Льготные кредитные программы в России должны быть донастроены с учетом борьбы с инфляцией и жесткой бюджетной политики. Об этом Владимир Путин заявил 23 декабря на совещании по экономическим вопросам. Важно отслеживать эффективность поддержки кредитования и достижение целевых показателей на фоне ключевой ставки. Впрочем, программы демонстрируют положительные результаты — льготы по ипотеке позволили достичь рекордных показателей строительства жилья. По оценкам экспертов, основная уязвимость всех льготных программ — их зависимость от движения индикаторов денежного рынка, причем иногда они приводят к перекосам: к примеру, пока в России работала массовая ипотека с господдержкой, цены на недвижимости росли гораздо быстрее средней инфляции. Какие льготные программы сегодня есть и с какими поручениями выступил Владимир Путин — в материале «Известий».
Владимир Путин 23 декабря провел по видеосвязи совещание по экономическим вопросам. В центре внимания — переход к сбалансированному росту экономики с низкой безработицей и умеренной инфляцией. Эту тему президент затрагивал неоднократно: и на форуме ВТБ «Россия зовет», и на заседании Совета по стратегическому развитию.
— Очевидно, что важным фактором уверенной экономической динамики, увеличения инвестиций в расширение производств, в создание новых рабочих мест выступает кредитование реального сектора, промышленности, сельского хозяйства и сферы услуг, — сказал президент.
Сегодня правительство реализует целый ряд программ поддержки кредитования как бизнеса, так и граждан, напомнил президент. Главным образом они предусматривают субсидирование процентных ставок: такие льготные кредиты уже занимают весомую долю банковского портфеля и достигают порядка 16% от него, или свыше 17 трлн рублей, сказал Владимир Путин. Сейчас в России действует сразу несколько программ льготного кредитования. Гражданам доступна семейная ипотека под 6%, а также дальневосточная, арктическая (под 2%) и для IT-специалистов (под 5%). По словам главы государства, более 10 трлн приходится на льготные жилищные программы.
— Результат такой поддержки заметен. Если взять субсидирование ипотеки, то в том числе с помощью этого инструмента сотни тысяч семей улучшили свои жилищные условия, а наш строительный комплекс вышел на рекордные объемы ввода жилья. С доступом к льготным кредитам увеличивается выпуск продукции сельского хозяйства, растет число занятых в сегменте некрупного бизнеса, — заметил глава государства.
Владимир Путин вновь поручил кабмину заняться информационной работой с населением по таким программам: рассказывать об их объемах, условиях получения и сроках. «Чтобы не возникали ситуации, когда мы объявляем о программах, они востребованы, вроде бы должны набирать обороты, а оказывается, что финансовые лимиты по ним исчерпаны. Прошу таких вещей не допускать», — подчеркнул он.
Очевидно, президент вновь коснулся инцидента с выдачей семейной ипотеки. Напомним, что в конце октября «Сбер» и ВТБ приостановили запись на сделки по ней из-за исчерпания лимитов. В обеих кредитных организациях пояснили, что как только кабмин выделит новые лимиты, банки оперативно возобновят работу по этой программе. Путин в начале декабря даже возмутился тем, что россиян не предупредили заранее о наличии лимитов. А после пообещал, что лимитов вовсе не будет.
— Мы действуем в объективных условиях сдерживания, необходимости сдерживания инфляции, реализуем жесткие подходы в бюджетной политике и должны соответствующим образом выстраивать кредитную политику. В этой связи необходимо донастроить льготные кредитные программы, дополнительно нацелить их на обеспечение технологического суверенитета страны и развитие экономики предложения. В том числе нужно проанализировать справедливость распределения рисков роста ключевой ставки между банками, заемщиками и федеральным бюджетом, — заявил Владимир Путин.
Он отметил: в условиях высокой ключевой ставки необходимо отслеживать эффективность льготного кредитования и вести комплексный мониторинг целевых показателей. Основная уязвимость всех льготных программ — их зависимость от движения индикаторов денежного рынка, пояснил независимый эксперт Андрей Бархота. По его словам, чем выше процентные ставки — тем выше спрос на льготное финансирование. Кроме того, при высокой ключевой траты из бюджета на компенсацию процентов значительно возрастают, а лимиты быстро заканчиваются. Также льготное кредитование нередко приводит к перекосам на рынке, добавил аналитик ФГ «Финам» Игорь Додонов. Например, пока в России работала массовая ипотека с господдержкой на новостройки, цены на недвижимость росли гораздо быстрее средней инфляции.
Есть и несколько программ для бизнеса. Самая популярная — «1764» — предназначена для любых малых и средних компаний: по ней ставка расчитывается по формуле «ключевая + 2,75%». Также есть отдельные предложения для фермеров, для IT-компаний и для промышленных предприятий. Эти программы действуют точечно и работают достаточно эффективно, на что указывает исчерпание лимита субсидий по ним — оно наступает значительно раньше установленного периода, считает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.
Впрочем, вместе с контролем за адресностью кредитования президент отметил, что важно увязать получение льготных займов с выходом компаний на IPO, «там, где это обоснованно и целесообразно, то есть в отношении крупных компаний, лидеров своих отраслей». О развитии фондового рынка в России Владимир Путин неоднократно говорил и раньше: в частности, он ставил задачу удвоить его капитализацию к 2030 году. Кроме того, как заявляли в Минфине, 30 компаний с государственным участием до этого момента смогут разместить свои акции на бирже на сумму до 1 трлн рублей.
— Льготное кредитование при условии проведения IPO будет стимулировать компании к первичному размещению своих акций на фондовой бирже. Государство, вероятно, будет предоставлять компаниям льготные инвестиционные кредиты или субсидии, а также выделять средства под конкретные проекты при условии вывода компании на биржу, — предположил Владимир Чернов.
Есть и другой вариант — все предприятия следует разделить на две категории: с потенциалом долгового финансирования (кредиты) и с потенциалом долевого финансирования (размещение акций на бирже), полагает Андрей Бархота. Для первой категории можно предложить адресные льготные ссуды, которые будут по своей сути сопряжены с проектным финансированием по стоимости на 5-7 п.п ниже рыночной ставки.
Вторая категория станут реализовывать IPO. При этом сам процесс не будет превышать шести-восьми недель, а расходы на тестирование спроса инвесторов и маркетинг будет софинансировать государство, добавил эксперт.
— Важно учитывать инвестиционные программы госкорпораций, их роль в балансировке всего рынка корпоративного кредитования. Исходя из этого надо применять грамотный, ответственный, я бы сказал сбалансированный подход в управлении кредитным портфелем компаний с госучастием. Рассчитываю сегодня услышать предложения на этот счет, — обратился президент к представителям кабмина.
В структуре российской экономики некоторые крупные компании — фактически системообразующие для целых отраслей, подчеркнул Игорь Додонов из «Финам». Если у них возникнут финансовые трудности — это может оказать большое негативное влияние на экономику в целом и привести к крупным и незапланированным расходам бюджета, поскольку такие компании потребуется «спасать». Поэтому важно контролировать их долговую нагрузку, резюмировал эксперт.
По словам Владимира Путина, долговая нагрузка компаний с государственным участием в последнее время увеличилась. Президент напомнил, что власти много раз обращались к этой теме: «компании с госучастием выполняют особую роль. Здесь важно не перестараться с жесткостью требований к тем программам инвестиционного характера, которые они сами для себя формулируют».
В то же время им необходимо дать возможность осуществлять программы, без которых государство обойтись не может, и поддерживать проекты, ставшие локомотивами для целых отраслей экономики России. В ноябре ЦБ уже выступил с рядом предложений по ограничению кредитования госкомпаний. В частности, регулятор планирует сделать более дорогими и невыгодными для банков ссуды крупным закредитованным заемщикам. Крупными будут считаться заемщики, консолидированный долг которых превышает 2% от капитала банковского сектора. Как заявляла глава ЦБ Эльвира Набиуллина 20 декабря, пока рисков в этом секторе нет, но они могут появиться — и Банк России действует на опережение.
