Значение золота в мировой экономике не стоит переоценивать, отметил в разговоре с ФБА «Экономика сегодня» кандидат экономических наук Михаил Беляев, добавив, что дискуссии по желтому металлу вызваны недоверием к доллару.
Информационное агентство Bloomberg сообщило о результатах исследования Всемирного совета по золоту (World Gold Council). Организация считает, что центробанки в ближайшее время могут увеличить запасы желтого металла.
Связано это глобальным финансовым кризисом: есть данные по развивающимся странам и странам с формирующейся экономикой, которые в 2021 году увеличили вложения в золотые слитки на 21%.
В мире возникли опасения, связанные с ожидаемыми изменениями в международной валютной системе и предположениями по поводу растущих экономических рисков в странах с резервными валютами (США, ЕС, Великобритания и Япония).
Негативно влияют на ситуацию глобальная инфляция, ужесточение денежно-кредитной политики на Западе и антироссийские санкции, которые разрушили цепочки поставок и привели к турбулентности и неопределенности в глобальной экономике.
«Геополитическая ситуация нестабильна, и мы не знаем, насколько долго это будет продолжаться, а золото подтвердило свои защитные характеристики, и это стало аргументом для центробанков при принятии решений», – считает директор направления центробанков и публичной политики World Gold Council Шаокай Фан.
Центробанки развивающихся стран с оптимизмом смотрят на перспективы золота в международной валютной системе и настороженно относятся к доллару. Опрос респондентов показал, что объемы золота в госрезервах продолжат расти.
«Доверие к доллару падает, и для этого есть серьезные основания. Американская экономика находится если не в кризисе, то не в бодрой фазе развития, а США продолжают уступать место на рынке Китаю и азиатским странам», – заключает Беляев.
Экономически мир разделяется на две зоны: западную, где сохранится диктат США, и восточную, где тон будут задавать Китай, РФ и Индия. Данный процесс уменьшит для доллара арену, где он будет выполнять роль основополагающей валюты.
«Отдельные страны, понимая этот тренд, уже предпринимают шаги для того, чтобы вести расчеты в двусторонних отношениях преимущественно в национальных валютах. Это и ранее было не запрещено, но все пользовались долларом», – резюмирует Беляев.
Благодаря действиям России, Китая, Индии и ряда других стран значение доллара в международных расчетах начинает снижаться, однако возникает вопрос, какая валюта может выполнять другие функции доллара.
Доллар остается мерой стоимости – в американской валюте продолжают считаться цены, она остается средством накопления. Россия в феврале обожглась на этом и потеряла порядка 300 млрд долларов после заморозки Западом наших резервов.
«Китайский юань на роль доллара пока не подходит. Несмотря на то что Китай составляет значительную часть от мировой экономики, его национальная валюта остается регулируемой. Юань не является в должной мере свободно конвертируемой валютой и не готов заменить доллар, хотя данные ограничения могут быть сняты», – констатирует Беляев.
МВФ теоретически может изобрести универсальную валюту вроде специальных прав заимствования (СДР), но в целом это утопично. В основе модели должен лежать консенсус, а он сегодня в принципе невозможен.
«При анализе валютного вопроса методом исключения внимание обращают на золото, которое в течение нескольких тысяч лет было средством накопления, а теперь рассматривается в виде ресурса, который всегда будет востребован», – заключает Беляев.
Центробанки считают золото защитным активом и заготавливают его на случай, если вдруг пошатнется мировая финансовая система.
«Расчеты в физическом золоте и его перевозка туда-сюда не предполагаются, речь идет о выдаче сертификатов под золотые активы, но такая ситуация вряд ли случится. Золото хорошо в стабильное время, а сегодня другая ситуация – спрос идет на продовольствие, энергоресурсы и другие материальные товары», – резюмирует Беляев.
Если богатые страны могут продолжить манипулировать золотом, то бедных это не касается, а ведь исследование World Gold Council про них.
«Перед нами ведомственный материал, который мог прийти только к выводу о росте востребованности золота, хотя есть исследования о возможности возвращения к золотому стандарту, но все-таки это маловероятно», – констатирует Беляев.
Добывать золото с каждым годом становится дороже, а всего в мире производится порядка 4 тысяч тонн желтого металла. 40% идет в ювелирную промышленность, а центробанки даже в лучшие времена закупают не более 15% от данного объема.
