Дайджест газеты "Коммерсант" от 15 сентября 2014 года (часть II)

Дайджест газеты "Коммерсант" от 15 сентября 2014 года (часть II)

ВЫБОРЫ ЗНАКОМЫХ ЛИЦ

КРЫМ И СЕВАСТОПОЛЬ ВПЕРВЫЕ ПРОГОЛОСОВАЛИ В РОССИИ

Явка на первых после присоединения Крыма к РФ выборах в Госсовет республики и заксобрание Севастополя составила около 45%. Голосовать можно было и по украинским паспортам с местной пропиской. Хотя списки избирателей составлялись по данным ФМС и на основе поквартирного обхода жителей сотрудниками избиркомов, в них не оказалось многих избирателей, в том числе врио главы Крыма Сергея Аксенова. Большинство крымчан признавались, что они проголосовали за "Единую Россию", потому что "там Путин" и они - "за Россию". По данным экзит-полов, партия власти в Крыму получила более 70% голосов.

На избирательных участках N294 и N295 в школе N10 на улице Героев Сталинграда в Симферополе уже с восьми утра было много желающих проголосовать. За 20 минут работы десяти избирателей не оказалось в списках участка N295, в том числе и врио главы Крыма, лидера партсписка "Единой России" на выборах в Госсовет Сергея Аксенова. Его внесли в дополнительный список. Пресс-секретарь господина Аксенова Екатерина Полончук сообщила, что он голосовал по месту прописки, объяснив отсутствие его фамилии в списках "техническими неточностями". Напомним, что избиркомы Крыма и Севастополя составляли новые списки избирателей на основе данных, которые были получены от ФМС о крымчанах, получивших российские паспорта, а сотрудники избиркомов ходили по домам, выверяя списки (см. "Ъ" от 9 сентября).

На участке N379 в центре Симферополя, как только к нему подъехала машина спикера Госсовета Крыма Владимира Константинова (второй номер списка партии власти), песню "Городские цветы" сразу выключили, заиграл гимн России. На участке в десять утра было малолюдно. Господин Константинов отметил, что, в отличие от референдума, "все проходит размеренно". Молодая семья рассказала, что проголосовали за "Единую Россию", потому что "там Путин". Мужчина, который "сорок лет проработал в автомобилестроении", на выборах в горсовет поддержал кандидатов от ЛДПР, потому что "знает их", а на выборах в региональный парламент - "Единую Россию", которая "вернула ему Родину". Большинство избирателей повторяли, что голосовали за "Единую Россию", потому что они "за Россию". Пенсионер Евгений Николаевич, проголосовал за "Родину" и объяснил так: "Родина должна быть единой". Сергея Аксенова он назвал "просто вдохновителем объединения с Россией".

В районе Ак-Мечеть Симферополя, месте компактного проживания крымских татар, было тихо: музыку не включали, в качестве наблюдателя - представитель "самообороны" Крыма. На участке N267 из 1813 списочных избирателей к трем часам дня проголосовали всего 192 избирателя. Зато проголосовать "под камерами" пришли татарские молодожены вместе со свидетелями и родственниками. Невеста Земини Аликова сказала "Ъ", что проголосовала за единственную достойную" партию, но не назвала ее. Затем в течение часа на участок пришли всего трое крымских татар. С "Ъ" они отказались разговаривать. Как заявил "Ъ" зампред избиркома Крыма Алексей Кондратенко, явка "в районах компактного проживания крымских татар на 15:00 была не ниже, чем в целом по республике, а в некоторых районах даже выше. На соседнем участке N268 татары корреспонденту "Ъ" вообще не встретились.

В Севастополе на выборах в заксобрание и муниципальные советы проголосовало около 45% избирателей. Это почти в два раза меньше, чем на референдуме о присоединении Крыма к РФ, когда явка составила почти 90%, и меньше, чем на выборах 2012 года, когда севастопольцы выбирали депутатов Верховной рады Украины (49,6%). Вчера в списки избирателей в Севастополе добавили 6,5 тыс. человек (около 2% от общего числа). "Это ничего, что так много. Списки составлялись с нуля",- сказал "Ъ" зампред избиркома Константин Костенко.

Врио губернатора Севастополя Сергей Меняйло, второй номер списка "Единой России", в городе не прописан, поэтому в голосовании участия не принимал. "Чтобы прописаться, нужна своя квартира. Получу ее только после того, как разберемся с очередью на социальное жилье, а я имею финансовую возможность снимать квартиру",- объяснил "Ъ" господин Меняйло. По его словам, в день голосования ожидались "провокации", например отключение подачи электроэнергии в Крым с Украины.

Первый номер списка "Единой России" глава Агентства по стратегическому развитию Алексей Чалый сообщил "Ъ", что "собирается проголосовать за будущее города", но место скрыл. Вечером он улетел в Москву. Уточнить, с кем он будет встречаться, господин Чалый отказался. Напомним, что конфликт между ним и Сергеем Меняйло в конце августа перешел в публичную плоскость. Господин Чалый заявил, что Севастополем руководят "чванливые" и "некомпетентные" люди. Господин Меняйло воспринял это на свой счет. Конфликт был улажен лишь после вмешательства Кремля. Но за несколько дней до выборов лидер местных единороссов, третий номер списка партии Виктор Оганесян призвал избирателей голосовать за список "Единой России", но против ее кандидатов в одномандатных округах, объяснив это тем, что семь из восьми из них - родственники или друзья господина Чалого. Лидера партсписка он обвинил в желании "захватить власть в городе". По информации источника "Ъ" в аппарате Сергея Меняйло, на день выборов стороны конфликта заключили "временное перемирие".

Половина из 40 тыс. военных и гражданского персонала Черноморского флота (ЧФ) успела проголосовать до одиннадцати часов, сообщил "Ъ" заместитель главкома ЧФ Юрий Ореховский. "Мы проводили информационную работу в частях, но ни за кого не агитировали",- заявил он. На участке N170 досрочно проголосовали почти четверть избирателей. "Это моряки крейсера "Москва", которые приняли участие в выборах, перед тем как отправиться в поход",- объяснил "Ъ" председатель избиркома Севастополя Валерий Медведев.

БАНКАМ ПОДРЕЗАЛИ РОСТ

В 2015 ГОДУ КРЕДИТОВАНИЕ МОЖЕТ ЗАМЕДЛИТЬСЯ НА ТРЕТЬ

В следующем году, по ожиданиям Центробанка, темпы роста кредитования могут замедлиться до 11% против 15-17%, прогнозируемых по итогам 2014 года. Основным драйвером роста будет корпоративное кредитование и отчасти ипотека, но при ухудшении экономической ситуации может не сбыться и этот не самый оптимистичный прогноз, предупреждают участники рынка.

О возможном дальнейшем замедлении темпов роста кредитования в 2015 году в пятницу на пресс-конференции сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина. По ее оценкам, они составят около 11%. Это существенно меньше, чем ожидается по итогам текущего года (согласно ранее опубликованным прогнозам представителей регулятора, 15-17%). Таким образом, замедление темпов роста кредитного портфеля банков не просто продолжится, но еще и ускорится (по данным ЦБ, в 2013 году рост совокупного корпоративного и розничного кредитного портфелей банков составили 19,1% против 17,1% по итогам 2012 года).

Если основным драйвером замедления роста кредитования в 2013 году стали регулятивные ужесточения со стороны ЦБ, то факторы будущего замедления не только регулятивные, но и геополитические, что и определяет ускоренное торможение роста кредитных портфелей, указывают эксперты. "Расти прежними темпами российский банковский сектор уже не будет,- считает предправления Промсвязьбанка Артем Констандян.- Прогноз прироста в 11% выглядит вполне реалистично, но это "средняя температура по больнице": часть банков вырастет больше, часть может и вовсе показать отрицательную динамику. Мои ожидания на сегодняшний день в диапазоне от 10% до 15%". Другие банкиры с оценкой ЦБ в целом тоже согласны. Так, по мнению главного экономиста Sberbank CIB Евгения Гавриленкова, номинальный (c учетом инфляции, прогноз ЦБ на 2015 год - 4,5-5% в базовом сценарии) рост кредитного портфеля российских банков в 2015 году составит от 8% до 12%. По мнению директора по развитию розничного бизнеса и маркетинга Росбанка Алексиса Лакруа, реалистичность прогноза будет зависеть от состояния экономики страны. "При восстановлении экономики после текущего спада сценарий, описанный главой Центробанка, вполне реален, а в случае менее оптимистичного сценария в экономике увеличится давление на заемщиков и ликвидность банков, что приведет к меньшему росту кредитных портфелей банков",- считает он.

Впрочем, по мнению господина Констандяна, российский финансовый рынок находится на той стадии развития, когда такие темпы роста "выглядят справедливо". Это закономерная стадия развития рынка, которую проходили и европейские, и американский рынки, считает он. "Сейчас нам стоит посмотреть на международный опыт и сосредоточить свое внимание на повышении эффективности - по этому показателю мы отстаем от Европы практически в пять раз",- говорит господин Констандян.

Мнения банкиров в отношении драйверов будущего роста разделились. По оценкам господина Гавриленкова, "рост портфелей, скорее всего, будет в равной мере обеспечен и потребительским, и корпоративным кредитованием, так как спрос на потребительские кредиты, несмотря на ужесточение выдач банками, сохраняется, а спрос на корпоративные выдачи будет стимулировать отсутствие источников внешнего фондирования для предприятий". Главный экономист Дойче-банка Ярослав Лисоволик считает иначе: "В большей степени на рост общего кредитного портфеля окажет влияние рост корпоративного кредитования - в условиях затрудненного доступа к внешним источникам фондирования компании вынуждены кредитоваться на внутреннем рынке". "В 2015 году будет дальнейшее замедление роста потребкредитования",- согласен аналитик Moody`s Ярослав Совгира. По его мнению, снизится даже спрос на ипотеку, увеличившийся в 2014 году: в условиях ухудшения экономической ситуации, которое продолжится в 2015 году, заемщики менее охотно берут большие кредиты. При этом он указывает и на дальнейшее снижение бизнес-активности корпоративных клиентов. "Долгосрочное финансирование, из которого выдавались кредиты предприятиям, банки привлекали в основном на внешних рынках капитала. Однако из-за санкций банки лишились доступа к длинным деньгам западных банков, а финансирование от ЦБ привлекается на небольшие сроки,- указывает начальник управления кредитным портфелем Банка Москвы Станислав Боженко.- В таких условиях российским банкам будет сложно выдавать долгосрочные кредиты предприятиям. Все это скажется на замедлении темпов корпоративного кредитования в 2015 году". В конечном итоге тот небольшой рост кредитного портфеля банков в 2015 году, о котором говорит ЦБ, будет обеспечен корпоративным сектором и отчасти ипотекой, резюмирует господин Совгира.

ОПЕРАТОРЫ ОБЪЕДИНЯЮТ ПЛАТФОРМЫ

ГОТОВИТСЯ СП НА РЫНКЕ КОНТЕЙНЕРНЫХ ПЕРЕВОЗОК

В сегменте контейнерных железнодорожных перевозок может появиться новый крупный игрок. Как стало известно "Ъ", переговоры о создании СП ведут операторы "А-Транс", Rail Garant, "СГ-Транс" и лизинговая "Трансфин-М", причем последняя может получить контрольный пакет в СП. По расчетам экспертов, СП может стать вторым по объему контейнерных перевозок участником рынка после "Трансконтейнера".

О том, что лизинговая компания "Трансфин-М" (подконтрольна НПФ "Благосостояние", соучредителем которого является ОАО РЖД) и вагонные операторы "А-Транс", Rail Garant и "СГ-Транс" могут создать СП по фитинговым платформам (предназначены для перевозки контейнеров), "Ъ" рассказали несколько источников на рынке. По словам одного из них, размер парка сначала составит 6,5 тыс. вагонов (преимущественно платформ), из них 4 тыс. передаст "А-Транс", 2 тыс.- Rail Garant и 500 - "СГ-Транс", причем в СП будут также танк-контейнеры (перевозят жидкости, сжиженные газы и сыпучие продукты). Но, как отмечают собеседники "Ъ", контрольный пакет в СП должен получить "Трансфин-М", поскольку вагоны "А-Транса" находятся в лизинге. "Трансфин-М" станет оператором объединенного актива. Другой источник "Ъ" говорит, что вопрос создания новой компании будет обсуждаться советом директоров "Трансфин-М" 3 октября.

Но прежде стороны планируют согласовать модель объединения, форму управления парком и другие детали на совещании во Владивостоке в конце сентября, уточнил еще один собеседник "Ъ". Там же будет обсуждаться приобретение терминалов для обеспечения точек входа и выхода контейнеров на Дальнем Востоке и Северо-Западе страны, добавил источник "Ъ". Вчера в "Трансфин-М" от комментариев воздержались, в Rail Garant (принадлежит Сергею Смыслову и Сергею Гущину) подтвердили, что идея с созданием СП по платформам и танк-контейнерам есть. В холдинге РТК, в который входит "А-Транс" (крупнейший актив РТК - зерновой оператор "Русагротранс"), также не стали комментировать тему, но источник "Ъ" в группе знает о планах по созданию новой компании.

В "СГ-Трансе" (подконтролен АФК "Система", Тимуру Бабаеву и Алексею Тайчеру) заявили, что располагают только танк-контейнерами и планируют оперировать ими самостоятельно.

Источник "Ъ" говорит, что идея СП принадлежала "Трансфин-М" и отчасти обусловлена планами ОАО РЖД по консолидации грузовых вагонов под управлением монополии или подконтрольных ей структур. Как писал "Ъ" (см. номер от 4 сентября), сейчас ОАО РЖД ведет переговоры с крупнейшими операторами об аренде полувагонов. Но другой собеседник "Ъ", близкий к "Трансфин-М", утверждает, что реальная причина создания СП - экономическая ситуация на рынке. Источник "Ъ", участвующий в создании СП, считает, что при текущем падении доходности вагонов стать конкурентоспособной компанией в одиночку почти невозможно. Глава компании "Infoline-Аналитика" Михаил Бурмистров замечает, что доходность платформ зависит от сезона: в зимнее время часть парка операторы отправляют в отстой. У "Трансфин-М" (в парке около 40 тыс. вагонов) уже есть опыт оперирования: у компании 50% акций Дальневосточной грузовой компании, она входит в СП с Rail Garant ("ТФМ Гарант") и с Новокузнецким вагоностроительным заводом ("ТФМ Логистик").

По данным компании "Infoline-Аналитика", СП может стать вторым игроком на рынке фитинговых платформ РФ и третьим - по объему перевозимого в контейнерах груза. Сейчас лидерами в сегменте являются подконтрольный ОАО РЖД "Трансконтейнер" (26,3 тыс. вагонов) и FESCO группы "Сумма" Зиявудина Магомедова (4,6 тыс.), в 2013 году они перевезли по 1,4 млн TEU и 285 тыс. TEU. Контейнерные перевозки наиболее востребованы у крупных грузоотправителей, и диверсификация бизнеса в этом направлении логична, считает господин Бурмистров. Но рынок оперирования танк-контейнерами достаточно консолидирован, на долю пяти компаний приходится 73% этих вагонов от всего российского парка объемом 7,6 тыс. штук, поясняет он. Крупнейшим собственником является Rail Garant (управляет 3,6 тыс. танк-контейнеров), на его долю приходится около 24% перевозок в них нефтяных грузов, говорит Михаил Бурмистров. По мнению главы Infranews Алексея Безбородова, прежде чем объединять активы, операторам следовало бы попробовать совместно управлять парком: так на мировом контейнерном рынке поступают судоходные операторы.

ПОЛИМЕРЫ ВЫПЛАВЯТ ПО-ВОСТОЧНОМУ

"КОМПОЗИТ" СОЗДАЕТ СП С CHINA HIGH-TECH GROUP CORPORATION

Как стало известно "Ъ", российская компания "Композит", акционером которой является "Росатом", создает совместное предприятие с China High-Tech Group Corporation (CHTGC). Инвестиции в проект оцениваются в $500 млн. Рынок композитных материалов в России находится на ранней стадии развития и составляет 16,6 млрд руб., но уже через шесть лет он может вырасти до 120 млрд руб.

"Композит" создает СП с CHTGC, стороны подписали меморандум о взаимопонимании, говорится в документах компании (копия есть у "Ъ"). СП будет разрабатывать и выпускать углепластик, изделия из поликарбоната, полимеров акрилонитрила и углеродного волокна. Эти материалы используются в авиа- и судостроении, для создания ракетно-космической, медицинской и бытовой техники. Вложения в проект составляют $500 млн (о других китайских инвестициях в Россию и их перспективах см. стр. 13). Гендиректор "Композита" Леонид Меламед подтвердил подписание меморандума с CHTGC и общий размер инвестиций. По его словам, СП будет создано к концу 2014 года, но его акционерная структура не утверждена. В CHTGC не ответили за запрос "Ъ".

По данным kartoteka.ru, 75% ЗАО "Холдинговая компания "Композит"" принадлежат инвестиционно-финансовой корпорации "Алемар", основателем которой является Леонид Меламед. Еще 25% принадлежали ныне ликвидированному ЗАО "Унихимтек-Композит". Сейчас этот пакет контролирует "Росатом", сообщил источник в госкорпорации. "Композит" управляет производственными активами "Росатома" - НПК "Химпроминжиниринг", "Аргон", Завод углеродных и композиционных материалов (производят углеродное волокно) и "Композит-Волокно" (выпускает полиакрилонитрильное волокно), говорится на сайте госкорпорации. В "Росатоме" отказались от официальных комментариев.

Потенциальным участником СП "Композита" с CHTGC может стать и "Роснано". Как сообщил источник в "Роснано", возможность вхождения в СП рассматривается, но решение пока не принято. У "Композита" уже есть несколько СП с "Роснано", в частности ЗАО "Препрег-СКМ" и Нанотехнологический центр композитов. Кроме того, Леонид Меламед в 2007-2008 годах работал гендиректором ГК "Роснанотех", позже переименованную в "Роснано", а также с 2007 по 2011 год состоял в ее наблюдательном совете. В 2013 году Счетная палата по итогам проверки "Роснано" обнаружила, что в 2008-2009 годах проектные компании "Роснано" открывали счета в банке "Алемар", совладельцем которого был Леонид Меламед. По данным Счетной палаты, на эти счета перечислено 9,35 млрд руб. и €4,31 млн. Представитель "Роснано" отказался от официальных комментариев по поводу нового СП.

Объем мирового рынка композитов в 2012 году составлял 12 млн тонн в год и не менее €700 млрд, тогда как в России производилось всего 0,3-0,5% от мирового рынка этих материалов, оценивал Минпромторг. С целью привлечения инвестиций в отрасль правительство в июле 2013 года постановило открыть массовые рынки композитных материалов гражданского назначения. Согласно этому решению, к 2020 году объем внутреннего производства композитов в России должен вырасти с нынешних 16,6 млрд до 120 млрд руб., а доля экспорта увеличиться с 1% до 10%. "Сейчас российские компании производят из композитов очень ограниченную линейку простейшей продукции. Более сложные изделия разрабатываются только для оборонной промышленности",- говорит управляющий партнер Bright Capital Борис Рябов. По мнению гендиректора "РТ-Химкомпозит" (входит в "Ростех") Кирилла Шубского, развитие партнерских отношений с Китаем - "логичный и обоснованный шаг, особенно в свете перспектив совместной разработки и выпуска широкофюзеляжного пассажирского самолета". "Можно быть уверенными, что доля композитов в этом проекте будет весьма значительной",- уверен он.

ПОТРЕБИТЕЛЬСКОЕ ОТСТАВАНИЕ

К НОВЫМ ПРАВИЛАМ ИГРЫ БАНКИ ПОДОШЛИ ПО-СТАРОМУ

Крупнейшие банки и МФО до последнего тянули с приведением своего бизнеса в соответствие с требованиями закона "О потребительском кредите", который вступил в силу с 1 июля. Как свидетельствует исследование Международной конфедерации обществ потребителей (КонфОП), по июнь включительно они продолжали активно скрывать от клиентов значимую информацию, устанавливали несоразмерные нарушениям штрафы и препятствовали досрочному погашению. С 1 июля ситуация не стала идеальной, уверены в КонфОП.

В распоряжении "Ъ" оказалось исследование состояния защиты прав и интересов заемщиков в России, проведенное по методу "тайного покупателя" КонфОП по заказу Минфина в декабре 2013 года - июне 2014 года. В нем принимали участие 25 крупнейших организаций по каждому сектору розничного кредитования, в том числе госбанки и микрофинансовые организации (МФО). В рамках исследования "тайные покупатели" оформляли потребительские, ипотечные, автокредиты и микрозаймы и оценивали ситуацию с соблюдением прав потребителей. Самые серьезные нарушения в ходе исследования обнаружились в части недостаточного информирования клиентов о стоимости и особенностях услуг.

Так, значимая для потребителя информация приводится неявным образом у 76-89% банков, она скрыта под большим количеством сносок либо не приводится вообще, отмечается в исследовании. Скрывают разное: максимальную процентную ставку и штрафные санкции по кредиту не раскрывали четким и понятным образом 22% банков, условия досрочного погашения и дополнительные комиссии - 20% банков и т. д. Большинство этих сведений закон о потребкредитовании с 1 июля требует раскрывать заемщику заранее, до его прихода в банк. Впрочем, у МФО с этим еще хуже: те или иные условия займов не раскрывались внятно и вовсе у 100% проверенных "тайными покупателями" компаний. Например, не указывали размер штрафов и даже и не упоминали об их существовании 83% МФО. Ставку в годовом выражении (требуется по закону с 1 июля) не раскрывали 96% МФО, да и в ежедневном - указывали в процентах лишь в половине случаев.

Огромные штрафы за просрочку большинство участников исследования также начисляли и взимали до последнего: c 1 июля они ограничены 20% годовых (если по условиям договора проценты продолжают начисляться) или 0,1% (если проценты не начисляются) просрочки в день. Так, если бы закон действовал уже в июне, то этому требованию не соответствовали бы 86% оформленных "тайными покупателями" кредитных договоров. "Лишь три банка устанавливали размер штрафа на этом уровне или использовали невысокие фиксированные штрафы (не более 100 руб. в день)",- отмечается в исследовании. По словам топ-менеджера одного из банков, до 1 июля банковские штрафы за просрочку составляли минимум 750-2000 руб. за месяц просрочки, что, например, при годовом кредите в 20 тыс. руб. вылилось бы в нарушение установленных законом ограничений. Впрочем, среди МФО (где штрафы составляют от 1% до 10% в день) по состоянию на июнь вообще не нашлось компаний, хотя бы приближающихся к требованиям закона.

Третье по распространенности явление, потенциально нарушающее закон,- прозрачность и стоимость процедуры досрочного погашения кредитов или займов. С 1 июля закон требует не просто раскрыть эти условия, а дать заемщику возможность в течение 14 дней вернуть ненужный долг бесплатно, а дальше - с уплатой процентов за фактический срок использования, но без допкомиссии за досрочное погашение. При этом при погашении в течение 30 дней с момента получения ссуды, уведомлять банк о таких намерениях заемщик не должен, свыше - должен проинформировать банк за 30 дней. Впрочем, менее чем за месяц до вступления в силу новых норм у банков условия досрочного погашения скрывали 20% игроков, доля МФО, вовсе не предоставлявших клиенту такую информацию, достигала 60%. Хотя банки чаще, чем МФО, устанавливали комиссии за досрочное погашение кредита (около 8% банков против одной МФО), последние к этому вопросу подходят творчески. Например, требование о 30-дневном предупреждении применяли даже те компании, которые выдают займы максимум на 28 дней, что де-факто запрещает досрочное погашение.

В большинстве из опрошенных "Ъ" 15 крупнейших банков комментировать июньские подходы оказались не готовы, а на текущий момент отрицают наличие каких-либо нарушений закона. "Все условия кредитования, бизнес-процессы, коммуникация клиентам у нас в полном объеме и своевременно приведены в соответствие требованиям закона",- заявил управляющий директор по розничным продуктам и сегментам Промсвязьбанка Евгений Лапин. Аналогичные заявления последовали и от прочих игроков. Самое критичное для заемщиков условие со стороны МФО - о штрафах - участники рынка тоже скорректировали, уверяет исполнительный директор "Домашних денег" Андрей Бахвалов и даже ожидает "существенного сокращения рынка из-за этого". Впрочем, в КонфОП в 100-процентном исполнении закона после его вступления в силу сомневаются и намерены провести повторную проверку. "Готовность кредитных продуктов банков и МФО к новому закону была крайне низкой. Вторая волна исследования начнется в октябре",- сообщила координатор проекта Татьяна Плотникова.

ЦБ ПОБОРЕТСЯ С ДЕФИЦИТОМ ЛИКВИДНОСТИ

НОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ ПОЗВОЛЯТ ИЗБЕЖАТЬ БЕЗЗАЛОГОВЫХ АУКЦИОНОВ

Банк России планирует запустить недельные аукционы "валютный своп" и аукционы под залог золота, в том числе и с использованием металлических счетов. Основная задача регулятора - предоставить банкам дополнительную ликвидность и избежать необходимости проводить беззалоговые аукционы, которые несут в себе высокие риски для всей финансовой системы.

Центробанк намерен активно расширять возможности для предоставления банкам залогового финансирования. Об этом говорится в опубликованном на сайте проекте "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2015 год и период 2016 и 2017 годов". В частности, регулятор рассматривает возможность проведения аукционов "валютный своп" сроком один-семь дней. Кроме того, Банк России планирует использовать операции своп с использованием металлических счетов на сроки один-семь дней на аукционной основе и на срок один день по фиксированной процентной ставке. По словам опрошенных экспертов, данные инструменты могут быть введены очень оперативно, уже в начале следующего года.

Данные меры связаны с прогнозом регулятора по дальнейшему увеличению дефицита рублевой ликвидности и сокращению залоговой базы. По оценке ЦБ, в 2015-2017 годах рост структурного дефицита ликвидности банковского сектора составит 0,3-0,8 трлн руб. ежегодно. Основные причины этого - сокращение объема размещений на внутреннем рынке публичного долга (во втором квартале эмитенты привлекли всего 320 млрд руб., что вдвое меньше, чем за тот же период 2013 года), замедление темпов роста депозитов физлиц, закрытие внешних рынков. Все это ведет к замедлению темпов роста кредитования.

По мнению ЦБ, потребность банков в рефинансировании с высокой вероятностью будет расти быстрее, чем объем ценных бумаг в их портфелях. По данным ЦБ, на 1 июня объем рыночного обеспечения в обращении составил 12,3 трлн руб., при этом на балансе у банков находилось ценных бумаг на 4,9 трлн руб. Коэффициент утилизации в апреле достиг максимального значения - 70%. Активное использование аукционов под нерыночные активы позволило снизить его в июне до 50%, однако к концу года, по прогнозу ЦБ, этот показатель может вновь вернуться к 70%. В таких условиях Банк России собирается "наращивать объемы предоставления ликвидности с использованием других видов активов".

Эксперты полагают, что наиболее перспективны с точки зрения расширения источников фондирования операции "валютный своп" на аукционной основе. Сейчас регулятор предлагает этот инструмент на постоянной основе по фиксированной ставке в режиме overnight. Весной и в июне-июле банки пользовались им довольно активно, в отдельные дни объемы привлеченных таким образом средств приближались к отметке 500 млрд руб. Впрочем, в августе-сентябре объем операций сошел на нет. Сейчас ставка по операциям "валютный своп" с ЦБ составляет 9%, тогда как на внебиржевом и биржевом рынке привлечь рубли под залог долларов можно по ставке 7-7,5% годовых. Тем не менее когда залоговая база будет исчерпана, интерес к инструменту должен вернуться. "Аукционный режим позволит ЦБ устанавливать более рыночные ставки",- считает главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова. А семидневный срок аукциона, по словам управляющего директора "Сбербанк КИБ" Александра Кудрина, позволит снизить риск роста волатильности на рынке.

Если аукционы по операциям "валютный своп" рассчитаны на массовую аудиторию, то аукционы под залог золота, в том числе и с использованием металлических счетов, будут интересны ограниченному кругу участников. Объем операций по кредитам под залог золота ни разу не превысил 1 млрд руб., а последние месяцы остается в диапазоне 100-300 млн руб. Металлические счета также не очень популярный инструмент. Они есть у ста банков, а общий объем средств на них - около 127 млрд руб., при этом счета на 100 млрд руб. открыты в Сбербанке.

По словам главного экономиста АФК "Система" Евгения Надоршина, "в данный момент в системе не наблюдается дефицита рублевой ликвидности, однако если дефицит все же будет, то у ЦБ останется мало возможности для маневра, если он не сделает операции залогового рефинансирования гибче". Это может вынудить Банк России предоставлять ликвидность на беззалоговых аукционах, что сопряжено с системными рисками. Однако регулятор отмечает, что будет применять данный инструмент в последнюю очередь на нерегулярной основе, "пока банковский сектор не нарастит достаточный объем активов, принимаемых Банком России в качестве обеспечения".