Восстановление курса рубля озадачило западных экспертов. ФБА «Экономика сегодня» разбиралось в настроениях на Западе и выяснило, что бывшие партнеры постепенно приходят к выводу о неэффективности санкций.
Информационное агентство Bloomberg оценило воздействие западных санкций на рубль.
Февральско-мартовское падение курса рубля Bloomberg назвал символом финансовой изоляции России: санкции обвалили рубль до 121,5 единицы за доллар, вызвав воспоминания о российском дефолте по суверенным обязательствам 1998 года.
Ситуация была настолько напряженной, что президент США Джо Байден заявил, будто «рубль превратился в руины», однако сегодня это точно не так: российская валюта вернулась к тем уровням, которые были у нее до 24 февраля 2022 года.
Bloomberg особенно удивил сегодняшний (7 апреля 2022 года) курс рубля в 74,2625 единицы за доллар на торгах ММВБ. Для западных экспертов эта ситуация выглядит невероятно, учитывая масштаб антироссийских рестрикций.
Санкции против Правительства РФ и российских бизнесменов, а также отток западного бизнеса неэффективны в ситуации, когда страны коллективного Запада продолжают закупать у Москвы нефть, газ, уголь и другие сырьевые ресурсы.
Запад продолжает обеспечивать российскую экономику валютой и поддерживать курс рубля. Рестрикции отрезали РФ от некоторых рынков, но в Bloomberg Economics считают, что Москва все равно заработает на экспорте энергоносителей 321 млрд долларов.
Данная сумма более чем на треть больше аналогичных доходов РФ за 2021 год, и это смягчит ситуацию не только вокруг рубля, но и по арестованным резервам Центробанка объемом в 315 млрд долларов. У России точно будет большой объем валюты.
Восстановление рубля позитивно скажется на российском обществе: в Bloomberg отмечают, что в России многие люди зациклены на курсовых изменениях рубля к доллару, и это повысит доверие и поддержку власти и президента РФ Владимира Путина.
Старший стратег по развивающимся рынкам Generali Insurance Asset Management Гийом Треска подтвердил, что укрепление рубля является блестящим пиар-инструментом, который позволит заявить о бессилии западных санкций и борьбе с инфляцией.
В Bloomberg опасаются укрепления рубля и считают его курс к доллару главным социально-экономическим показателем в России, постоянно вспоминая про ситуацию 1998 года, когда российская валюта обвалилась после того, как у нас рухнул рынок ГКО.
Сегодня другая ситуация: дефолт объявила не РФ, а западные страны, которые арестовали российские резервы. Рубль в 2022 году максимально проседал на 60%, а не упал в четыре раза, как в 1998 году. Обстановку лучше сравнивать с осенью 2014 года, когда рубль просел в два раза, но за 7,5 года наши финансовые власти научились работать в таких ситуациях.
Существует большая разница и с ситуацией 2008 года, когда РФ потратила миллиарды долларов
для удержания курса. Из-за этого рубль в 2014 году стал свободно
плавающим, а его стоимость стала формироваться на бирже, что сегодня подвергнуто ревизии.
Москва в ответ на санкции ввела меры контроля за движением капитала, оказавшие поддержку рублю. Разговор идет о заморозке активов нерезидентов и указании российским компаниям конвертировать 80% валютной выручки в рубли.
Данный фактор заставляет Bloomberg сомневаться в значимости восстановления рубля.
Эксперт Треска полагает, что введенные российским ЦБ ограничения лишили рубль качеств свободно плавающей валюты. Кроме того, объем торгов ММВБ, на которых российская валюта пробила отметку в 80 единиц за доллар, стал самым низким за десятилетия, но эту коллизию не могут проигнорировать даже американцы.
Министр финансов ФРС Джаннет Йеллен заявила, что нельзя делать долгосрочные выводы по эффективности антироссийских санкций на основании апрельского усиления рубля, однако его курс действительно ставит вопросы перед коллективным Западом.
Профицит торгового баланса РФ, который формируется благодаря покупке нефти и газа западными странами, как полагают в Bloomberg, является спасательным кругом российской экономики, удерживающим как курс рубля, так и ситуацию в стране.
Стратег Wells Fargo Securities LLC Брендан Маккена считает, что профицит счета текущих операций станет источником стабильности для рубля, особенно если цены на энергоносители и сырьевые товары в мире останутся на современных высоких уровнях.
РФ смогла стабилизировать внутренний рынок и даже не пошла на технический дефолт по внешнему долгу (известная история с выплатами купонных доходов по евробондам), и это говорит о том, что рестрикции не принесли заявленного Западом результата.
Санкции продолжат терять эффективность, если не будут корректироваться и усиливаться. Единственным рабочим вариантом является нефтегазовое эмбарго со стороны Евросоюза, но оно обрушит европейское благосостояние.
