Adiós de Luis de Guindos al BCE
Henry W.Longfellow (1807-1882), uno de los poetas estadounidenses más celebrados, escribió que «grande es el arte de inicio, pero mayor es el arte de poner fin». Hay finales previstos desde el principio y, quizá por eso, son más sencillos.
Es lo que ocurre en el Banco Central Europeo (BCE), que preside Christine Lagarde. Su mandato expira el próximo año, sin posibilidad de renovación. Esta semana, Luis de Guindos ha dicho adiós a su puesto de vicepresidente del BCE, tras ocho improrrogables años en el cargo.
Su último acto en Frankfurt fue la presentación del Informe de Estabilidad Financiera. En España remató su despedida de la institución en La Brújula de Onda Cero, que dirige Rafa Latorre.
El BCE, por boca de Guindos, advierte de la posibilidad de una «corrección brusca» en los mercados financieros, de «caídas abruptas». El Informe de Estabilidad Financiera lo expone sin circunloquios ni eufemismos: «Existe un riesgo real de que el sentimiento del mercado se deteriore, ya que los acontecimientos geopolíticos, fiscales y macrofinancieros parecen estar subestimados. Los precios de los activos parecen inflados según los estándares históricos. Esto deja a los mercados vulnerables a un ajuste abrupto de los precios».
El mensaje es bastante claro y, con bastante paralelismo, evoca la muy famosa expresión de Alan Greenspan, presidente de la Reserva Federal (FED), a finales del siglo pasado, cuando habló de «la exuberancia irracional de los mercados».
Luis de Guindos también apuntó, aunque ha pasado más inadvertido, sobre todo en la España atónita por los enredos del PSOE, que «podría aumentar la volatilidad del mercado y poner en entredicho la capacidad de pago de la deuda, dado el incremento de los costes de financiación en un contexto de menor crecimiento económico».
La guerra de Trump, con el estrecho de Ormuz, empantanado y pendiente de un pacto que ya se verá, ha desatado una «crisis de suministro energético», –afirmó Luis de Guindos– que «plantea riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento económico».
Casi al mismo tiempo, cada uno por su lado, los hasta ahora compañeros del español en el Comité Ejecutivo del BCE, la alemana Isabel Schnabel y el irlandés Philip Lane, apuntaban a una subida de tipos de interés en junio. Será también el estreno del croata Boris Vujcic como vicepresidente de la institución, el primero que llega procedente de un país del antiguo bloque del este, bajo influencia de la extinta Unión Soviética, cuyo protagonismo quiere recuperar Vladimir Putin.
El adiós de Guindos al BCE deja, por ahora, a España huérfana de presencia en su máximo órgano, aunque el gobernador del Banco de España, José Luis Escrivá, tenga, por razón de su cargo, un puesto fijo en el Consejo General de la institución con sede en Frankfurt.
Eso sí, existe un turno rotatorio por el que los gobernadores son excluidos, en algunas ocasiones, de ejercer esa función. España tendrá que esperar hasta entrado el próximo año para poder tener representante en el Comité Ejecutivo. Hay dos vías, y ambas precisan una dedicación a fondo del Gobierno de Pedro Sánchez, ahora distraído con los incendios internos que le rodean.
En 2026 vence, por una parte, el mandato de la presidenta Christine Lagarde. Por otra parte, también quedará libre el puesto que ocupa ahora Isabel Schnabel en el Comité Ejecutivo.
Por primera vez desde su fundación, España tiene la posibilidad de optar a la presidencia. El exgobernador del Banco de España y ahora director general del Banco de Pagos Internacionales (BIS, por sus siglas en inglés), Pablo Hernández de Cos, aparece en todas las quinielas de los expertos como uno de los candidatos con más opciones. Necesitaría, eso sí, el apoyo firme del Gobierno, que también debería esmerarse en las negociaciones entre países para decidir la sucesión de Lagarde.
El ministro Carlos Cuerpo estaría a favor de esa opción, pero el inquilino de la Moncloa también tendría que involucrarse de forma activa y, por ejemplo, esgrimir que España, la cuarta economía del euro, nunca ha presidido el BCE, que debería ser su turno y que tiene un candidato de consenso entre los expertos.
La decisión final, no obstante, estará en manos de los jefes de Estado y de Gobierno de los países del euro, pero España debe poner toda la carne en el asador para conseguir el premio gordo de presidir el BCE.
El de consolación sería un puesto en el Comité Ejecutivo y no lograr nada sería todo un fiasco. Ahora, claro, el Gobierno, y sobre todo Pedro Sánchez, tiene otras prioridades, quizá porque nunca leyó sobre «el arte de poner fin» del que escribió el poeta Longfellow.