Совет директоров Центрального банка (ЦБ) РФ 13 сентября повысил ключевую ставку до 19% годовых. Эксперты оценили такое решение и рассказали «Известиям», на что это повлияет.
Главный аналитик «Совкомбанка» Михаил Васильев отметил, что инфляция складывается выше прогнозного диапазона ЦБ на конец этого года 6,5–7%. Это создает риски того, что инфляция не замедлится к целевым 4% к концу 2025 года, и поэтому требует дополнительного ужесточения монетарной политики, объяснил он.
«Посредством ужесточения денежно-кредитных условий Банк России стремится охладить всё еще высокое кредитование и снизить избыточный спрос в экономике, чтобы замедлить рост потребительских цен и вернуть инфляцию к цели», — добавил эксперт.
Ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева также обратила внимание на то, что ослабление инфляционного давление не стало тенденцией и проинфляционные риски сохраняются.
«Это в том числе и ослабление рубля, и высокие темпы роста потребительского кредитования, и жесткие условия на рынке труда. Возвращение инфляции к целевому ориентиру 4% в ближайшие месяцы представляется недостижимым, поэтому риторика Банка России остается жесткой», — сказала она.
В свою очередь, партнер Capital Lab Евгений Шатов рассказал, что высокая ставка оказывает негативное влияние как на крупные промышленные предприятия, так и на малый и средний бизнес: для них становится труднее и дороже привлекать новое финансирование и рефинансировать уже имеющиеся кредиты для поддержания хозяйственной деятельности и для дальнейшего развития. Однако, как он отметил, пока инвестиционная активность бизнеса всё еще высока — за счет бюджетных стимулов и тех средств, что компании накопили за последние годы.
«Что касается жизни россиян, то повышение ставки должно способствовать тому, что потребительская активность начнет замедляется, [ведь пока] она всё еще остается высокой — за счет роста доходов населения. Своими действиями регулятор дал понять, что задача по борьбе с инфляцией для него первостепенна и, для того чтобы добиться эффекта, он готов пойти на замедление экономики, которое в свою очередь и поможет снизить цены», — объяснил эксперт.
Старший вице-президент ВТБ Дмитрий Брейтенбихер подчеркнул, что решение ЦБ — сигнал финансовому рынку о том, что жесткий курс будет неизменным как минимум до конца года.
«На этом фоне ставки по депозитам продолжат расти. По прогнозам ВТБ, в ближайшее время увеличение доходности составит порядка 70–80% от сегодняшнего повышения ключевой ставки, то есть около 0,7–0,8 п.п. При этом в ноябре–декабре, когда банки традиционно усиливают конкуренцию за розничные пассивы, они могут снова скорректироваться и достигнуть пиковых в этом году значений», — уточнил он.
По его словам, с учетом сигналов ЦБ о сохранении высокой ключевой ставки долгое время банки продолжат смещать максимальную доходность с краткосрочных на среднесрочные продукты.
Финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов предположил, что ставки по потребкредитам и ипотеке также вырастут в ближайшие недели. Банки продолжат повышать кредитные ставки до конца 2024 года, считает он.
«Процесс может продлиться несколько месяцев. Максимальные ставки по потребкредитам могут достичь 25–30%, а по ипотеке — 15–18% в 2024—2025 годах, но точные значения будут зависеть от дальнейшей политики ЦБ и экономической ситуации», — отметил Антонов.
Совладелец Группы «Родина» Владимир Щекин рассказал, что рынок недвижимости адаптировался к работе в условиях высоких ипотечных ставок, и повышение ставки еще на 1–2% принципиальной роли не сыграет.
«Кроме того, сентябрь традиционно активный месяц среди покупателей недвижимости и рост ставки, вероятно, пройдет незамеченным на фоне сезонного повышения спроса», — добавил он.
По его мнению, массового снижения стоимости квартир не предвидится. При этом возможны локальные скидки и дисконт на лоты со сложными планировками и сниженными видовыми характеристиками.
Руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист обратил внимание на то, что рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) на повышение ставки отреагировал снижением —некоторые инвесторы надеялись на паузу в сентябре. В дальнейшем динамика рынка будет зависеть от поступающих макроданных, пояснил он.
«Мы также считаем, что ставка продолжит расти. Можно предположить, что цель ЦБ — это всё же 20%, но он решил разбить повышение ставки на два этапа — с точки зрения управления ожиданиями участников рынка это может быть эффективнее. Уровень в 20% также согласовывается с прогнозной траекторией ставки на этот год», — заключил Жорнист.
Ранее в этот день глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров сообщила, что на ближайшем заседании в октябре Центробанк России может дополнительно повысить ключевую ставку.
