EUR/USD. Решение по ставке в сентябре будет зависеть от инфляции

Добрый день, уважаемые трейдеры! Пара EUR/USD начала процесс падения после вчерашнего заседания ЕЦБ. Падение котировок началось даже немного раньше очередной встречи Европейского регулятора – примерно за сутки до него. Однако это уже неважно. Самое важное сейчас – это падение европейской валюты, которая росла в течение трех недель подряд.

Хочу отметить, что последний рост евро я считаю закономерным процентов на 80%. Лишь на этой неделе, я считаю, можно было уже обойтись без дополнительных атак на актив со стороны быков. Однако вчерашнее заседание вполне можно считать отправной точкой для будущего падения европейской валюты. Давайте коротко пройдем по ключевым тезисам, которые стали известны.

• Процентные ставки остались без изменений.
• На следующем заседании в сентябре ЕЦБ может принять решение не понижать процентные ставки.
• Инфляция в сфере услуг и базовая инфляция находятся на слишком высоких уровнях.
• Экономика Евросоюза замедлилась во втором квартале.
• Заработные платы по-прежнему растут слишком быстро.
• Дополнительные риски могут возникнуть при расширении и эскалации геополитических конфликтов.

Основное, что можно было понять после завершения заседания ЕЦБ – дальнейшее смягчение ДКП будет зависеть от инфляции и других экономических показателей. Но, в первую очередь, безусловно, от инфляции. Почему же упала евровалюта, если ЕЦБ не дал никаких гарантий понижения ставки в сентябре? На мой взгляд, дело обстоит не в ЕЦБ. Европейская валюта показывала рост три недели, трейдеры закладывали в цены все наиболее «ястребиные» сценарии заседания ЕЦБ, все наиболее слабые данные из США. Евровалюта оказалась в состоянии перекупленности, что и является причиной падения. Топливо у быков просто закончилось, а новых, стопроцентных оснований для покупок ЕЦБ им не дал.

Таким образом, европейская валюта может продолжать процесс падения в направлении уровня коррекции 76,4% – 1,0858. Дальше ее перспективы будут зависеть от способности медведей усилить давление и выполнить закрепление под восходящим трендовым коридором. Даже в этом случае пара будет формировать лишь коррекционную волну в рамках «бычьего» тренда. Но это уже шанс для доллара и медведей на нечто большее, чем просто откат на 100-200 пунктов.

Однако, если из ФРС начнут поступать намеки о понижении ставки в сентябре, доллар может очень быстро откатиться обратно. Рынок вероятно уже заложил в цены сентябрьское снижение ставки в США, но гарантировать это не может никто. Скажу так: вероятность падения пары достаточно высокая.

Вывод:

Тренд по паре EUR/USD остается «бычьим». Как я уже говорил ранее, я не считаю, что доллар должен был упасть так сильно за последние две-три недели. Поэтому я ожидаю довольно сильного отката вниз. Ориентироваться теперь можно на восходящий трендовый коридор на часовом графике. Именно он имеет наилучшие шансы показать, когда «бычий» запал иссякнет. Однако процесс «иссякания» может быть очень долгим, так как активность трейдеров остается низкой.

Таким образом, покупать пару можно будет в случае четкого отбоя от уровня 1,0858, рядом с которым находится нижняя линия восходящего коридора. В случае закрытия под коридором рассматривать можно будет уже продажи с целями 1,0822 и 1,0797.