Se están haciendo millones de dólares en nuevas apuestas sobre la carrera presidencial de Estados Unidos, que favorecen por un estrecho margen a Donald Trump, a medida que las nuevas plataformas buscan apuestas de inversores profesionales tras el levantamiento de una prohibición de las apuestas nacionales la semana pasada.
Kalshi, cuya victoria en los tribunales en Washington sobre un regulador estadounidense abrió el mercado, ofrece a los inversores institucionales la oportunidad de apostar hasta u$s100 millones por la victoria de Kamala Harris o de Trump en noviembre.
En los primeros días desde que se levantó la prohibición, se han apostado más de u$s12 millones, y la empresa está en proceso de establecer varios actores institucionales en la plataforma, según explica el fundador de Kalshi, Tarek Mansour. Se espera que esas cifras sigan creciendo a medida que se acerca el día de las elecciones y más traders se sienten atraídos por la plataforma.
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Las apuestas están estructuradas como las llamadas opciones binarias (apuestas a todo o nada con un precio de hasta u$s1 por contrato), donde el ganador se queda con el dólar y el perdedor lo pierde. El precio antes del evento fluctúa dependiendo de la probabilidad percibida.
El lunes, los contratos que apostaban por la victoria de Trump se vendían a 54 centavos, mientras que los que respaldaban a Harris cotizaban a 47 centavos, ampliando una estrecha brecha que había oscilado entre 51 centavos y 49 centavos para cada candidato en los primeros días después de que se abriese el mercado hace poco más de una semana.
La capacidad de Kalshi y otros grupos para ofrecer los contratos a los residentes de EE.UU. se deriva de un fallo de un tribunal de apelaciones la semana pasada que levantó una suspensión de emergencia solicitada por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC, por sus siglas en inglés), el regulador que bloqueó la solicitud inicial de la plataforma para incluir contratos electorales.
El regulador argumentó que las apuestas electorales eran una forma de juego y corrían el riesgo de dañar la integridad del proceso democrático. El tribunal levantó la suspensión y dictaminó que la CFTC no había demostrado que dañasen las elecciones. El regulador ha apelado el fallo del tribunal a favor de Kalshi.
"Es lo mismo que en los mercados de futuros", explica Steve Sanders, director de marketing y desarrollo de productos de Interactive Brokers, que lanzó sus propios contratos de eventos tras la victoria judicial de Kalshi. "Hay gente que se protege contra los riesgos y hay especuladores que adoptan una visión de los movimientos del mercado a corto plazo. Ambos juegan un papel importante", añade.
Grant Ferguson, politólogo y veterano seguidor de los mercados de predicción en Texas Christian Universit, señala: "Puede llegar más dinero institucional porque, si bien estos inversores pueden tener sus propias opiniones políticas particulares, habrán estudiado el resultado y sus apuestas representan una opinión especialmente informada".
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El levantamiento de la prohibición ha dado vía libre de hecho a las plataformas nacionales para ofrecer el mismo tipo de contratos sobre las elecciones estadounidenses que ya están disponibles en el extranjero y en plataformas offshore basadas en criptomonedas.
Hasta el lunes, la casa de apuestas británica Betfair tenía 85 millones de libras (u$s111 millones) apostadas por el ganador de las elecciones estadounidenses. Las apuestas totales por las elecciones estadounidenses, que también incluyen los estados en disputa y las mayorías para ambas cámaras del Congreso, ascendían a un total de casi u$s180 millones, según su sitio web.
Más de u$s1900 millones se han apostado en la plataforma offshore Polymarket, cuyos usuarios apuestan en criptomonedas y que técnicamente no permite a los ciudadanos estadounidenses apostar. Las grandes apuestas que hizo un usuario en los últimos días por Trump ayudaron a impulsar al expresidente hasta el 56%, frente al 43% de Harris. El lunes, ambos se situaban en el 55% y el 45%, respectivamente.
Rajiv Sethi, economista de Barnard College, parte de la Universidad de Columbia, explica: "La estrecha diferencia en la carrera ha hecho que los volúmenes en estos mercados sean sustancialmente mayores, y también la estrecha diferencia en los estados individuales. Existen todo tipo de posibles combinaciones".
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Es probable que los volúmenes se multipliquen por diez a medida que se acerca el día de las elecciones, según PredictIt, un sitio estadounidense que opera bajo un acuerdo de 2014 basado en su uso en la investigación académica. La plataforma, que limita a los usuarios a realizar apuestas máximas de u$s850, está luchando por separado en los tribunales contra el cierre por parte de la CFTC.
"También genera interés que agencias gubernamentales bien intencionadas pero equivocadas intenten cerrar estas cosas", afirma John Aristotle Phillips, fundador de PredictIt. "Estos mercados no sólo son valiosos e importantes, y legales y protegidos constitucionalmente en mi opinión, sino que también son muy divertidos. Es atractivo si te juegas algo en ello".
Un factor que afecta los precios de los diferentes sitios podría ser cuándo están preparados para declarar terminada la contienda. Los contratos presidenciales de Kalshi y PredictIt se resuelven (es decir, pagan a los ganadores) cuando se emiten los votos del colegio electoral o se inviste a un vencedor. Los de Polymarket se basan en el momento en que Associated Press, Fox News y NBC declaran el resultado de las elecciones para el mismo candidato ganador.
Phillips advierte que no se debe esperar una resolución rápida de las elecciones (o el fin de las oscilaciones en los precios de los contratos).
"Si el pasado sirve de guía, estos mercados pueden seguir cambiando después del día de las elecciones", agrega.
