Хотя налоги всегда следует учитывать при инвестировании, они не должны быть первым, о чем нужно думать. Но в Ирландии зачастую «налоговый хвост виляет инвестиционной собакой», а не наоборот. Эта проблема в течение некоторого времени озадачивала инвесторов и делала инвестирование в биржевые фонды (ETF) среди других продуктов более трудным, чем в других юрисдикциях.
Возможно, перемены уже в пути. В прошлом году министр финансов Майкл МакГрат определил круг ведения по пересмотру налогов на инвестиционные продукты, а затем, в июне 2023 года, начал процесс консультаций под названием «Финансовый сектор 2030: открытая и гибкая структура». и развитие рынка».
Хотя обзор охватывает широкий круг вопросов, в том числе те, которые конкретно связаны с индустрией управления активами и обслуживания фондов в Ирландии, именно элемент, связанный с налоговым режимом розничных инвестиций, будет представлять наибольший интерес для ирландских инвесторов.
Похоже, что в официальных кругах существует стремление к переменам: как отмечается в докладе, «нынешний подход к финансовым продуктам сбивает с толку и может исказить нейтральность налоговой системы в этой области».
С момента начала консультаций было получено около 200 заявок: 53 от участников отрасли и 140 от частных лиц, ответивших в частном порядке. По данным Министерства финансов, «большое количество из них касалось исключительно налогообложения», а точнее, налогового режима для ETF.
Обобщая ответы, можно сделать вывод, что общее мнение таково, что налогообложение «представляет собой серьезное препятствие для расширения участия розничных инвесторов в Ирландии».
Если изменения произойдут, они могут произойти уже в этом году; Группа проверки должна отчитаться перед г-ном Макгратом летом, после чего рассмотрит свои выводы с целью внесения любых изменений в законопроект о финансах.
«Я думаю, что налоги должны сыграть свою роль, и я ожидаю, что будут внесены некоторые изменения», — сказал он на прошлой неделе.
Но что было призвано?
Многие ответы на консультации были сосредоточены на необходимости упростить и гармонизировать налогообложение инвестиционных фондов.
Возможно, это неудивительно, учитывая различия в том, как розничные инвестиции и сберегательные продукты в настоящее время облагаются налогом в Ирландии. Как видно из нашей таблицы, она варьируется в широких пределах.
«В целом подход к налогообложению инвестиций очень сложен: применяется так много различных режимов, что человеку, не имеющему налоговой квалификации, практически невозможно понять, какой налоговый режим применяется в каждом конкретном случае», — говорится в отчете KPMG.
«Большая четверка» заявляет, что сейчас «нет причин» проводить какое-либо различие между налоговым режимом инвестиций в фонды и страховые продукты.
Некоторые инвестиции облагаются налогом по ставке налога на выход из страхования жизни в размере 41 процента, а другие облагаются налогом на прирост капитала (CGT) в размере 33 процентов. Депозиты уязвимы к загрязнению на 33 процента; Однако другие несут подоходный налог, PRSI и USC.
Одной из областей, вызывающей беспокойство в течение некоторого времени, является разница между «грязью», или налогом на базовые депозиты, и выходным налогом на продукты страхования жизни, который взимался по той же ставке, 41 процент, до 2016 года.
Ирландский налоговый институт также подчеркнул это несоответствие в своем отчете. Как уже говорилось, если вы покупаете недвижимость сразу, вы будете платить налог на прирост капитала (CGT) по ставке 33 процента от любой прибыли, которую вы можете получить, но если бы вы вложили свои деньги в траст собственности, вы бы сталкиваются с налоговой проблемой в размере 41 процента.
Он утверждает, что «различные формы инвестиционного дохода, сбережений и прибылей должны подлежать одинаковому уровню налогообложения». Он утверждает, что к инвестиционным доходам и прибылям должна применяться единая налоговая ставка в размере 33 процентов (эквивалентная нынешним ставкам общего подоходного налога и налога на грязь).
Deloitte предложила более простой подход, согласно которому налог на выход в размере 41 процента будет применяться на основе самооценки доходов и прибылей от всех инвестиционных фондов и продуктов страхования жизни.
Одна из областей, вызывавшая беспокойство в течение некоторого времени, — это разница между «грязью», или налогом на базовые депозиты, и выходным налогом на продукты страхования жизни, который до 2016 года взимался по той же ставке, 41 процент. ставка упала до 33 процентов.
В прошлом году около 45 миллионов евро было собрано в виде налога на грязь – резкое увеличение по сравнению с 14 миллионами евро, собранными в 2022 году, согласно последним данным Налогового управления. Это контрастирует с 231 млн евро, полученными от налога на выезд в 2023 году, и 233 млн евро в 2022 году.
В 2022 году Комитет по налогам и социальной защите рекомендовал облагать проценты по депозитам предельной налоговой ставкой в дополнение к PRSI и USC; Однако, как отмечает Deloitte, переход к самооценке «может повлечь за собой значительные затраты и затраты ресурсов». Он предлагает фиксированную ставку в размере 40 процентов по депозитам, вычитаемую у источника, при этом налогоплательщики по стандартной ставке имеют право требовать частичного возмещения.
Ключевой особенностью ирландской системы инвестиционных трастов является то, что после инвестирования в фонд в течение восьми лет инвестор должен платить налог, обычно по ставке 41 процент, на любую прибыль, полученную на сегодняшний день. Этот налог возникает независимо от того, закроет ли инвестор свою позицию путем продажи фонда или ETF.
Эта мера, известная как условное распоряжение, была введена в Законе о финансах 2006 года для борьбы с уклонением от уплаты налогов и означает, что вы должны рассчитываться с налоговыми органами каждые восемь лет.
Это последовало за введением системы «валового накопления» прибыли фонда. Раньше Налог облагал налогом прибыль инвесторов от таких инвестиций каждый год.
Когда дело доходит до траста по страхованию жизни, компании по страхованию жизни автоматически вычитают налог и передают его в налоговую службу; Если вы инвестируете через брокера или онлайн-платформу финансирования, вы должны рассчитать и уплатить налог самостоятельно через свою налоговую декларацию.
Но не пора ли попрощаться с таким подходом? Бойкотирование фонда для уплаты налогов, даже если вы не обналичиваете его, повлияет на общую эффективность фонда. Для инвесторов, которые ежемесячно или разово вносят деньги в фонд страхования жизни, не относящийся к страхованию жизни, это особенно затрудняет расчет причитающегося налога.
Ирландский налоговый институт отмечает, что инвесторам, возможно, придется ликвидировать свои инвестиции, чтобы выполнить налоговые обязательства, «что может стать проблемой, если инвестиции сделаны в долгосрочный инвестиционный продукт».
В своем отчете ирландская фирма дипломированных бухгалтеров заявила, что ее следует упразднить, утверждая, что с ней «трудно работать на практике и проблематично для фондов с долгосрочной стратегией».
Ссылаясь на текущую реформу режима Европейского фонда долгосрочных инвестиций, отраслевая ассоциация заявила, что для Ирландии кажется «нелогичным» использовать налоговый режим, который препятствует инвесторам делать долгосрочные инвестиции или просто удерживать инвестиции дольше этого срока. . Восемь лет.
Ирландский налоговый институт отмечает, что инвесторам, возможно, придется ликвидировать свои инвестиции, чтобы выполнить налоговые обязательства, «что может стать проблемой, если инвестиции сделаны в долгосрочный инвестиционный продукт».
Deloitte соглашается, говоря: «Было бы лучше, чтобы инвесторы в ирландские фонды облагались налогом на основе самооценки без каких-либо предполагаемых событий выбытия».
Еще одна проблема для инвесторов связана с так называемым смягчением убытков, когда инвесторы в акции могут, например, компенсировать любые понесенные убытки за счет будущих прибылей, чтобы уменьшить свои налоговые обязательства. Эта льгота в настоящее время не распространяется на инвесторов фондов.
В нескольких материалах предлагается расширить сферу охвата, включив в них их.
Deloitte утверждает в своем отчете, что инвесторы должны облагаться налогом на их общую чистую инвестиционную прибыль, и поэтому должно быть доступно смягчение убытков.
Отсутствие этого может даже привести к «иррациональным инвестиционным решениям», когда инвесторы будут удерживать неэффективные инвестиции в надежде, что они оправятся, «потому что налоговые издержки перехода слишком высоки», говорит КПМГ.
Это также означает, что инвесторы могут тяготеть к продуктам, предлагающим обработку CGT. Но многие из этих продуктов являются продуктами США, и, как отмечает КПМГ, они облагают «налогом на наследство/наследственное имущество США на стоимость этих продуктов в случае смерти человека с минимальными льготами», что усложняет и приводит к потере налоговых поступлений для Ирландский. Кабинет.
Инвестиции в ETF в последние годы растут и, как ожидается, вырастут еще больше. В своем отчете BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, оценивает, что к 2027 году активы ETF в Европе достигнут 2,5 триллиона евро.
Однако из-за проблем с ирландской налоговой системой он не так привлекателен, как мог бы быть – несмотря на то, что он намного дешевле других вариантов. Например, вы заплатите всего 0,07 процента, чтобы инвестировать в ETF Vanguard S&P 500 UCITS, но вы будете платить до 1 процента в год, чтобы инвестировать в аналогичный фонд с ирландской страховой компанией.
Одна из проблем заключается в том, что ETF с европейским местонахождением подлежат условному выбытию, включая вышеупомянутый фонд Vanguard, который находится в Ирландии. Но ETF в США и Канаде облагаются налогом в соответствии с режимом CGT, поэтому их выбытие не применяется. Но нормативные изменения на уровне ЕС затруднили инвестирование в оффшорные фонды.
В своем отчете Мэтисон говорит, что налоговый режим ETF является предметом «постоянной неопределенности» для многих ирландских налогоплательщиков.
«Эта неопределенность иллюстрирует более широкую озабоченность по поводу сложности и отсутствия четких критериев определения налогового режима неирландских трастов», — говорит она, утверждая, что эту неопределенность следует прояснить с помощью законодательства или более подробных указаний со стороны Доход. .
