Нефть сделала подарок на Рождество

Прощальный подарок. Его решила сделать нефть своим поклонникам на исходе года. На протяжении последних трех кварталов Brent и WTI находились в глубокой депрессии из-за опасений по поводу роста объемов поставок из стран, не входящих в состав ОПЕК+, и страхов, связанных с замедлением мировой экономики. Однако позитивные сигналы по обоим направлениям позволили черному золоту подсластить пилюлю на финише 2024.

Одним из «медвежьих» драйверов Brent в уходящем году стало слишком медленное восстановление Китая. Лишь в четвертом квартале дело сдвинулось с мертвой точки – официальный Пекин стал обильно потчевать экономику фискальными и монетарными стимулами. Одним из последних шагов с целью оживить ВВП стало заявление об эмиссии специальных казначейских облигаций на 3 трлн юаней, что эквивалентно $411 млрд.

В результате Всемирный банк повысит прогнозы экономики Поднебесной на 0,1 п.п., до 4,9% в 2024 и на 0,4 п.п, до 4,5%, а деловая активность в непроизводственной сфере в декабре взлетела до максимальной отметки за 9 месяцев. Китай является крупнейшим потребителем нефти. Неудивительно, что хорошие новости о его экономике привели к росту котировок Brent.

Динамика деловой активности в Китае

Праздничный сезон увеличил спрос на бензин в США. В результате возрос объем нефтепереработки и стали стремительно сокращаться запасы. Эксперты Bloomberg ожидают их снижения на 3 млн баррелей на неделе к 27 декабря, что оказывает поддержку Brent.

Как и рост цен на газ по обе стороны Атлантики из-за более холодной погоды, чем ранее предполагалось. В крупных городах Европа столбик термометра покажет на 6 градусов ниже средней температуры за 30 лет для этого времени года, что приводит к сокращению запасов голубого топлива ниже критических 75%. Одновременно растет спрос на рафинированную нефть и котировки Brent и WTI.

Неудивительно, что управляющие активами увеличили свои чистые лонги по техасскому сорту до четырехмесячного максимума. Причем тот факт, что нефть торговалась в узком диапазоне в $3 за баррель, свидетельствует, что речь идет о долгосрочных позициях. Спекулянты что-то знают, чего не знают все остальные?

Динамика спекулятивных позиций по нефти

Несмотря на то что крупные банки в основном выставляют «медвежьи» прогнозы по Brent и WTI, JTD Energy Services Pte не уверен в восстановлении нисходящего тренда. Компания видит поддержку нефти в дисциплинированности производителей, в первую очередь ОПЕК+, а также в периодическом возникновении черных лебедей. Таких как геополитика или экстремальные погодные условия.

Технически на дневном графике Brent имеет место закрепление выше справедливой стоимости и прорыв верхней границы треугольника. Это позволило сформировать лонги от уровня $74,00 за баррель. Отбой от сопротивлений на $75,15 и $77,00 даст основания для фиксации прибыли и перехода к среднесрочным шортам.