Высокая ключевая ставка сократит темпы роста инфляции только через год. Об этом aif.ru рассказала CEO европейского брокера Mind Money (ex. «Церих») Юлия Хандошко.
По словам эксперта, инфляция в России не снижается из-за того, что денежная масса в экономике растет быстрее, чем количество доступных товаров, и это создает дисбаланс.
«Раньше, когда у людей появлялись деньги, они могли потратить их на покупку товаров на западных рынках, — пояснила она. — Сегодня такой возможности нет, и приходится искать альтернативы внутри страны. Государство со своей стороны оказывает финансовую поддержку населению и бизнесу, стимулируя развитие импортозамещения. Но этот процесс не может быть мгновенным: производство требует времени и значительных ресурсов».
Центральный банк, в свою очередь, вынужден регулировать ситуацию, ограничивая избыточное потребление, отметила Хандошко.
«Повышение ставки направлено на то, чтобы сократить объем доступных средств в экономике, стимулируя людей и предприятия откладывать деньги, а не тратить их, — уточнила она. — Это помогает избежать перегрева, но не дает моментальных результатов — эффект проявится не раньше, чем через год. Но у этой меры есть предел — эффективной была бы ставка в диапазоне 23–25%, но такие меры направлены на долгосрочную перспективу, а ЦБ оценивает текущую ситуацию и действует по мере необходимости, регулируя ставку в зависимости от экономической действительности реального времени».
Кроме того, причины инфляции нельзя объяснить исключительно монетарными факторами, добавила собеседница. Рост цен имеет более глубокие причины: структурные изменения, начавшиеся еще во времена пандемии в 2020 году, продолжают трансформировать экономику. На это накладываются новые вызовы, связанные с изменением цепочек поставок и развитием новых секторов производства.
Впрочем, годовая инфляция сейчас составляет почти 9% вместо целевых 4%. И если к большой денежной массе добавить еще и дешевые кредиты, рост цен может выйти из-под контроля. Поэтому эксперты не советуют ожидать снижения ключевой ставки на ближайшем заседании совета директоров ЦБ.
