EUR/USD. Sell America: Трамп, доллар и йо-йо

Пара евро-доллар вчера обновила 4,5-летний ценовой максимум, обозначившись на отметке 1,2082. Впервые с июня 2021 года покупатели eur/usd протестировали 20-ю фигуру на фоне общего ослабления американской валюты. Индекс доллара США рухнул вчера до отметки 95,35 – минимального значения с февраля 2022 года.

Гринбек оказался в нокауте, после того как Дональд Трамп раскритиковал «слишком дорогой» доллар, сравнив его с игрушкой йо-йо, способной то взлетать, то падать – по его желанию.

Следует отметить, что до эпохи Трампа Белый дом придерживался так называемой «политики невмешательства» относительно курсовой стоимости национальной валюты. На фоне «дипломатичных» предшественников республиканец в своё время буквально шокировал рынки своей прямотой и протекционизмом.

Для сравнения можно напомнить случай, который произошёл летом 2015 года: тогда информационное агентство AFP сообщило о том, что Обама во время закрытых (это ключевое слово) переговоров с лидерами Большой семерки выразил обеспокоенность высоким курсом доллара. При этом информагентство ссылалось на анонимный источник в дипломатических кругах Франции. Несмотря на сомнительную достоверность опубликованной информации и непубличность самой фразы (если она вообще была произнесена), Белый дом отреагировал мгновенно и со всей серьёзностью. На официальном сайте президента США был опубликован релиз, в котором было несколько раз было заявлено о том, что глава государства не вмешивается в вопросы валютного рынка.

На сегодняшний день такие вещи выглядят архаично. Как известно, действующий президент США не стесняется в выражениях в этом вопросе (как и во многих других) – он прямым текстом называет курс доллара «завышенным» и требует от Федрезерва снизить процентную ставку.

Вот и вчера он затронул эту тему, обрушив американскую валюту по всему рынку. Общаясь в Айове с журналистами, Дональд Трамп назвал стоимость национальной валюты «прекрасной», отвечая на вопрос о том, не считает ли он, что курс доллара упал слишком сильно.

Участники рынка восприняли эти слова как к сигнал к распродаже гринбека, после чего он подешевел по всему рынку.

С одной стороны, президент США не сказал ничего нового. Например, в прошлом году он уже озвучивал подобные сигналы, заявляя о том, что слабый доллар помогает американским производителям и экспортерам, делая товары США более конкурентоспособными на мировом рынке.

С другой стороны, вчерашнее заявление Трампа прозвучало на фоне ослабления американской валюты (на фоне усиления иены, угрозы шатдауна и торговой напряженности). Сам тон озвученных комментариев свидетельствовал о том, что глава Белого дома готов не только не препятствовать, но и поощрять ослабление доллара ради достижения торгово-экономических целей.

Кроме того, Дональд Трамп заверил журналистов в том, что вскоре он объявит о своем выборе нового главы ФРС, под руководством которого регулятор будет более активно снижать процентную ставку.

Большинство опрошенных аналитиков сходится во мнении, что в числе основных фаворитов на пост преемника Джерома Пауэлла выступают Рик Ридер (топ-менеджер BlackRock, который курирует рынок фиксированной доходности), Кевин Уорш (бывший член Совета управляющих ФРС) и Кристофер Уоллер (действующий член Совета управляющих). Все они считаются «голубями». Даже Уорш, который ранее занимал более ястребиную позицию, сейчас поддерживает снижение процентной ставки. Всех их объединяют два качества, которые Трамп ценит превыше всего: лояльность и схожесть взглядов. На этот раз он постарается не ошибиться с выбором, как «ошибся» с Пауэллом.

К слову, если выбор падёт на Кристофера Уоллера, в Федеральной резервной системе уже в феврале появится неформальный, теневой председатель, который неизбежно подорвёт лидерство Пауэлла, который в свою очередь будет исполнять роль хромой утки. Очевидно, что данный факт будет оказывать давление на американскую валюту, т.к. рынок будет ориентироваться (в том числе) и на риторику «без пяти минут председателя». Кроме того, не исключено, что и члены ФРС будут ориентироваться уже на протеже Трампа.

Таким образом, пара eur/usd сохраняет потенциал дальнейшего роста, на фоне усиливающегося давления на американскую валюту. Текущий ценовой откат обусловлен ожиданием оглашения итогов январского заседания ФРС, но, на мой взгляд, нарратив Sell America будет доминировать даже на фоне ястребиных сигналов со стороны регулятора (если такие сигналы, разумеется, прозвучат). Более того, на мой взгляд, рыночные ожидания являются явно завышенными: если ЦБ не займёт откровенно ястребиную позицию, американская валюта окажется под дополнительным давлением.

Технически пара eur/usd на всех «старших» таймфреймах (от h4 и выше) продолжает находиться либо на верхней, либо между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku. Основная цель северного движения – 1,2060 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме h4).

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com