Вечерний обзор. Оптимизм рынка намекает на позитивные итоги недели

Михаил Шульгин, начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер».

По итогам торгов в среду, 19 февраля, индекс МосБиржи вырос на 1,32% до 3114,57 п. Считаем позитивным, что индекс вновь закрылся выше 3100 п. Это хороший задел на то, чтобы закончить неделю ростом. Объем торгов в основной секции составил в среду 56 млрд рублей. Индекс РТС завершил день ростом на 1,75% до 1542,08 п.

Все отраслевые индексы завершили день в зеленой зоне. Исключением стал транспортный сектор (-0,08%).

Сегодня 31 из 39 акций в составе индекса МосБиржи выросли, а 7 снизились. Акции «Лукойла» внесли наибольший вклад в снижение индекса, подорожав на 2,1%. Акции X5 Retail Group показали максимальный рост среди бумаг индекса.

Индекс МосБиржи упал на 2,6% по итогам 30 дней. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 6,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,1 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

По результатам февральской ребалансировки индекса MSCI Russia 10/40 акции «Норникеля» заняли прежнее место «Новатэка» в так называемой четверке «тяжеловесов» и ожидаемо отреагировали ростом на это событие, обновив максимум.

Дорожающая нефть поддержала бумаги компаний нефтегазового сектора. При этом «Роснефть» опубликовала годовой и квартальный отчеты по МСФО лучше прогнозов. Чистая прибыль компании в 4 квартале 2019 г. выросла в 1,4 раза до 158 млрд рублей, а за весь 2019 г. прибыль увеличилась на 29% до 708 млрд рублей. Акции «Башнефти» оказались под давлением, поскольку чистая прибыль по МСФО по итогам 2019 г. сократилась на 21%, до 76,8 млрд рублей.

Акции АФК «Система» находились в аутсайдерах на новостях о покупке немецкой сети гипермаркетов Real у Metro. Для этого дочерняя структура «Системы» — Sistema Finance S.A. — предоставит акционерное финансирование на сумму до 263 млн евро компании SCP Group. Sistema Finance является миноритарным акционером SCP Group.

Внешние площадки

Американские акции стартовали на позитивной ноте в среду. Рост обусловлен не только надеждами на то, что угроза распространения китайского коронавируса уже локализована, а стимулирующие меры правительства КНР позволят нивелировать негативный экономический эффект, но и позитивными результатами сезона квартальной отчетности.

Свои результаты опубликовала 381 компания из состава индекса S&P 500. В 73% случаев прибыли оказались выше прогнозов аналитиков. При этом 39% отчитавшихся предприятий сообщили о выручке лучше ожиданий. Этот результат выглядит лучше, чем в аналогичном сезоне год назад. Технологические компании и представители сектора здравоохранения чаще всего превосходят прогнозные оценки по прибыли и выручке. Так, 92% из 60 отчитавшихся компаний технологического сектора превзошли ожидания по EPS, 58% - по выручке. В секторе здравоохранения отчиталось 52 компании: в 79% были превышены прогнозы по прибыли и в 42% случаев – по выручке.

Валютный рынок

Рубль в среду стал самой сильной валютой в сегменте Emerging Markets. Позитивные итоги аукционов Минфина по размещению ОФЗ, возвращение спроса на рисковые активы и рост цен на нефть оказали поддержку российской валюте. Можно отметить и активность национальных экспортеров, которые утром покупали российскую валюту.

Курс USDRUB по-прежнему нуждается в закрытии ниже 63,00, чтобы подтвердить потенциал развития нисходящего движения. Флуктуации выше указанной отметки могут стать фундаментом для продолжения восходящей динамики после утраты локальной поддержки февральского налогового периода.

Нефть

Цены на нефть в течение дня демонстрировали позитивную динамику, установленную с вечера вторника. Апрельские фьючерсы на нефть Brent максимально приблизились к $59 за баррель, но не смогли проверить уровень на прочность к моменту завершения торгов акциями на Московской бирже.

Участники рынка видят сигналы того, что темпы распространения коронавируса замедляются, а стимулирующие меры китайского правительства должны оживить китайскую экономику и помочь ей максимально быстро оправиться от негативного влияния инфекции.

Обострение геополитической напряженности в Ливии также способствовало росту нефтяных котировок. На фоне слухов о том, что военные Ливийской национальной армии потопили турецкий корабль с оружием и боеприпасами национальная нефтяная корпорация Ливии эвакуирует танкеры из порта в Триполи. Санкции Минфина США в отношении швейцарской дочки «Роснефти», призванные убрать с рынка венесуэльскую нефть в обход эмбарго, также оказывали поддержку ценам на нефть.

Обычно по средам Минэнерго США публикует статистику изменению запасов нефти и нефтепродуктов. Но из-за празднования в понедельник Дня президентов этот отчет на этой неделе будет опубликован в четверг.

Облигации

Минфин впервые за 9 месяцев проводил сегодня 3 аукциона ОФЗ. Ведомство продало “инфляционные” госбумаги серии 52002 на все предложенные 10,7 миллиарда рублей с доходностью на 4 базисных пункта ниже закрытия во вторник. Ранее инвесторы раскупили весь объем “классического” бенчмарка 26288, а также новые трехлетние ОФЗ-ПД 25084 на 20,3 миллиарда рублей, размещение которых прошло без лимита. На всех трех аукционах объем спроса более чем в три раза превысил объем размещения. Очевидно, что Минфин не ошибся с конъюнктурой рынка, предлагая инвесторам сразу три выпуска и длинные облигации.

Доходности 10-летних ОФЗ снизились на дневной сессии в среду, и эта динамика была наиболее заметной на всей кривой
• 1-летняя доходность: 5,27%
• 10-летняя доходность: -7 б.п. до 6,00%
• 20-летняя доходность: -3 б.п. до 6,26%
• Спред доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 59 б.п.

Доходности большинства государственных евробондов упали на дневной сессии.
• 1-летняя доходность: -5,5 б.п. до 2,218%
• 10-летняя доходность: 2,706%
• 30-летняя доходность: 3,468%
• Спред доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 139,1 б.п. (138 б.п. пред. закрытие)

Михаил Шульгин
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Брокер»