«Золотые визы» являются правильным решением, но сами по себе они не привлекут иностранные инвестиции в экономику РФ, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» экономист, кандидат экономических наук Михаил Беляев.
Министр экономического развития РФ Максим Решетников сообщил, что Правительство РФ одобрило законопроект ведомства о «золотых» визах, упрощающих условия получения вида для жительства для иностранцев, инвестирующих в российскую экономику.
Законопроект внесен в Госдуму РФ и должен быть принят в осеннюю сессию – последнюю для текущего созыва нижней палаты российского парламента. Правительство РФ подготовит необходимые нормативные акты, чтобы в 2022 году механизм заработал.
Однако есть вопросы по перспективности темы для РФ. Как известно иностранные инвесторы почти не вкладывают средства в реальный сектор экономики, если убрать за скобки совместные проекты в энергетике и производстве вроде автомобилестроения.
Есть еще финансовый сектор и рынок облигаций федерального займа (ОФЗ), санкции против которого с 14 июня вводят США, но это направление связано с федеральным бюджетом, а мотивацией таких иностранных игроков выступает спекулятивная прибыль.
Российские государственные облигации дают высокую норму прибыли, из-за чего они пользуются популярностью на Западе. Их выпуск помогает России балансировать национальные бюджетно-инвестиционные программы.
Есть показательные данные по иностранным инвестициям: в первом квартале 2021 года иностранцы вложили в небанковский сектор РФ 200 млн долларов, что в 20 раз меньше цифр 2019 года, которые сегодня взяты в качестве ориентира.
2019 года был самым успешным для российской экономики после разрыва отношений с Западом в 2014 году. По данным КПМГ, иностранные вложения в отечественные активы тогда выросли на 50% и превысили отметку в 20 млрд долларов.
Только здесь существует двойное дно: эти данные говорят об оживлении в экономике, а не о притоке иностранных инвестиций. Большая часть средств, которые подпадают под эту характеристику, являются сменившими юрисдикцию российскими капиталами.
Для борьбы с этим явлением Россия начала борьбу с офшорами: возможно, двадцатикратное падение иностранных инвестиций в 2021 году также связано с этим. Экономика РФ упала в 2021 году не так сильно, чтобы парализовались все инвестиционные процессы.
«Приток иностранного капитала является позитивным моментом для любой страны, но положительный эффект национальная экономика увидит только в случае инвестиций в так называемые основные фонды», - констатирует Беляев.
Экономическая наука понимает под ними материально-вещественные ценности, которые действуют в неизменной и натуральной форме в течение длительного времени и утрачивают свою стоимость не единовременно, а по частям.
К ним не относятся ОФЗ и другие производные финансовые инструменты: это именно материальная экономика.
«Разговор идет о материально-технической базе, т. е. о создании заводов и фабрик, желательно, чтобы это были передовые технологии или вложения в депрессивные районы РФ. Такой инвестиционный капитал способен сыграть положительную роль, но то, что мы обычно под ним подаем, ограничивается финансовым рынком, где иностранцы снимают прибыли», - резюмирует Беляев.
Они ориентированы на краткосрочное участие, а в случае появления первых рисков капиталы уходят из страны. Из-за этого любые разговоры о введении санкций против РФ провоцируют волатильность рубля: это реакция на бегство части инвесторов.
«Есть и второй фактор: считается, что значительная часть капиталов, приходящих в Россию, являются активами российских бизнесменов, которые после ряда трансформаций, приходят обратно в виде иностранного капитала», - заключает Беляев.
Юридически иностранный статус таких активов – безусловен, это является средством защиты капиталовложения по договорам о защите инвестиций, а также способом ухода от налогов – из-за этого Россия затеяла борьбу с офшорами.
«Проблема заключается в отсутствии прочной привязки таких капиталов к российской действительности и имеет высокий риск ухода из России, пусть, как правило, они действуют в реальном секторе, а не на рынке капитала», - констатирует Беляев.
Российская промышленность развивается, создаются рабочие места, но прибыль от этого не реинвестируются обратно в экономику. Недостаток заключается в разовом характере инвестиций, а это сводит на нет реальные перспективы развития.
«Что касается «золотых виз», то определенный положительный эффект они дадут, но капитал – это не футбольные болельщики, которым нужна облегченная виза. Мы имеем в виду бизнес, которому в первую очередь нужны приемлемые, понятные, вразумительные и долгосрочные правила игры. Это комфортная бизнес-среда, а не облегченное получение визы», - резюмирует Беляев.
Нужно создать условия, нацеливающие бизнес на реинвестиции в российскую экономику. Именно это может стать главным драйвером российского развития, а иностранные инвестиции и их административное сопровождение.
«Нормальный капитал стремится не к разовым действиям, а к долгосрочному присутствию на рынке», - заключает Беляев.
