В 2022 году Молдова стала печальным рекордсменом по многим финансово-экономическим индексам.
1. Менее чем за год нацбанк девять (!) раз повышал базисную ставку, чаще и в большей пропорции, чем где бы то ни было.
С сентября 2021 года по август 2022 года НБМ увеличил базисную ставку с 3,65 процента до 21,5 т.е. почти в 6 раз.
2. Самая высокая ставка доходности по государственным ценным бумагам и самый большой её рост - с осени 2021 года.
Вслед за базисной ставкой с сентября 2021 года по октябрь 2022 года средняя доходность по ГЦБ выросла с менее чем 5 до более чем 21 процента, т.е. более чем в 4 раза.
Это неизбежно увеличило и еще больше увеличит в будущем расходы госбюджета по обслуживанию внутреннего госдолга. За 10 месяцев 2022 года эти расходы выросли на 23 процента, а на 2023 год они запланированы с ростом более чем в 2,4 раза.
3. Самый значительный рост процентных ставок - по кредитам населению и самое большое снижение объемов - кредитование физлиц.
Процентные ставки по новым кредитам в МДЛ с сентября 2021 по декабрь 2022 выросли, в частности, для населения более чем в три раза - с 5,2 до 16,5 процента. Естественно, значительно снизилось кредитование физлиц. Объем потребительских кредитов, выданных в 2022 году, сократился на 30 процентов, а на приобретение жилья – в 2 раза, в т.ч. в ноябре – на 40 процентов и в 5 раз соответственно.
4. Самая высокая в Европе инфляция.
Всё началось в сентябре 2021 года., когда годовая инфляция практически в 2 раза превысила её уровень в июле – 6,7 против 3,5 процента. В октябре – уже 8,8 процента, 2021 год закончили на отметке 13,9 процента.
Основным фактором повышения инфляции в сентябре-октябре был не рост тарифов на газ и др. коммунальные услуги, а рост цен на продукты и импортируемые непродовольственные товары, прежде всего ГСМ.
Стало быть, первопричиной инфляционного всплеска в Молдове в 2021-2022 годах является не рост цен на газ, поставляемый Газпромом, в чём власть усиленно хочет убедить общество. Инфляция зависит не от цены, которую Молдова платит поставщику, а от тарифа на газ, поставляемого потребителям, а он был увеличен в ноябре на 80 процентов, что привело к дальнейшему усилению инфляции.
Повышением цен на продукты питания рынок отреагировал на рост цен на ГСМ и прочие импортируемые товары при полном дистанцировании власти от регулирования этих процессов. Мы, мол, за это не отвечаем, это рынок и т.д..
Затем произошел рост цен на газ в результате бездарно проведенных переговоров с Газпромом, и последовала череда повышения тарифов на газ, электроэнергию и прочее.
Как следствие, в т.ч. в результате отсутствия адекватных политик сдерживания инфляции и роста товарного предложения, люди видели в будущем лишь ухудшение ситуации и, естественно, на этой основе сформировались инфляционные ожидания, которые еще больше толкали инфляцию вверх.
В результате инфляция выросла с 3,5 процента в июле 2021 года до 34,6 в ноябре 2022 года.
Таким образом, причины финансово-экономических проблем 2022 года кроются в 2021 году.
Получив абсолютную власть - президентура, парламент, правительство, практически все госагентства и т.д. - PAS не имела не только среднесрочной программы действий, но и четкого видения, как и в каком направлении действовать. Не было понимания, как реагировать на вызовы внутренние и внешние.
Проблемы были неизбежны. Всё началось осенью 2021 года с роста цен.
Инфляция - зло, но адекватные и эффективные действия правительства и центробанка могут смягчить это влияние. К сожалению, этого не произошло в РМ в 2022 году. Правительство самоустранилось, переводя стрелки на НБМ, а тот, в свою очередь, действовал в формате идеологии МВФ, считая, что инфляция везде и всегда - это следствие избыточности денег, и нужно, чтобы денег в экономике стало меньше.
В этих целях начали череду повышений базисной ставки НБМ, а также 6 (!) раз в 2022 году повысили норму обязательных резервов – с 26 до 40 процентов. В результате последней меры НБМ заморозил и тем самым сократил размер ресурсов, которые банки могли бы предоставить в виде кредитов, почти на 8 миллиардов лей. Это равно объему кредитов, которые банки выдали населению с начала 2022 года.
Это неизбежно привело к росту процентных ставок на кредиты, что сокращает объемы кредитования, а также к повышению ставок по ГЦБ, в результате чего банки, учитывая отсутствие рисков, предпочитают кредитовать уже не экономику, а правительство. Это и произошло.
Увеличение процентных ставок по кредитам, сокращение объемов кредитования, значительный рост ставок доходности ГЦБ и рост бюджетных расходов по обслуживанию госдолга… И этим не ограничивается негативное влияние инфляции на экономику и население.
Огромный урон инфляция нанесла денежным доходам населения. Средняя зарплата в бюджетной системе выросла в 3 квартале 2022 года на 12 процентов, в реальном секторе – на 17. Рост цен не только съел все это повышение - реальная зарплата сократилась почти на 17 и 13.
Власть отказалась индексировать пенсии дважды в год и обещает провести индексацию в апреле на 14 процентов, но это не покроет даже наполовину рост цен!
Получается, что население на свои доходы сможет оплатить значительно меньше товаров и услуг, чем год назад. Уровень жизни упал и сократится в будущем, а уровень бедности вырос.
Власть прекрасно знала, что в Молдове к концу лета 2021 года начнет раскачиваться маховик инфляции – это прогнозировал НБМ. Но ни правительство, ни НБМ ничего не сделали для сдерживания инфляции и снижения потерь экономики и населения.
Правительство самоустранилось, а НБМ, действуя по лекалам МВФ, поставил на грань банкротства многих экономических агентов, привел к росту бюджетных расходов и падению уровня жизни. При этом, инфляция в 2022 году продолжала расти.
Необходим был совершенно иной подход: не денег должно было стать меньше, а товаров - больше. Надо было поддержать и стимулировать бизнес реальными деньгами вплоть до бюджетных инвестиций и прямых кредитов НБМ через банки и под их контролем. При этом процентная ставка по кредитам не должна была превышать 6 процентов. Такой опыт уже был в РМ в 2009 году в условиях мирового финансово-экономического кризиса.
Тогда НБМ, по согласованию с правительством, предоставил через банки по сегодняшним меркам порядка 4-5 миллиардов лей под 6 процентов - а это сегодня сопоставимо со всем объемом кредитов аграрной отрасли. Это позволило реально поддержать местного производителя без инфляционных последствий. Точно также реальными деньгами следовало поддержать и население, которое столкнулось с невиданным с 90-х годов ростом цен. Здесь и увеличение зарплаты, и индексация пенсий дважды в год как минимум на уровень инфляции, выплата компенсаций и единовременных пособий.
Также следовало было поддержать бизнес и население мерами политик. И не только мерами бюджетно-налоговой политики, но и упрощением процедур и либерализацией всего того, что формирует бизнес-среду. Все эти меры поддержки означали бы, по сути, одно – усиление роли государства в решении проблем, с которыми столкнулось общество.
А иначе зачем вообще государство и его институты, если они не приходят на помощь бизнесу и людям в кризисные времена?
Владимир ГОЛОВАТЮК
