Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО «ПСБ Страхование» до уровня ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании ООО «ПСБ Страхование» до уровня ruAA-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга связано с пересмотром фактора поддержки за собственника. Агентство более высоко оценивает финансовый потенциал поддерживающей структуры, чем годом ранее, в связи с тем, что в настоящее время собственник имеет рейтинг кредитоспособности на уровне ruAAA от «Эксперт РА».
Рейтинг финансовой надежности ООО «ПСБ Страхование» обусловлен средними рыночными позициями в сочетании с крайне высокими темпами роста, умеренно высокой оценкой страхового бизнеса, консервативной оценкой финансового результата, высокими показателями качества активов и ликвидности, а также адекватным уровнем управления при высоком качестве перестраховочной защиты. В качестве фактора поддержки агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии компании.
ООО «ПСБ Страхование» - универсальный страховщик, занимающий 49 место по объему совокупной страховой премии за 9 месяцев 2024 года. Основными направлениями деятельности компании являются ДМС, страхование от несчастных случаев и болезней, страхование прочего имущества юридических лиц и страхование автокаско.
Обоснование рейтинга
Средние рыночные позиции в сочетании с крайне высокими темпами роста. По данным Банка России, за 9 месяцев 2024 года компания заняла 49 место по объему совокупной страховой премии, собрав 3,4 млрд рублей страховых взносов. При этом прирост взносов по сравнению со значением за 9 месяцев 2023 года составил 78,8%, что выделяется в качестве существенного фактора риска. В то же время, агентство отмечает, что рост взносов в значительной степени обеспечен сегментом, характеризующимся невысокой убыточностью, что частично нивелирует негативное влияние фактора. Согласно методологии агентства, компания относится ко 2 размерному классу. На 30.09.2024 активы страховщика составили 8,2 млрд рублей, собственные средства – 4,0 млрд рублей, уставный капитал – 2,5 млрд рублей. Темп прироста собственных средств (5,1% за период с 30.09.2023 по 30.09.2024) положительно оценивается агентством.
Умеренно высокая оценка страхового бизнеса. По итогам 9 месяцев 2024 года превалирующие доли в страховом портфеле компании занимают ДМС (47,4%) и страхование от несчастных случаев и болезней (33,4%), что свидетельствует об умеренной диверсификации бизнеса по видам страхования. Агентство отмечает изменение структуры страхового портфеля по сравнению с 9 месяцами 2023 года, обусловленное изменением стратегии развития компании: максимальное изменение долей видов страхования составило 21,9 п.п. Позитивное влияние на рейтинг оказывают низкие риски географической концентрации бизнеса. Диверсификация каналов распространения страховых продуктов положительно влияет на рейтинг: на прямые продажи пришлось 75,5% взносов за 9 месяцев 2024 года, на кредитные организации – 10,4%. При этом величина комиссионного вознаграждения банкам не превышает установленный агентством бенчмарк. Диверсификация клиентской базы компании высокая: доля пяти крупнейших клиентов, за исключением группы связанных контрагентов, риски утраты бизнеса с которыми агентство оценивает как низкие, составила 12% премии за 9 месяцев 2024 года. В числе сдерживающих факторов агентство отмечает умеренно высокую долю расторгнутых договоров (2,6% за 9 месяцев 2024 года).
Консервативная оценка финансового результата. Коэффициент убыточности-нетто по основному виду (ДМС) составил 90,9% за 9 месяцев 2024 года, что превышает установленный агентством бенчмарк. Кроме того, результат от операций по виду был отрицательный и составил -8,1 млн рублей за 9 месяцев 2024 года. Значение коэффициента убыточности-нетто по страховому портфелю в целом находится на высоком уровне (55,0% за 2023 год, 66,2% за 9 месяцев 2024 года), а доля расходов на ведение дела – на умеренном (39,8% за 2023 год, 40,5% за 9 месяцев 2024 года). Показатели комбинированного коэффициента убыточности-нетто (94,8% за 2023 год, 106,7% за 9 месяцев 2024 года) оцениваются негативно. Рентабельность продаж (13,0% за 2023 год, 9,7% за 9 месяцев 2024 года) и капитала (10,5% за 2023 год, 11,3% за 9 месяцев 2024 года в годовом выражении) находится на невысоком уровне. Рентабельность инвестиций (6,5% за 2023 год, 13,1% за 9 месяцев 2024 года в годовом выражении) положительно оценивается агентством.
Высокие показатели качества активов и ликвидности. Агентство отмечает высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (1,67 на 30.09.2024, 3,02 на 30.06.2024). Качество и диверсификация активов компании также оцениваются положительно. На 30.09.2024 коэффициент качества активов составил 0,69. На крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 14,9% активов, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на 30.09.2024, на трех крупнейших – 29,4%. На связанные структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 11,1% активов компании, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на 30.09.2024. Значения коэффициентов общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто находятся на высоком уровне (1,49 и 1,68 соответственно на 30.09.2024). Отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса оценивается как невысокое (8,2% на 30.09.2024). Отсутствие долговой нагрузки, оценочных и внебалансовых обязательств отмечается положительно.
Адекватный уровень управления при высоком качестве перестраховочной защиты. Надежность перестраховочной защиты компании находится на высоком уровне: за 9 месяцев 2024 года коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 0,93. Все крупнейшие риски надежно перестрахованы, собственное удержание по крупнейшим рискам не превышает 2% собственных средств, что отмечается в качестве позитивного фактора. При этом негативно оценивается отсутствие у компании опыта крупных выплат при высокой максимально возможной выплате-брутто. Уровень организации системы риск-менеджмента отмечается как умеренный: в компании сформированы коллегиальные органы, отвечающие за риск-менеджмент, однако численность обособленного структурного подразделения по управлению рисками, по оценкам агентства, не соответствует масштабам деятельности компании. Регламенты по управлению отдельными видами рисков умеренно детализированы. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается как достаточный.
Оценка внешнего влияния
В качестве фактора поддержки рейтинга агентство выделяет высокий финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии компании.
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «ПСБ Страхование» был впервые опубликован 15.10.2013. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 25.12.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 04.12.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «ПСБ Страхование», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ПСБ Страхование» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ПСБ Страхование» дополнительных услуг.
