АРБ представляет очередной недельный валютный прогноз.
Короткая неделя характеризуется рыночной неопределенностью: пандемия влияет на все большее количество стран, создавая угрозу для национальных валют, нефть, поднявшаяся в начале неделе в свете начала действия решения ОПЕК+, снова снижается на опасениях по поводу спроса, оставаясь около отметки $30 за баррель. Однако спрос на российские облигации и снижение спроса на валюту окажут небольшую поддержку рубля. Подробности — в нашем еженедельном прогнозе.
Виктор Касьянов, вице-президент, начальник управления казначейства «Ренессанс Кредит»
USD 74 — EUR 82
Минувшая неделя была достаточно спокойной для глобальных фондовых рынков. Произошла ожидаемая коррекция американского и европейского рынков перед майскими выходными. Падение не превысило 3% и уже отыгрывается участниками. При этом индекс S&P 500 чувствует себя гораздо более уверенно, чем европейский STOXX 600. Последнему помешала негативная статистика по динамике ВВП Еврозоны: регион показал сильнейшее со времен Второй мировой войны сокращение экономики. Валовой внутренний продукт Франции и Испании сократился на 5%.
Приятный сюрприз преподнесли нефтяные котировки: за период с 27 апреля по 5 мая фьючерсы на нефть марки Brent выросли больше чем в полтора раза, прибавив более 10 долл. за баррель. Очевидно, нефть нащупала свое дно.
Постепенное смягчение карантина в странах Европы, а также планы президента Трампа по открытию экономики США позитивно влияют на настроения инвесторов. Падающие запасы нефти в США, особенно в Кушинге, позволяют нефтяным ценам расти. Особенно положительно эти факторы влияют на российский рубль, который стал лидером роста среди валют развивающихся стран за последнюю неделю перед майскими праздниками. Ожидаемо выросли акции российских нефтяных компаний. Снижение ключевой ставки Банком России сразу на 50 б.п. с комментариями главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики способствовало продолжению ралли в ОФЗ.
Текущая короткая неделя ожидается спокойной для глобальных рынков. Сегодняшняя статистика по запасам нефти в США может способствовать коррекции нефтяных цен. Падение фондовых индексов маловероятно, ожидается рост европейских и российских акций, которые еще не отыграли весь позитив конца апреля. Рубль не выйдет из обозначенного ранее узкого диапазона в 74-75 руб./долл., евро может подрасти до 82,0 руб.
Петр Пушкарев, шеф-аналитик ГК TeleTrade
USD 73
На этой неделе из-за нерабочих дней рубль лишен традиционной поддержки в виде аукциона Минфина по облигациям федерального займа (ОФЗ), который обычно проходит по средам. В последнюю неделю апреля, например, выручка от размещения ОФЗ принесла единовременный приток капитала более чем в 134 млрд руб, а это немалая по российским меркам сумма. Для покупки ОФЗ инвесторы, как правило, обменивают часть своих валютных средств на российскую валюту, но в эти дни такой мотивации у них не будет: ближайший аукцион Минфина состоится лишь 13 мая.
Зато рублю в начале мая «повезло» с конъюнктурой внешних рынков. Фьючерсы на нефть марки Brent, которые буквально несколько дней назад едва держались выше $20 за баррель и грозились провалиться ниже, заметно воспряли духом, а со вчерашнего дня торгуются и вовсе выше отметки в $30 за баррель. Помогает Индия, третий по величине нефтеимпортер в мире, объявившая о постепенном начале ослабления карантинных мер и пользующаяся сейчас моментом для пополнения своих стратегических резервов топлива по дешевке. Слегка оправились от быстрой двухдневной нисходящей коррекции 30 апреля и 1 мая и ведущие мировые биржевые индексы S&P500 и Nasdaq. Поутих и заметно смягчился тон прозвучавших ранее угроз Трампа и членов его команды обложить новыми тарифами Китай из-за якобы имевшего сокрытия информации о вирусе на раннем этапе распространения. А поскольку биржам полегчало, то в такие моменты всегда снижается внешнее давление на все так называемые валюты развивающихся рынков (emerging markets), включая и рубль.
Как результат, ограниченная подпитка у рубля, вероятно, будет, но ситуацию на внешних рынках по-прежнему нельзя назвать устойчивой: порой под влиянием новостей она может меняться дважды за одни сутки. В этих условиях наиболее вероятный коридор для колебаний пары доллар/рубль сегодня и до конца недели — от 73 до 75,50 рублей, и возможно все-таки с преобладанием курсового давления слегка наверх, но без серьезных эксцессов или потрясений.
Николай Габенов, независимый эксперт
USD 74 — EUR 80
Текущая неделя характеризуется рыночной неопределенностью. Ситуация с коронавирусом распространяется на развивающиеся страны, что создает опасность для национальных валют. Нефть, поднявшаяся в цене в начале неделе в свете начала действия решения ОПЕК+, снова снижается на опасениях по поводу спроса, оставаясь около отметки $30 за баррель. США угрожают Китаю расследованием по источнику пандемии и введением новых торговых ограничений, что может ударить и по американской экономике. Слабые макроданные по экономике Еврозоны не сулят быстрого восстановления промышленности и услуг, что вкупе с решением немецкого суда, ведет к ослаблению евро относительно доллара. В этих условиях ситуация с рублем также характеризуется неустойчивостью, так как неясны перспективы отмены карантина и запуска промышленности и сферы услуг после 11 мая — число заболевших растет, и это неприятный и непонятный(!) факт. Однако растущая нефть и спрос на российские облигации, а также снижение спроса на валюту позволяют надеяться на пребывание рубля в диапазонах 73,50-74,50 и 79,50-80,50.
Геннадий Николаев, эксперт Академии управления финансами и инвестициями
USD 73,40
Российская валюта незначительно укрепляется на фоне растущей нефти. Все больше государств ослабляют карантинные меры и возобновляют бизнес-активность, благодаря чему опасения касательно возможных проблем в глобальной экономике заметно ослабли, что в перспективе также должно увеличить спрос на топливо. Кроме того, положительное влияние оказывает и начало фактического исполнения сделки ОПЕК+ по сокращению добычи, а также снижение спроса на иностранную валюту вследствие сокращения спроса на импорт.
С сегодняшнего дня на рынки должны вернуться продажи валюты со стороны Центробанка, а значит, курс рубля вполне может продолжить рост вплоть до 73,40 за доллар. Участники рынка продолжат реагировать на динамику нефтяных цен, новости по COVID-19, а также сигналы из США и КНР, чьи отношения вновь ухудшаются из-за спора вокруг истинных виновников пандемии.
Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum
USD 74,80 — EUR 81,40
Рубль находится в относительном равновесии, следуя в основном за локальными колебаниями нефтяных цен, с меньшей амплитудой по сравнению с ними. Нефть же балансирует между разнонаправленными факторами. С одной стороны, это позитив от смягчения карантинных мер в мире и сокращения добычи в мае по соглашению ОПЕК+. С другой – негатив вследствие сохраняющегося навеса предложения и нового возможного обострения торговых войн США и Китая. Бюджетное правило с вариативностью продаж валюты Минфином и ЦБ пока сглаживает для рубля волатильность котировок нефти.
Склонность к рискам, тем не менее, повышается на финансовых рынках по мере снижения опасений о росте пандемии, что также оказывает текущую поддержку рублю. Важным событием в конце недели может стать выход данных по рынку труда США, традиционно воздействующий на доллар.
Наиболее вероятный диапазон колебаний курса рубля на ближайшие дни: 72,90-75,30 руб/долл. и 79,30 – 83 руб/евро.
