Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер».
Индекс S&P 500 намеревается выйти в плюс с начала года на фоне сохраняющегося оптимизма относительно экономического восстановления. Цены на нефть в минусе, поскольку Саудовская Аравия не продлевает на июль добровольное более глубокое сокращение, которое реализуется в июне. Доллар остается под давлением на международном валютном рынке, что позволяет рубль постепенно наращивать достижения к американской валюте.
По итогам торгов в понедельник, 8 июня, индекс МосБиржи вырос на 0,13% до 2796,30 п. Объем торгов в основной секции составил 97 млрд рублей по сравнению с 100 млрд рублей в предыдущий торговый день. Индекс РТС вырос на 0,23% до 1288,71 п.
5 отраслевых индексов выросли и 3 упали. Индекс «Химии и нефтехимии» стал аутсайдером дня (+1,19%). Индекс «Транспорта» стал лидером (+4,41%).
Сегодня 21 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 17 упали в цене. Акции «Газпрома» внесли наибольший весовой вклад в рост индекса, подорожав на 0,9%. Бумаги «Аэрофлота» второй день подряд показали максимальный рост среди компонентов индекса.
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 7,1%. Индекс торгуется с коэффициентом 7,4 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 9,7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.
Снижение цен на нефть оказало давление на акции нефтяных компаний и утащило в красную зону нефтегазовый индекс. Укрепление рубля оказывает негативное влияние на бумаги металлургов, поэтому НЛМК не случайно в числе аутсайдеров.
Акции «Детского мира» ушли ниже 100-дневной МА на 100,45 руб/акц и проверили на прочность поддержку 97,46 в виде текущего значения 200-дневной скользящей средней линии. Пока бумага не находит в себе силы преодолеть апрельский максимум 102,84 руб/акц.
Внешний фон
Европейские фондовые площадки были под давлением в понедельник, а вот основные фондовые индексы США демонстрируют позитивную динамику и растут в первой половине американской сессии. Акции авиакомпаний, ритейлеров, туристических компаний, в общем бизнеса, который завязан на перезапуск экономики – в лидерах роста. Энергетический сектор также в плюсе, несмотря на текущее снижение цен на нефть, поскольку группа ОПЕК+ согласовала продление сокращения на июль и урегулировала внутренние разногласия относительно проштрафившихся стран, плохо соблюдавших условия сделки об ограничении производства.
Акции Boeing внесли наибольший вклад в рост индекса S&P 500 на старте торгов, подорожав на 11,4%. Акции Coty Inc показали наибольший рост среди компонентов индекса (+15%). Из 505 акций в составе S&P 500 в начале торгов 364 выросли и 140 упали в цене. 8 из 11 секторов демонстрировали позитивную динамику. Лидерами роста были акции финансовых компаний. S&P 500 торговался с коэффициентом 22,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 25,6 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляла 1,9%.
Бумаги авиапроизводителя Boeing взлетели после того, как аналитики Seaport Global рекомендовали их к покупке, отметив, что мультипликатор P/FCF может кратно подскочить, что не учтен в текущих ценах.
Валютный рынок
Доллар оставался под давлением в понедельник после попытки коррекции в пятницу. Пока на рынке царит оптимизм относительно экономического восстановления после устранения ограничительных мер. В такой среде валюте США трудно найти опору. Индекс доллара в пятницу в рамках коррекции попытался вернуться выше 97 пунктов. Сегодня также наблюдалась безуспешная попытка.
Ключевое событие недели: результат заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ФРС США, публикация обновленных прогнозов Федрезерва и пресс-конференция Джерома Пауэлла. Любые намеки на дополнительные стимулы будут улучшать в стане инвесторов восприятие экономических перспектив и оказывать давление на доллар. Такая информация может поступить уже после вступительного слова главы ФРС на пресс-конференции по итогам заседания, в ходе сеансов ответов на вопросы. Следует обратить внимание на вопросы типа: считает ли Пауэлл, что худшее в экономике уже позади, видит ли он предпосылки для того, чтобы свернуть какую-либо из действующих экстренных программ поддержки. Отрицательные ответы на подобные вопросы могут ослабить доллар, положительные ответы, наоборот, стимулировали бы восстановление долларом потерь прошлой торговой недели.
Рубль укреплялся сегодня против доллара и евро. USDRUB опустился до 68,03, что является новым минимумом с 6 марта. EURRUB перед открытием Мосбиржи пытался опуститься ниже 77 за единицу американской валюты, но все же оставался выше фигуры к полудню, испытывая трудности с ростом выше 77,50.
Цены на нефть стабильно снижались во второй половине дня, мешая российской валюте более существенно наращивать достижения
В первой половине текущей недели рубль может получать поддержку со стороны цен на нефть и ожиданий аукционов ОФЗ, которые Минфин проводит по средам. Во второй половине недели рубль, вероятно, окажется под давлением. Драйвер сделки ОПЕК+ уже полностью отыгран. В преддверии удлиненных выходных из-за празднования в пятницу Дня России участники рынка могут частично сократить лонги в рубле.
Нефть
Фьючерсы на североморский сорт Brent снижались почти на 3% до 41,07/барр. вечером, при этом цена американского бенчмарка WTI снизилась на 3,5% до 38,18/барр. Слабость нефтяных котировок была следствием новости о том, что Саудовская Аравия, которая сейчас добровольно добывает меньше установленного для нее лимита, не намерена поступать аналогичным образом в июле. СА сократила добычу на 2,89 млн б/д к зафиксированному перед договоренностями уровню, ОАЭ и Кувейт на двоих сократили на 1,2 млн б/д.
Еще один фактор давления: Ливия возобновляет экспортные поставки с крупнейших месторождений страны. После 5-месячной остановки, обусловленной гражданской войной, возобновляется добыча на месторождении El-Sharara. На старте добыча будет 30 тыс. б/д. В течение 3 месяцев планируется вернуть показатель на полную мощность свыше 200 тыс. б/д.
В Мексиканском заливе тропическая буря «Кристобаль» не превратилась в ураган, уровень был понижен до «тропической депрессии». Однако из-за резко ухудшившихся погодных условий треть мощностей бурения в Мексиканском заливе бездействовали. Теперь нефтяники будут постепенно возвращаться к работе.
Облигации
Доходности большинства ОФЗ продемонстрировали рост на дневной сессии, наиболее заметную динамику показали 10-летние бугмаи:
· 1-летняя доходность: 0,0 б.п. до 4,12% (за месяц: -80 б.п.)
· 10-летняя доходность: +6 б.п. до 5,77% (за месяц: -16 б.п.)
· 20-летняя доходность: +3 б.п. до 6,09% (за месяц: -12 б.п.)
Таким образом, доходности на участке кривой 1 — 8 лет ниже текущего значения ключевой ставки (5,50%). По 9-летним бумагам на 19 б.п. выше.
Доходности большинства государственных евробондов выросли на дневной сессии:
· 2-летняя доходность: +1,7 б.п. до 1,51% (за месяц: -12,3 б.п.)
· 10-летняя доходность: 0,0 б.п. до 2,51% (за месяц: -39,9 б.п.)
· 30-летняя доходность: +4,1 б.п. до 3,379% (за месяц: -41 б.п.)
· спред доходности 2-летних и 30-летних бумаг составил 187 б.п.
Михаил Шульгин, начальник отдела
глобальных исследований «Открытие Брокер»
