Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер».
Вчерашние слухи сегодня получили официальное подтверждение. Владимир Путин предложил бессрочно снизить ставку налога на прибыль для IT-компаний с 20% до 3%, а также бессрочно понизить для них ставку страховых взносов с 14% до 7,6%. Бенефициарами новации стали депозитарные расписки Mail.ru в Лондоне, которые скоро получат вторичный листинг на Московской бирже, а также бумаги «Яндекса». Эти компании до 60% своих доходов получают от продажи рекламы в рамках предоставляемых сервисов.
По итогам торгов во вторник, 23 июня, индекс МосБиржи вырос на 1,04% до 2791,97 п. Объем торгов в основной секции составил 60 млрд рублей, что сопоставимо с объемами понедельника. Индекс РТС вырос на 1,94% до 1282,95 п.
Все отраслевые индексы выросли по итогам дня за исключением «Химии и нефтехимии» (-0,09%). Лидером роста стал финансовый сектор (+1,36%).
Сегодня 28 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 10 упали в цене. Акции «Норникеля» внесли наибольший весовой вклад в рост индекса, подорожав на 3,2%. Акции TCS Group показали максимальный рост среди компонентов индекса.
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,2%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 10,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
Внешний фон
Европейские и американские фондовые индексы уверенно выросли на фоне опубликованных статических данных. Автопроизводители и банки стали главными драйверами роста индекса Stoxx Europe 600.
Акции Apple внесли наибольший вклад в рост индекса S&P 500 на старте торгов, подорожав на 1,8%. Акции Mohawk Industries показали наибольший рост среди компонентов индекса (+9,1%). Из 505 акций в составе S&P 500 в начале торгов 401 выросла и 100 упали в цене. 10 из 11 секторов демонстрировали позитивную динамику. Лидерами роста были акции IT-компаний. S&P 500 торговался с коэффициентом 22,1 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 25,2 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляла 1,9%.
Европейские индексы деловой активности PMI в обрабатывающей промышленности и в сфере услуг продемонстрировали уверенное восстановление в июне. Причем во Франции индексы указали на возобновление роста деловой активности. Производственный PMI Великобритании также неожиданно поднялся выше 50 п., что как раз и сообщает о расширении деловой активности. Июньские показатели PMI в США оказались лучше майских цифр, но несколько ниже прогнозных оценок. Однако продажи новых домов в США в мае подскочили на 16,6% к апрелю, более чем в 5 раз превысив прогноз.
Валютный рынок
Доллар вновь является самой слабой валютой Большой десятки. Во вторник мы наблюдаем уверенный спрос международных инвесторов на риск после публикации позитивной экономической статистики, устранения рисков разрыва торговых переговоров Пекина и Вашингтона, а также заявления Дональда Трампа о том, что он поддерживает очередной раунд стимулирующих мер. Лидером роста в Большой десятке стала норвежская крона (+1,3%).
Большинство валют Emerging Markets также выросло к доллару во вторник: лидировал бразильский реал (+1,75%). Только 4 из 24 валют развивающихся рынков к вечеру незначительно дешевели к доллару.
USDRUB стабильно снижается 3-й день подряд, локальный минимум сегодня был достигнут на 68,55. Курс EURRUB снижается 4-й день подряд, локальный минимум 77,53. Поскольку среда является в России праздничным днем к вечеру после завершения аукционов ОФЗ наблюдается коррекция российской валюты. Однако на фоне позитивной динамики цен на нефть и спроса на риск на внешних площадках рубль выглядит способным проверить на прочность 68 за доллар в обозримом будущем.
Нефть
Цены на нефть растут 4-й торговый день подряд. Сегодня котировки Brent сформировали локальный пик $43,93/барр., переписав максимум с 9 марта. Опубликованная сегодня экономическая статистика и позитивные настроения на фондовых рынках оказали поддержку нефтяным котировкам.
Аналитики, опрошенные S & P Global Platts, предполагают, что публикуемые в среду данные по запасам нефти и нефтепродуктов продемонстрируют сокращение запасов бензина в США почти на 2 млн баррелей. Фьючерсы на бензин с июльской поставкой подорожали на 1,5% до $1,31 за галлон, при этом мазут с июльской поставкой вырос в цене на Nymex на 0,5% до $1,225 за галлон.
Если цифры Минэнерго США окажутся чуть лучше прогнозов, цены на нефть могут предпринять попытку подняться выше психологической отметки $45/барр. Однако пока мы не видим фундаментальных причин для того, чтобы предполагать, что котировкам удастся надолго задержаться выше указанного уровня.
Облигации
Доходности ОФЗ продемонстрировали разнонаправленную динамику на торгах во вторник. По 10-летним бумагам доходность к вечеру снижалась на 0,5 б.п. до 5,63%.
Минфин сегодня продал на первом аукционе ОФЗ 26232 с погашением в октябре 2027 г. на 29,5 млрд руб. при спросе 41,9 млрд руб. Доходность по цене отсечения составила 5,35% годовых, а средневзвешенная доходность: 5,34% годовых. Накануне торги этим выпуском завершились с доходностью 5,33%.
На втором аукционе Минфин продал ОФЗ 26233 с погашением в июле 2035 г. на 9,05 млрд руб. при спросе 14 млрд руб. Доходность по цене отсечения составила 5,97% годовых, а средневзвешенная доходность: 5,96%. Торги этим выпуском в понедельник закрылись с доходностью 5,92%.
Таким образом, ведомство разместило среди инвесторов с начала марта ОФЗ на 1,08 трлн рублей, что составляет 180% квартального плана (600 млрд рублей). С начала текущего года ведомство продало ОФЗ на 1,58 трлн рублей.
Михаил Шульгин, начальник отдела
глобальных исследований «Открытие Брокер»
