Темпы корпоративного кредитования замедляются

В декабре объём кредитов, выданных нефинансовым компаниям, достиг отметки в 67,5 триллионов рублей, продемонстрировав месячный рост в 1,33 %. Если рассматривать более длительные периоды, то за три месяца рост составил 2,02 %, за шесть месяцев — 1,56 %, а прогнозируемый рост за 2025 год — 1 %. Для сравнения: в 2024 году показатель равнялся 1,75 %, в 2023-м — 1,84 %, в 2021-м — 1,51 %, а в период с 2017 по 2019 год среднегодовой рост едва достигал 0,44 %.

С начала 2022 года объём кредитования нефинансовых компаний увеличился более чем вдвое: если в январе 2022 года он составлял 30,4 триллиона рублей, то к настоящему моменту вырос в 2,21 раза.

Конец 2025 года отметился значительным ускорением темпов кредитования, которые существенно превысили уровни, наблюдавшиеся в 2017-2021 годах, и приблизились к интенсивным темпам 2023-2024 годов (около 1,8 % в месяц). Однако этот всплеск можно расценивать как компенсацию недостаточного объёма кредитных ресурсов в первой половине 2025 года, когда среднемесячный темп роста составлял лишь 0,44 %.

Сравнение с периодом 2017-2019 годов не совсем уместно, поскольку тогда существовала возможность привлечения финансирования с внешних рынков капитала, хоть и в ограниченном объёме (до 2014 года доступ был шире). В настоящее время фондирование полностью сосредоточено внутри страны. Для более корректного сопоставления следовало бы учитывать как внутреннее, так и внешнее фондирование в период с 2015 по 2021 год, но этот анализ представлен в других материалах.

В 2025 году темпы роста кредитования нефинансовых компаний замедлились в 1,8 раза по сравнению с 2023-2024 годами, однако всё ещё остаются на 2,3 раза выше, чем в 2017-2019 годах.

Три программы льготного финансирования

Подготовлено экспертами Актион Финансы