Мы в Telegram
Добавить новость

Mash: число госпитализированных в Москве с ботулизмом выросло до 18 человек

К московскому проекту «Открой#Моспром» присоединилось около миллиона человек

Вячеслав Федорищев провел оперативное совещание по пожароопасной ситуации в регионе

Глава Коми указал на недоработку властей Сыктывкара

World News in Dutch


Новости сегодня

Новости от TheMoneytizer

Investors are missing the big picture about Goldman Sachs

child binoculars kid boy hands faceREUTERS/Max Rossi

When most investors look at Goldman Sachs, they see it as a fixed income, currencies, and commodities (FICC) trading business — but they may be missing the bigger picture.

That's according to UBS' Brennan Hawken, who wrote in a note on Monday that Goldman Sachs is actually starting to shift its business mix back in the direction of equities trading.

Right now, the "core revenue picture" indicates at least more of a balance between key business divisions, Hawken noted.

"In our view, Goldman has dynamically allocated capital to different businesses as the opportunity set has changed," Hawken wrote. "We believe they are in the midst of another such shift as the outlook for FICC profitability has become structurally constrained."

He continued (emphasis ours):

It is our sense that investors have recently viewed the declines in its FICC business as a liability for Goldman, but we believe this is not the whole story. Goldman is thought of as a play on FICC as that business has represented the largest portion on Goldman's revenue pool in recent years. However, we see the rise of Equities at Goldman as no mistake, and believe this is the direction Goldman has chosen for the foreseeable future.

Goldman recently reported catastrophic first-quarter earnings, with profit down 60%. FICC revenues were down 47% from the last year. The firm is also reportedly laying off more people than usual from the fixed-income division.

Hawken noted that Goldman's primary business revenue lines are actually pretty balanced at the moment, and expects them to each generate 20-25% of total revenue this year.

Have a look — equities appears to be on an upward trajectory while FICC is in decline:

Screen Shot 2016 05 02 at 11.07.58 AMREUTERS/Max Rossi

There is a pretty simple reason for most of the attention being focused on Goldman Sachs' FICC business. That is the part of the bank that is suffering most right now, and where other banks are cutting back. 

Morgan Stanley for example last year laid off 25% of staff in that division and promoted Ted Pick, who ran equities, to global head of sales and trading, overseeing FICC as well.

Goldman has been asked repeatedly about its own commitment to that business. CFO Harvey Schwartz in January expressed optimism about the FICC business, indicating that Goldman would continue to stay the course, largely maintaining its presence while rivals pull back.

"Everyone has to acknowledge that financial services is a cyclical industry," Schwartz said on a call at the time. "There certainly is an upside case" for FICC.

Still, there has been change. The bank announced on Friday that its cohead of global FICC sales, Dalinc Ariburnu, would leave the firm. His exit was the latest in a series of new appointments and departures in that business. 

But according to Hawken, analysts and investors should be looking elsewhere. 

"Despite all the attention to FICC restructuring, we have seen European bulge bracket firms cede Equities revenue share in recent years given the pressure they are under from the leverage ratio," Hawken wrote.

"We see this as an opportunity for Goldman, given the strength of their [prime brokerage] and Equities franchise."

NOW WATCH: THE STORY OF GOLDMAN SACHS: From foot peddlers to a powerhouse

Читайте на 123ru.net


Новости 24/7 DirectAdvert - доход для вашего сайта



Частные объявления в Вашем городе, в Вашем регионе и в России



Smi24.net — ежеминутные новости с ежедневным архивом. Только у нас — все главные новости дня без политической цензуры. "123 Новости" — абсолютно все точки зрения, трезвая аналитика, цивилизованные споры и обсуждения без взаимных обвинений и оскорблений. Помните, что не у всех точка зрения совпадает с Вашей. Уважайте мнение других, даже если Вы отстаиваете свой взгляд и свою позицию. Smi24.net — облегчённая версия старейшего обозревателя новостей 123ru.net. Мы не навязываем Вам своё видение, мы даём Вам срез событий дня без цензуры и без купюр. Новости, какие они есть —онлайн с поминутным архивом по всем городам и регионам России, Украины, Белоруссии и Абхазии. Smi24.net — живые новости в живом эфире! Быстрый поиск от Smi24.net — это не только возможность первым узнать, но и преимущество сообщить срочные новости мгновенно на любом языке мира и быть услышанным тут же. В любую минуту Вы можете добавить свою новость - здесь.




Новости от наших партнёров в Вашем городе

Ria.city

В аэропорту Орска на 12 часов задерживается рейс в Москву

Глава Коми указал на недоработку властей Сыктывкара

Подведены предварительные итоги международной встречи воздухоплавателей в Великих Луках

Уникальные советские корабли-гиганты, чью дальнейшую судьбу перечеркнул распад страны

Музыкальные новости

Создание сайта. Создание сайта с нуля. Создание веб сайта.

Росгвардия приняла участие в спортивном празднике «Динамо» в Москве

В Подмосковье сотрудники Росгвардии задержали подозреваемого гражданина в ранее совершенной краже

Площадь пожара в здании у метро «Динамо» в Москве составляет 400 квадратов

Новости России

Вячеслав Федорищев провел оперативное совещание по пожароопасной ситуации в регионе

Mash: число госпитализированных в Москве с ботулизмом выросло до 18 человек

КПРФ подала в Мосгоризбирком список кандидатов на выборы в Московскую городскую Думу

В аэропорту Орска на 12 часов задерживается рейс в Москву

Экология в России и мире

В Москве пройдет выставка Евгении Васильевой «Между пороком и добродетелью»

Новый ирригатор Revyline RL 610 Green Dragon уже в продаже в Норильске

Завершилась первая цикловая встреча региональных руководителей компании AlfaBiom

Proenza Schouler Pre-Fall 2024

Спорт в России и мире

Кирилл Скачков из Новокузнецка стал победителем Игр стран БРИКС-2024

Дзюба заявил, что был бы теннисистом уровня Сафина

Рублёв и еще два российских теннисиста не сыграют на Олимпиаде в Париже

Бьянка Андрееску: «Мне нравится, что на траве, поскольку она намного быстрее грунте, меньше времени на раздумья»

Moscow.media

Всегда на связи: проводная гарнитура Fstyler FH150U от A4Tech

Большая часть российских автомобилистов готова перейти на б/у запчасти

Летний Петербург. Старо - Калинкин мост

Жители Екатеринбурга в День России вывесили баннеры против точечной застройки











Топ новостей на этот час

Rss.plus






Mash: число госпитализированных в Москве с ботулизмом выросло до 18 человек

Девочка утонула во время купания в пруду в Солнцеве

Подведены предварительные итоги международной встречи воздухоплавателей в Великих Луках

Вячеслав Федорищев провел оперативное совещание по пожароопасной ситуации в регионе