В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (+0.19%) и РТС (+0.33%) завершили торги с несущественным приростом по отношению к уровням пятничного закрытия. Курс доллара США умеренно понизился на 0.20 руб., или на 0.35%, до уровня 56.60 руб. Вчерашний день на локальном рынке акций прошел под знаком консолидации. Довольно масштабный утренний спад индексов МосБиржи и РТС сменился их сопоставимым приростом к середине дня. Тем не менее, указанные индексы закрылись в средней части своих внутридневных диапазонов. Таким образом, после трехдневного перерыва в торгах мы не увидели сильного движения на российском рынке акций. Он фактически не отреагировал на недавний обвал фондовых индексов США на фоне ускорения долларовой инфляции до 8.6% в годовом выражении. Можно в очередной раз констатировать, что отечественный фондовый рынок теперь торгуется в собственной парадигме, без учета привычных внешних факторов в краткосрочном периоде. Между тем, на внешнем финансовом контуре кипят нешуточные страсти. Сегодня вечером станут известны результаты планового двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Инвесторы и спекулянты ожидают от ФРС агрессивного подъема процентной ставки сразу на 0.75%. Некоторые эксперты даже говорят про ее вероятное повышение на 1%, что способно повергнуть финансовые рынки с состояние паники. В более широком смысле экономика США сейчас рискует сползти в состояние рецессии в условиях высокой инфляции. Это намекает на развитие очень неприятного стагфляционного сценария. Среди интересных внешних новостей надо отметить сообщение о том, что страны ОПЕК сократили суммарную добычу нефти в мае на 180 тыс. баррелей в сутки. Сейчас она отстает от установленной для них квоты примерно на 1 млн баррелей в сутки. Это означает недопоставку на мировой рынок примерно одного процента от текущих объемов глобального потребления. Неудивительно, что фьючерсы на нефть сорта Brent вчера обновили свой трехмесячный максимум. Указанный фактор оказывает косвенную поддержку российским фондовым индексам. На фоне умеренного прироста индекса МосБиржи по итогам дня наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 6%. Лидером повышения среди голубых фишек впервые за долгое время выступили акции ВТБ (VTBR RM, +2.91%). Вчера в них наметился коррекционный отскок от свежего минимального значения почти за 3 месяца. На среднесрочном временном горизонте указанные бумаги сейчас выглядят перепроданными. Это связано с рядом негативных корпоративных новостей. В их числу относится отказ от выплаты годовых дивидендов и ожидаемая докапитализация эмитента с помощью дополнительной эмиссии акций. Не будем также забывать про то, что банк ВТБ находится под санкциями со стороны США и ЕС. Акции Газпром (GAZP RM, +2.75%) продолжают пользоваться спросом в расчете на предстоящую выплату крупных годовых дивидендов. Их размер составит 52.53 руб., или порядка 16.5% от цены вчерашнего закрытия. Заметным событием во втором эшелоне стал сильный рост стоимости бумаг Юнипро (UPRO RM, +21.66%). Резкая активизация торговой активности в них была связана с новостью о том, что финская энергетическая компания Fortum до 21 июня собирает обязывающие предложения с целью продажи своих российских активов. К их числу относится и эмитент указанных бумаг. Соответствующие сделки планируется закрыть до 1 июля. Уже сейчас известно, что на покупку будут претендовать не менее трех российских покупателей. Вместе с тем, срочность сделки предполагает вероятный дисконт к ее справедливой стоимости. По указанным причинам объективные ориентиры для прогнозирования цены акций Юнипро в нынешних нестандартных условиях отсутствуют. Можно лишь предполагать, что в них в течение 1-2 недель будет вестись активная спекулятивная торговля. Явно хуже рынка торговались бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -1.99%), TCS-гдр (TCSG RM, -6.11%), Распадская (RASP RM, -8.85%), Русгидро (HYDR RM, -2.20%), Транснефть-ап (TRNFP RM, -5.00%), Русал-ао (RUAL RM, -4.56%). Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют умеренное повышение стоимости в пределах 0.1-0.4%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.2%. Фьючерсы на золото прибавили в цене 0.1%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 1.8%. Японский Nikkei225 просел на 1.1%. Текущее состояние внешнего фона в целом можно охарактеризовать как умеренно позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с несущественным отклонением или со сдержанным приростом. Мы ожидаем открытия основной торговой сессии в России с минимальным отклонением или с некоторым приростом в пределах 1% по индексу МосБиржи (IMOEX), в диапазоне 2280-2315 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 2270, 2250 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 2320, 2340 п. После умеренно позитивного открытия индекс МосБиржи с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации. Утреннее состояние внешнего фона не настолько позитивно, чтобы стимулировать активные покупки в акциях российских компаний. Во второй половине дня заметное влияние на ход торгов в России способны оказать внешнеполитические новости. Среди значимой иностранной статистики стоит обратить внимание на еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго США (17.30 мск). Плановое решение по величине процентной ставки ФРС (21.00 мск) будет объявлено уже после завершения торгов в России. ___________________ Виталий Манжос, Старший риск-менеджер, ИК Алго Капитал
