Совокупность факторов указывает на то, что сейчас должна начаться следующая медвежья волна на мировых фондовых площадках.
Поворотные моменты на рынках иногда связаны с новостями, но часто это не так. Конечно, новостное событие постфактум обычно упоминается в последующем повествовании, но это часто ретроспективная атрибуция. Часто движение просто выдыхается, и чистый баланс базовых потоков меняется из-за долгосрочных фундаментальных факторов.
Мы переживаем беспрецедентный сдвиг инфляционного режима. Такие уровни инфляции наблюдались и раньше (более 40 лет назад), но никогда при таком прямом и быстром переходе от десятилетий низкой инфляции. Таким образом, рынок будет постоянно недооценивать и недооценивать масштабы проблемы.
По сути, доходность в США продолжает расти, и в Джексон-Хоул, скорее всего, Джером Пауэлл откажется от "бредовой" идеи разворота ФРС к 2023 году, сосредоточив внимание на угрозе, исходящей от укоренившихся инфляционных ожиданий. Сезон отчётов в основном закончился и подчеркнул, что компании могут сохранять маржу только до тех пор, пока они обладают существенной ценовой властью и не видят снижения спроса. Потребители по-прежнему свободно тратят, но с началом охлаждения рынка труда он все больше зависит от заимствований - и это ресурс, который фактически закрывается из-за ужесточения политики.
Смешанный 12-месячный форвардный показатель P/E для S & P 500 находится на уровне 18,2, что выше любого уровня, наблюдавшегося с июня 2002 года по октябрь 2017 года! Акции снова очень дороги, так как количественное ужесточение набирает обороты. Другие двигатели роста в мире - Европа и Китай - выдыхаются. Существует слишком много фундаментально медвежьих причин, чтобы собрать их воедино.
И наконец, технически мы отлично восстановились в поле коррекции Фибоначчи 50% -61,8% от рекордных максимумов января.
Так совпало, что мы также остановились незадолго до 200-дневной скользящей средней, которая была бесполезным руководством для торговли.
Но если рынок откатит, вы увидите, что многие кабинетные комментаторы тоже будут взволнованы этим, создавая медвежий информационные волны.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com