ЕЦБ нужно действовать осмотрительно

Евро остановился в движении в ожидании важной статистики, связанной с американской экономикой. В это же время разговоры о том, что Европейский центральный банк, скорее всего, снизит стоимость заимствований на заседании в этом месяце, выбирая курс мягкой денежно-кредитной политики, также сказываются на спросе на рисковые активы. Однако ожидания некоторых инвесторов и экономистов относительно смягчения политики кажутся преувеличенными.

Член Управляющего совета Мартиньш Казакс недавно заявил: «Мы обсудим и решим, как действовать уже на ближайшей встрече, к которой у нас будет больше информации. Но уже сейчас данные явно указывают в сторону сокращения ставок». Этому в подтверждение вышли цифры по экономической активности в странах еврозоны, которые оставляют желать лучшего. «Риски для экономики стали более выраженными. Риски для сферы услуг, инфляции и слишком слабого роста все больше вызывают беспокойство», — заявил политик.

Хотя Казакс прогнозирует дальнейшее снижение процентных ставок в октябре, он призвал к осторожности и выступил против ставок на быстрое и агрессивное смягчение. «Я бы предостерег рынки от забегания вперед в оценке экономической ситуации, как это произошло в начале прошлого года», — сказал Казакс.

Комментарии являются первыми от одного из самых агрессивных чиновников ЕЦБ с тех пор, как слабые экономические данные и новый спад инфляции подстегнули к ожиданиям более быстрых действий со стороны ЕЦБ. Денежные рынки теперь видят почти 90%-ю вероятность снижения ставок на заседании 17 октября.Президент Кристина Лагард совсем недавно заявила, что чиновники примут во внимание растущий оптимизм в отношении потребительских цен при принятии этого решения.

Напомню, что инфляция замедлилась в сентябре и оказалась ниже целевого показателя ЕЦБ в 2% впервые с 2021 года.

Казакс также считает, что дезинфляция идет по плану, так как рост заработной платы замедляется. Но пока он не видит причин объявлять о победе. «Слишком рано говорить, что мы покончили с инфляцией. Ставки по-прежнему должны оставаться несколько ограничительными, и они останутся таковыми даже при нескольких ожидаемых сокращениях».

Что касается экономики, то ее слабость «вызывает беспокойство», и особенно проблемы вызывает внезапное ухудшение ситуации на рынке труда. «Мы рискуем приблизиться к критической точке, когда некоторые компании могут начать сокращать рабочую силу, поскольку восстановление экономики идет слишком медленное», — сказал Казакс. «Тогда может возникнуть своего рода эффект снежного кома». Политик также отметил, что после октябрьского заседания ставки также должны снижаться, но призвал к осторожности. «При такой высокой неопределенности любые календарные прогнозы по ставкам будут контрпродуктивными», — сказал Казакс. «Что произойдет на нашей встрече в декабре: придется подождать и посмотреть».

Напомню, что затягивание со снижением ставок плохо отразилось на американском рынке труда, который очень сильно пострадал в летние месяцы, что вынудило чиновников действовать довольно агрессивно в ходе сентябрьского заседания. По всей видимости, европейские политики пытаются избежать подобного сценария.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1050. Только это позволит нацелиться на тест 1.1080. Уже оттуда можно забраться на 1.1115, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1145. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1010 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0970 либо открывать длинные позиции от 1.0950.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3145. Только это позволит нацелиться на 1.3190, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3225, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.3260. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3100. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3060 с перспективой выхода на 1.3030.