Инфляционные ожидания россиян и прогноз по ставке ФРС. Обзор финансового рынка от 18 ноября
Инфляционные ожидания населения РФ в ноябре остались на максимальном в 2024 году значении, свидетельствует опрос «инФОМ». Morgan Stanley считает, что ФРС США проведет серию из четырех снижений процентной ставки
Валюта
Курс китайского юаня вырос на Московской бирже в ходе торговой сессии 18 ноября. К 19:00 мск курс юаня составил 13,76 рубля, что на 7 копеек выше уровня закрытия предыдущих торгов.
Официальный курс доллара США по отношению к рублю, объявленный Банком России на 19 ноября, снизился на 0,05 рубля и составил 99,94 рубля. Официальный курс евро по отношению к рублю, объявленный Банком России на 19 ноября, снизился на 0,25 рубля и составил 105,46 рубля.
ЦБ РФ рассчитывает официальные курсы на основе данных отчетности кредитных организаций по результатам межбанковских конверсионных операций на внебиржевом валютном рынке.
Инфляционные ожидания населения РФ в ноябре остались на максимальном в 2024 году уровне 13,4%, следует из опроса «инФОМ», проведенного по заказу ЦБ РФ. Оценка наблюдаемой населением инфляции в ноябре также сохранилась на октябрьском уровне — 15,3%.
Ранее сообщалось, что в октябре инфляционные ожидания выросли до 13,4% с 12,5% в сентябре, показав максимальный прирост с декабря 2023 года. Оценка наблюдаемой инфляции в октябре увеличилась до 15,3% с 14,4% в сентябре.
Инфляционные ожидания — один из важных факторов, которые Центробанк учитывает при принятии решения по ключевой ставке. Очередное заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике пройдет 20 декабря.
Годовая инфляция, согласно прогнозу Банка России, в 2024 году ожидается в диапазоне 8-8,5%. Этот показатель в 2025 году снизится до 4,5-5%, в 2026 году вернется к цели в 4% и будет находиться вблизи нее в дальнейшем.
Годовая инфляция в октябре сократилась до 8,54% с 8,63% на конец сентября.
На глобальном валютном рынке индекс доллара к корзине из шести основных валют DXY снизился и к 20:30 мск находился в районе 106,4 пункта.
Аналитики Morgan Stanley ожидают, что ФРС США проведет серию из четырех последовательных снижений процентной ставки на 25 базисных пунктов, в результате чего ставка по федеральным фондам достигнет 3,625% к маю 2025 года.
Прогноз банка отражает замедление экономического роста, охлаждение рынка труда и сохраняющееся инфляционное давление.
Morgan Stanley подчеркнул, что «снижение иммиграционных потоков и рост тарифов» оказывают давление на рост ВВП и способствуют «более жесткой инфляции».
Хотя Morgan Stanley утверждает, что инфляция, по прогнозам, замедлится до начала 2025 года, они добавляют, что CPI, как ожидается, останется выше целевого уровня ФРС в 2% до 2026 года.
Банк прогнозирует базовую инфляцию PCE на уровне 2,8% в 2024 году, 2,5% в 2025 году и 2,4% в 2026 году.
Аналитики добили, что ожидается значительное замедление экономического роста: ВВП вырастет на 2,4% в 2024 году, на 1,9% в 2025 году и на 1,3% в 2026 году в годовом исчислении.
Morgan Stanley ожидает, что ФРС приостановит снижение ставок во второй половине 2026 года, поскольку экономический рост окажется ниже потенциального. Количественное ужесточение (QT) также должно завершиться к началу 2025 года.
Банк описал три альтернативных сценария, включая «жесткую посадку», когда ФРС слишком ужесточит меры, и ВВП сократится в 2025 году; «повторное ускорение», когда снижение ставок подстегнет экономический рост; «китайскую рефляцию», при которой инфляция в США немного увеличится из-за более дорогого импорта.
Акции
Торговая сессия на Московской бирже завершилась снижением основных индикаторов. Индекс Московской биржи просел на 0,7% и закрылся на уровне 2721 пункт. Индекс РТС опустился на 0,6% и завершил торговую сессию на отметке 857 пунктов.
Основные индикаторы американского рынка акций продемонстрировали смешанную динамику в первой половине торговой сессии. К 20:30 мск промышленный индекс Dow Jones снизился на 0,1%, индекс S&P 500 прибавил около 0,5%, а NASDAQ-100 подрос на 0,8%.
Предстоящий отчет о прибыли Nvidia способен изменить краткосрочную траекторию рынка, считают аналитики Bank of America в записке, опубликованной 18 ноября.
Чипмейкер, который опубликует свои финансовые результаты за третий квартал 20 ноября, остается доминирующей силой в динамике акций.
В BofA подчеркнули огромную роль Nvidia в результатах S&P 500, отметив, что она «обеспечила 20% прибыли S&P 500 за последний год» и, по прогнозам, обеспечит почти 25% роста прибыли на акцию (EPS) в индексе в третьем квартале.
В то время как более широкие рыночные факторы, такие как результаты выборов, волатильность процентных ставок и действия Федеральной резервной системы, доминируют в текущем инвестиционном повествовании, данные по опционам подчеркивают, что прибыль Nvidia может сыграть решающую роль.
По данным BofA, «подразумеваемое движение SPX в этот день колебалось вместе с подразумеваемым движением NVDA». Они объясняют, что рынок опционов возлагает на день публикации отчетности Nvidia больший риск, чем на другие значимые экономические события, включая следующий отчет о занятости, данные по инфляции или даже декабрьское заседание Федрезерва.
Финансовые результаты Nvidia могут дать критически важное представление не только о полупроводниковой промышленности, но и о настроениях на рынке в целом, что делает ее ключевой темой для трейдеров и аналитиков.
Нефть
Цены на нефть выросли вечером 18 ноября. Стоимость фьючерсных контрактов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 20:30 мск находилась в районе 73 долларов за баррель. Цена фьючерсов на нефть WTI на торгах Нью-Йоркской товарной биржи к этому времени составила около 69 долларов за баррель.