При адекватной стоимости доллара в новом году у британского фунта и евро появится шанс на укрепление. Впрочем, пока этого не заметно. Доллар вновь рванул вверх.
Вчера курс фунта к доллару ушел ниже 1,2500 после публикации экономических данных, которые указывают на рост экономики США, что заметно контрастирует с застоем в экономике Великобритании. Сегодня курс GBP/USD камнем упал, коснувшись в моменте отметки 1,2320.
Сейчас мы видим, что индекс доллара скорректировался после сильной перекупленности и сохраняет бычий настрой.
Что ждать в ближайшее время?
В поле зрения – цифры по занятости. В среду Исследовательский институт ADP опубликует отчет об изменениях в сфере занятости за декабрь – исследование, в котором оценивается количество новых рабочих мест, созданных в частном секторе.
Этот отчет обычно публикуется за два дня до официального отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP). Данные ADP часто рассматриваются как предварительные сведения о рабочих местах. Однако связь между ними со временем оказалась непоследовательной.
На данный момент маловероятно, что отчет ADP или даже предстоящий отчет NFP в пятницу могут повлиять на ожидания двух незначительных снижений процентной ставки. Показатели за один месяц сами по себе вряд ли повлияют на позицию ЦБ.
Перспективы индекса американской валюты на фоне новых данных
Если очередная статистика по рынку труда совпадет с прогнозами, это не окажет особого влияния на индекс американской валюты. В тот же день планируется публикация отчета по итогам заседания регулятора, который, вероятно, привлечет больше внимания.
Участники рынка рассчитывают найти в этом документе подсказки о дальнейшем курсе денежно-кредитной политики.
Положительные цифры могут подтвердить жесткую позицию регулятора, способствуя укреплению индекса. Однако низкие показатели, скорее всего, не приведут к резкому росту ожиданий быстрого снижения процентных ставок. При таком сценарии возможна краткосрочная просадка индекса, но серьезного и продолжительного падения не ожидается.
С технической точки зрения индекс скорректировался от состояния перекупленности на дневном таймфрейме, и нисходящая динамика замедлилась. Дополнительную поддержку обеспечивает 20-дневная скользящая средняя в районе 107,90, которая привлекает покупателей уже второй день подряд.
При этом технические индикаторы стабилизировались выше центральных уровней, указывая на меньшую активность в области покупок.
Предполагается, что при достижении отметки 107,74 актив снова вызовет интерес у быков. Если же продажи продолжатся, есть риск снижения до 107,18. При этом прорыв ниже 107,00 маловероятен на фоне выхода свежих данных по занятости. Ближайшее сопротивление просматривается в зоне 108,55, а пробой этого уровня открывает путь к многолетнему максимуму в районе 109,56, что мы сейчас и наблюдаем.
Возможен ли дальнейший рост?
Недавние исследования, проведенные Bank of America, показали, что на сегодняшний день американская валюта соответствует своей реальной стоимости. Если эти выводы верны, то продолжающийся рост ее курса может приблизиться к предельной отметке и тем самым ослабить давление на другие денежные единицы по всему миру.
По словам экспертов, курс доллара претерпел значительные изменения и достиг исторически высоких значений. Согласно сводным показателям номинальной стоимости, доллар стал самой сильной валютой за последние несколько десятилетий.
Аналогичные оценки получены в результате расчетов, основанных на концепции равновесного курса: предполагается, что доллар переоценен примерно на 18,5%. Этот показатель почти достиг рекорда прошлых лет, когда во время серьезного энергетического кризиса доллар демонстрировал переоценку на уровне 19%.
Укрепление доллара особенно ярко проявилось в 2024 году, когда он занимал лидирующую позицию среди мировых валют. Рост начался еще осенью на фоне позитивных сигналов об оживлении экономики и усилении инфляционных процессов. Дополнительным фактором, укрепившим ожидания дальнейшего роста, стала смена политического руководства в США после ноябрьских выборов.
В результате американский регулятор предупредил о возможном замедлении процесса снижения процентных ставок. Более того, после публикации статистики, указывающей на высокую экономическую активность, рынок перестал рассчитывать на дальнейшее снижение ставок в первой половине года.
При этом доходность государственных облигаций выросла, но инвесторы продолжают активно вкладываться и в фондовый рынок. Совокупный спрос на облигации и акции США способствует стабильному интересу к доллару.
Специалисты отмечают, что доллар сейчас удерживает многолетние максимумы в номинальном и реальном выражении относительно усредненных ориентиров, рассчитанных по ряду методик.
В начале 2025 года укрепление курса привело к заметному ослаблению британской валюты, однако любое замедление роста американской денежной единицы может способствовать формированию краткосрочной базы для других национальных валют.
По прогнозам, доллар сохранит высокую стоимость в первые шесть месяцев, но во второй половине года возможна его постепенная коррекция. Точные сроки и характер этой динамики будут зависеть от конкретных решений в сфере внутренней политики США.
Вместе с тем существуют дополнительные риски, в том числе возможная негативная реакция рынка на новую внешнеполитическую повестку.
В отдельных высказываниях уже звучали идеи о расширении территорий и изменении административных границ, что вносит элемент неопределенности. В то же время продолжаются тактические шаги, создающие двусмысленность в тарифной политике и вызывающие недоумение у участников рынка.
Пока обстановка остается относительно спокойной, но жесткие меры нового руководства могут в любой момент дестабилизировать ситуацию и подтолкнуть курс доллара к еще более высокому уровню.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com