Внешний рынок Ситуация на рынке. Итоги заседания Федрезерва сюрпризов не преподнесли. Комитет по открытым рынкам, как и предполагали инвесторы, третий раз за этот год повысил стоимость кредитования в стране, подняв базовую процентную ставку на 25 бп. (до 2-2,25% годовых). Дальнейшая речь Джерома Пауэлла указала на сохранение приверженности "стимулирующей" политике (из итогового коммюнике данная фраза была все же вычеркнута). Также же была вновь отмечена позитивная динамика американской экономики. Торговая напряженность пока, по мнению ФРС, не достигла того масштаба чтобы вызывать обеспокоенность у регулятора. Прогноз по дальнейшей траектории процентной ставки был сохранен без изменений (еще одно повышение до конца года). Рынки, видимо опасаясь более жесткой риторики, положительно восприняли действия Федрезерва. Доходность 10-летних Treasures в момент публикации итогов резко снизилась на 4 бп, позже продолжив нисходящую динамику. На данный момент ставка по 10-летнему бенчмарку составляет 3,03%. На рынках EM в среду в ожидании завершения заседания FOMC наблюдался оптимизм. Российские еврооблигации, двигаясь вместе с рынком, также показали вчера ценовой рост. Суверенная кривая сдвинулась параллельно вниз на 4-5 бп. Влияние покупателей ощущалось и в корпоративном сегменте. Сильную динамику показали бонды ВЭБа. Прогноз. Сегодня рынки развивающихся стран открылись в "зеленой" зоне, отыгрывая решение ФРС. Российские суверенные бонды уверенно дорожают. Котировки длинных бумаг прибавили уже более 0,5%. В течение дня запланирована публикация третьей оценки ВВП США за 2 квартал 2018г. Внутренний рынок Ситуация на рынке. По итогам четверга большинство рублевых гособлигаций продемонстрировали незначительный рост доходностей. Таким образом результаты российского локального рынка оказались одними из самых слабых среди аналогов в EM. На поведении инвесторов в ОФЗ в том числе сказывалась ситуация на валютном рынке, где наблюдалось приостановление фазы укрепления рубля. Таким образом суверенная кривая вчера поднялась выше на 2-4 бп. Торговые обороты оставались невысокими- суммарный объем сделок за день не превысил 14 млрд руб. Основная ликвидность была сосредоточена в длинных ОФЗ с постоянным купоном. Как и днем ранее, флоатеры остались без особого внимания инвесторов. Наибольшая активность наблюдалась в выпуске 29007, добавившего к закрытию примерно треть "фигуры" (YTM7,18%, -5 бп). Прогноз. Сегодня глобальный аппетит к риску находится в хорошей форме, получив поддержку от решения ФРС. Российский локальный рынок также возобновил рост. На первичном рынке сегодня запланировано размещение муниципальных облигаций республики Саха (Якутия) серии 35011 на сумму 6 млрд руб. Бумаги будут иметь срок обращения 7 лет и амортизацию начиная с выплаты 11 купона. Индикативный диапазон ставки купона составляет 8,7-9,6% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере YTM8,98-9,94%. Денежный рынок Отток ликвидности на уплаты налоговых платежей во вторник был частично компенсирован средствами, вернувшимися в банковскую систему с недельных депозитов ЦБ в среду. Так, в среду остатки банков на корсчетах в ЦБ выросли почти на 200 млрд руб. — до 2,2 трлн руб. Остатки на депозитах при этом впервые со 2 августа текущего года опустились ниже уровня в 2 трлн руб. Несмотря на пополнение остатков ликвидности, ставка МБК MosPrime o/n выросла сразу на 11 бп и оказалась выше ключевой ставки ЦБ. Также на рынке вновь наблюдается увеличение спроса на операции рефинансирования с ЦБ. В среду задолженность по кредитам, обеспеченным нерыночными активами и поручительствами, продолжила расти и достигла отметки в 735 млрд руб. (+235 млрд руб. за два последних дня). При этом спрос банков на аукционах РЕПО с Федеральным казначейством отсутствовали, а на депозитном аукционе два банка "забрали" весь лимит, однако его объем составил лишь 15 млрд руб. (при спросе на 20 млрд руб.).
