизнесмены, которые возвращали деньги в Россию, предполагает аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
Иностранные инвесторы, вложившие в ОФЗ 26 млрд долларов за два года и ставшие главным кредитором российского правительства, взяли паузу в октябре и, по данным ЦБ, держали ее почти до конца года.
Но после беззубого «кремлевского доклада» спрос от нерезидентов вернулся — они «активно покупают», отмечает стратег Сбербанк CIB Том Левинсон.
Вслед за ОФЗ дорожают суверенные евробонды, доходности снизились на 3-6 базисных пунктов, причем покупки идут даже при негативной внешней конъюнктуре, констатирует отмечает трейдер Росэксимбанка Руслан Пшонковский: накануне упал рынок акций США, цены на нефть просели, большинство рынков-аналогов снижались.
С санкциями все же остается много неясного: например, так и осталось неизвестным, включен ли этот вопрос в закрытую часть «кремлевского доклада», указывает аналитик Citigroup Луис Коста.
«Значительный рост оптимизма в этой ситуации не является оправданным. Во-первых, публикация оценки влияния запрета на инвестиции в госдолг РФ была просто отложена, и может быть представлена в ближайшее время. Во-вторых, министр финансов США Стивен Мнучин вчера заявил, что его ведомство на основании предоставленного доклада подготовит новые санкции в отношении России, и это лишь вопрос времени», — говорит аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов «Мы не рекомендуем открывать длинные позиции в долгосрочных ОФЗ, хотя не исключаем и продолжения роста их котировок в ближайшие дни», — добавляет он.
