Средняя максимальная ставка вкладов физических лиц является важным индикатором, поэтому ее снижение многое говорит о состоянии дел в российской экономике – считает финансовый аналитик компании «Открытие брокер» Тимур Нигматуллин.
Центробанк РФ сообщает, что за третью декаду марта средняя максимальная ставка вкладов в десяти крупнейших российских банках по размеру привлеченных депозитов физических лиц снизилась на 0,19 процентов и достигла 7,53 процентов годовых.
Отметим, что главный российский финансовый регулятор рассчитывает этот показатель, исходя из данных «Сбербанка», «Совкомбанка», ВТБ, «Газпромбанка», «Россельхозбанка», «ФК Открытие», «Промсвязьбанка» и Московского кредитного банка.
«Это очень важный показатель, который напрямую зависит от ставки Центробанка РФ. Соответственно, если ключевая ставка ЦБ РФ повышается, то изменяется и стоимость денег в российской национальной экономике, а банки повышают свои ставки», - заключает Нигматуллин.
Действует здесь и обратная логика – если идет тренд на снижение ключевой ставки, то банки, рассчитывая на это, начинают снижать свои ставки, что, собственно, и происходит в текущей ситуации. Напомним, что с 26 марта по 17 сентября 2018 года ключевая ставка была на минимальном уровне, начиная с событий 2014 года, и составляла 7,25 процентов, но затем она дважды повышалась и дошла до 7,75.
Данное повышение было связано с тем негативным трендом, который создали угрозы США по усилению санкций в отношении России, пусть они так и не были выполнены в полном объеме. Теперь этот тренд, вероятно, пошел на спад, несмотря на публикацию Deter Act, и настала пора для того, чтобы Центробанку РФ снизить ключевую ставку. Впрочем, нельзя утверждать, что это обязательно произойдет.
«Видимо, если взять за основу фактор пользы, главный интерес этот показатель представляет с точки зрения того, а как именно банки реагируют на все эти флуктации с ключевой ставкой Центробанка РФ, и как они интерпретируют текущие тенденции», - резюмирует Нигматуллин.
Как замечает эксперт, если сейчас посмотреть на динамику работы Центробанка РФ, то регулятор в прошлом году действительно ее дважды повышал и сегодня ключевая ставка составляет 7,75 процента годовых. После этого никаких действий со ставкой не происходило – регулятор ее не повышал и не снижал. Поэтому если банки снижают свои ставки в такой ситуации, то у них определенно есть такие ожидания.
«Банки ожидают, что в будущем ключевая ставка Центробанка РФ будет меняться в сторону снижения. Просто раз они снижают свои ставки, то это значит, что главные кредитные организации России не готовы занимать деньги по высокой ставке», - констатирует Нигматуллин.
Это говорит о том, что российские кредитные организации, либо могут занять деньги в другом месте – например, на рынке облигаций по более низким процентам, либо ожидают, что Центробанк РФ в самое ближайшее время пойдет на снижение своей ключевой ставки.
«Таким образом, перед нами индикатор ожиданий на российском финансовом рынке, который показывает ликвидность и фондированность вкладов в банках. И, собственно, ожидания по ставке действительно таковы, что она должна скоро снизиться», - заключает Нигматуллин.
Кроме того, это показывает, что у банков нет проблем с ликвидностью, в противном случае, они бы не стали снижать предложение на вклады, ведь это качественно влияет на суммарный объем вложений. Так что, это позитивный процесс для российской экономики.
Ведь это очень скоро вызовет и снижение стоимости кредитов, что важно, как для рынка ипотеки, так и для других отраслей российской экономики, где банковские услуги играют основополагающую роль. Также это положительно скажется на потребительском рынке, поскольку снижение стоимости кредитов может подстегнуть спрос на товары самого широкого спроса, и это уже экономический рост.
«Все это, например, не влияет на инфляцию, поскольку инфляция, наоборот, влияет на данный показатель. То есть, если банк видит, что инфляция в стране растет, то он автоматически повышает свои ставки по выдаче кредитов», - резюмирует Нигматуллин.
Проблема с инфляцией в этом году в России значительно обострилась. Это связано с тем, что правительство РФ в рамках старта программы национальных проектов решило поднять НДС на 2 процента, что автоматически увеличило инфляцию на 0,8-1,5 процента.
«И здесь также есть обратная корреляция – если в стране снижаются инфляционные ожидания, то это создает позитивный фон и в рамках банковских кредитов. Ведь снижение инфляции открывает дорогу для снижения ключевой ставки», - констатирует Нигматуллин.
Да и ключевая ставка Центробанка РФ снижалась в нашей стране в течение нескольких лет не просто так. Это было следствием того, что политика таргетирования инфляции привела к результату. Она составила 2,52 процента в 2017 году и 4,30 процента в 2018 году.
«Обо всем этом говорили представители Центробанка РФ на своем последнем заседании и отмечали, что есть перспективы к снижению ключевой ставки в России вследствие позитивных трендов, существующих в российском финансовом хозяйстве», - заключает Нигматуллин.
Это не говорит о том, что ключевая ставка будет обязательно снижена, а то, что это реально возможно.
