Борьба с инфляцией и рост процентных ставок ФРС и ЕЦБ стали причинами западного банковского кризиса. Глава МВФ Кристалина Георгиева абсолютно права в том, что эти факторы запустили турбулентность на международных рынках, отметил в комментарии для ФБА «Экономика сегодня» экономист Юрий Твердохлеб.
«Банковский кризис развивается на Западе: мы видим, что инфляционные процессы в странах идут по накатанной и набирают обороты, прежде всего это касается Америки», - заключает доцент факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Юрий Твердохлеб.
Причиной нынешней ситуации является политика, которую в последние годы проводила ФРС.
«Американский регулятор накачивал мировую экономику необеспеченной валютой, аналогичную политику реализовывал ЕЦБ. Сегодня стоит вопрос о санации этой избыточной ликвидности, причем один из главных способов заключается в изменении уровня процентных ставок», - полагает экономист.
ФРС с 16 марта 2022 года по 22 марта 2023 года повысила базовую ставку с околонулевого диапазона в 0,00%-0,25% до современных 4,75%-5,00%. Стоимость денег в США критично выросла и поставила под удар многие банковские инвестиции.
Долгие годы американские финансовые власти держали стоимость денег в США на нуле, что позволяло банкам типа обанкротившегося Silicon Valley Bank вкладывать депозитные деньги в сомнительные стартапы и покупать необеспеченные деривативы. Резкое изменение ситуации в мировой экономике и рост ставок обесценили такие инвестиции.
«Аналогичные США процессы сегодня наблюдаются в Европе, о чем упомянула председатель МВФ», - констатирует Твердохлеб.
Директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева заявила, что переход западных центробанков от низких к высоким ставкам привел к турбулентности на банковском рынке развитых государств и поставил их перед непростым выбором.
ФРС и ЕЦБ для купирования разогнавшейся в США и ЕС инфляции продолжают повышение базовых ставок, но такой процесс неизбежно приведет к новым проблемам на банковском рынке, которые могут быть решены только при помощи государства.
В США обвалились Silicon Valley Bank и Signature Bank, большие проблемы возникли у First Republic Bank. И это лишь вершина айсберга – под удар могут попасть две сотни американских банков. В Швейцарии USB был вынужден выкупить Credit Suisse, а немцы чудом удержали на плаву ведущий в Германии Deutsche Bank. Первая волна кризиса сошла на нет, однако курс на рост ставок наверняка создаст новые проблемы.
«Ничего хорошего в ближайшее время ожидать нельзя, банковский кризис продолжит усиливаться», - заключает Твердохлеб.
В 2020 году Запад напечатал триллионы долларов и евро, которые сначала привели к росту инфляции, а затем к повышению банковских ставок. Процесс непредсказуемый: неизвестно, какие проблемы он в будущем создаст для недружественных государств.
Россия с одной стороны из-за санкций находится вне западной экономики, а с другой – полной изоляции не произошло, тем более эти проблемы бьют по рынку сырья и влияют на российские экспортные доходы.
«Я слышал немало мнений, что санкции выступят защитным барьером от тех событий, которые происходят в западных странах, но полагаю, что дело не совсем так. Россия не изолирована полностью от происходящих процессов, поэтому они станут дополнительным фактором риска и создадут какие-то неприятности, способные усилить санкционное давление на экономику», - резюмирует Твердохлеб.
Поскольку кризисные процессы могут в той или иной степени затронуть РФ, необходимо быть во всеоружии.
«Банк России обладает возможностями противостоять этим процессам. В этом поможет и перестройка российской экономики на новую модель взаимоотношений с Западом, поэтому их влияние будет не настолько существенным, как в 2008 году после международного финансового кризиса», - констатирует эксперт.
Глобальная экономика вступает в сложную эпоху, которая вызвана накопившимися проблемами. Запуск в 2020-2021 годах печатного станка привел к тому, что США за короткий период эмитировали 5,9 млрд долларов, что эквивалентно денежной массе, которую Нью-Йорк запустил в экономику за предыдущие 40 лет.
