Европейская валюта начала год с сильного падения против доллара. Вчера она спикировала до более чем 2-летнего минимума, что заметно усилило рыночные спекуляции по поводу скорого достижения паритета в паре EUR/USD. Разбираемся, насколько вероятен такой сценарий в ближайшее время и что может посодействовать его реализации.
В первый торговый день нового года евро продемонстрировал худшую динамику среди валют Группы 10. По итогам вчерашней сессии его курс опустился к доллару более чем на 0,8%, достигнув в моменте самой низкой с ноября 2022 года отметки 1,022475.
Давление на пару EUR/USD оказали сразу два фактора: более слабые, чем ожидалось, макроданные ЕС, а также голубиные комментарии представителя ЕЦБ Янниса Стурнараса.
Опубликованный в четверг индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности еврозоны (PMI) показал, что в декабре производственная активность ЕС составила 45,1 пункта против прогнозируемого роста до 45,2.
Это укрепило мнение рынка о том, что в новом году Европейский центральный банк может ускорить смягчение своей монетарной политики, чтобы поддержать хрупкую экономику региона.
Еще одним аргументом в пользу интенсивного сокращения в Европе в этом году стали вчерашние заявления Управляющего совета ЕЦБ Янниса Стурнараса. Чиновник отметил, что к осени процентные ставки опустятся с текущих 3% до 2%.
Это подтвердило текущие рыночные ожидания насчет того, что в 2025 году европейский регулятор как минимум четыре раза снизит ставки на 25 б.п.
Такая перспектива является крайне неблагоприятной для евро, поскольку сейчас трейдеры не уверены даже в двух аналогичных сокращениях со стороны ФРС в течение следующих 12 месяцев.
Многие инвесторы полагают, что американский Центробанк сохранит в текущем году высокие процентные ставки, поскольку экономика США продолжает демонстрировать силу, а борьба с инфляцией еще не окончена.
Более того, в настоящее время рынок опасается возобновления роста цен в Штатах на фоне прихода к власти Дональда Трампа, который пообещал значительно повысить импортные пошлины, как только он официально вступит в должность.
Ожидается, что такие меры еще больше укрепят американскую экономику и в то же время подстегнут к росту инфляцию. Это может заставить ФРС не только замедлить текущий цикл сокращения, но даже снова повысить ставки.
– Что касается еврозоны, то повышение торговых тарифов со стороны США представляет собой огромный риск для европейской экономики, которая и без того сейчас находится в шаге от рецессии. Ее дальнейшее ослабление может подстегнуть ЕЦБ к более агрессивному снижению ставок, – заявил аналитик Кайл Родда.
По мнению экспертов, ожидания рынка относительно первых шагов администрации Трампа продолжат оказывать сильное давление на пару EUR/USD в ближайшей перспективе. На этом фоне евро может достичь паритета к доллару, который в последний раз наблюдался в ноябре 2022 года.
– Я думаю, что в ближайшие дни пара EUR/USD сохранит свой нисходящий тренд после того, как она пробила вниз уровень 1,0300.Следующими целями медведей являются 1,0189, 1,0085 и 0,9936, а конечная находится на отметке 0,9747, – отметил валютный стратег Джереми Боултон.
Кроме того, эксперт обратил внимание на формирование на дневном графике EUR/USD так называемого "смертельного креста" – пересечения 100-дневной скользящей средней (SMA) ниже 200-дневной SMA.
Если в краткосрочной перспективе данное пересечение подтвердится, это станет сигналом для дальнейшего ослабления евро. Причем трейдерам стоит быть готовыми к усилению волатильности, поскольку данный паттерн часто сопровождается значительными колебаниями цены.
На продолжение медвежьего тренда по евро также указывает изменение ситуации с перепроданностью. Напомним, что в ноябре индекс относительной силы находился ниже отметки 30, сигнализируя о перепроданности пары EUR/USD, однако с тех пор он восстановился, но остается ниже уровня 50, что свидетельствует о сохранении нисходящего импульса и вероятности его усиления.
– Как видим, текущие технические и фундаментальные факторы указывают на то, что в январе евро-доллар, скорее всего, продолжит снижаться и может протестировать новые многолетние минимумы, – резюмировал Дж. Боултон.
Такого же мнения придерживается и его коллега Харалампос Писсурос. Он отмечает, что медвежья тенденция по EUR/USD, сформировавшаяся в конце 2024 года, может сохраниться еще в течение нескольких месяцев.
Экономисты The Bank of America также считают, что евро останется слабым, а доллар продолжит расти как минимум до конца первого полугодия. Этому будет способствовать сохраняющаяся разница в подходах к монетарной политике ФРС и ЕЦБ.
Пара EUR/USD продолжает торговаться под давлением, потеряв почти 9% с момента достижения сентябрьских максимумов чуть выше отметки 1,1200. Несмотря на это, продавцы пока не смогли преодолеть ключевую поддержку на уровне 1,0200, которая играет роль значимого барьера для дальнейшего снижения.
Технические индикаторы подтверждают сохраняющийся медвежий настрой. Медвежья дивергенция на MACD становится все более заметной, что указывает на вероятное продолжение нисходящего движения.
50-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA), расположенная вблизи отметки 1,0550, продолжает оказывать нисходящее давление на пару. Этот уровень выступает как ближайшее сопротивление, и неспособность его преодолеть только укрепляет позиции продавцов.
В случае успешного прорыва выше 1,0550 пара может попытаться протестировать 200-дневную EMA, которая находится чуть выше отметки 1,0760. Однако, учитывая текущую техническую картину, вероятность такого движения остается ограниченной.
Пока участники рынка сохраняют медвежий настрой, поддержка на уровне 1,0200 является ключевым ориентиром. Прорыв ниже этой отметки откроет дорогу к дальнейшему снижению, подтверждая долгосрочный нисходящий тренд. В то же время для возвращения к бычьему сценарию паре потребуется не только преодолеть 50-дневную EMA, но и закрепиться выше 200-дневной EMA, что пока кажется маловероятным в текущих условиях.
Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com