Фонды денежного рынка, облигации с плавающим купоном и акции внутренне-ориентированных секторов наиболее интересны для вложений в третьем квартале. Также сейчас подходящий момент для валютной диверсификации — доходности по валютным облигациям выросли, а рубль укрепился. Об этом рассказали аналитики брокера «ВТБ Мои Инвестиции» в ходе презентации инвестиционной стратегии на третий квартал 2024 года. «Привлекательными для вложений остаются фонды денежного рынка, которые защищают от волатильности и дают хорошую доходность при высокой ключевой ставке. В портфеле также оптимально держать ОФЗ с плавающими купонами. В период жесткой монетарной политики они подстраиваются к текущим ставкам и устойчивы в цене. Кроме того, мы ждем стабилизацию доходностей „замещающих“ облигаций на фоне адаптации участников рынка к текущему курсу рубля и завершения „замещений“. Также на привлекательных уровнях находятся доходности наиболее ликвидных долговых инструментов в юанях — 8−9% при сроке погашения 2−2,5 года», — отметил инвестиционный стратег брокера «ВТБ Мои Инвестиции» Алексей Корнилов. Аналитики прогнозируют совокупную доходность Индекса Мосбиржи на горизонте 12 месяцев на уровне 12%, Индекс может достичь 3239 пунктов при снижении ключевой ставки до 15,5% в течение года. Ожидаемая дивидендная доходность оценивается в 8,7%. Интерес в III квартале по-прежнему представляют российские акции компаний из таких секторов как потребительский, финансовый и IT. Так, в 2023—2025 гг. ожидаемая чистая прибыль потребительского и финансового секторов будет выше, чем у Индекса Мосбиржи: +17,5% и +11% соответственно. Темпы роста прибыли IT-сектора еще выше — примерно 55%. Аналитики по-прежнему делают акцент на акциях средней и малой капитализации, доходность которых опережает рынок. Основные макроэкономические показатели в стратегии: ВВП +3,3% г/г в 2024 г; средняя цена нефти Urals ≈ 69 долл./барр. в 2024 г; ключевая ставка -17% до конца 2024 г; золото — 2 270 долл./унц. на конец 2024 г; курс доллара к рублю: 93,3 руб. (на конец 2024 г); курс юаня к рублю: 12,8 руб. (на конец 2024 г); инфляция ≈ 7,0% на конец 2024 г.
