Рубль впал в зависимость

Россия нашла спасение от санкций США и их союзников при помощи переориентации торговых потоков с Запада на Восток, однако зависимость от одного партнера дает о себе знать. Особенно в условиях, когда Вашингтон готов ввести ограничения второго порядка – воздействовать на банки и компании других стран, которые способствуют наращиванию мощи военной машины РФ.

Самые масштабные санкции в истории – это своеобразный эксперимент. Не стоит удивляться, что что-то работает, а что-то нет. Ценовой потолок G7 по российским сортам нефти оказался неэффективным, как и стремлением США и их союзников увеличить стоимость доставки черного золота из РФ в другие страны. По факту показатель упал до минимальных отметок с октября, что снижает затраты и позволяет рассчитывать на увеличение валютной выручки. Отличная новость для «медведей» по USD/RUB.

Динамика стоимости доставки российской нефти

Известно, что основные российские торговые потоки поглощают Пекин и Дели. Так, по данным Vortexa, на нефть из РФ приходится 43% индийского импорта. Россия обогнала Германию, Австралию и Вьетнам в списке основных торговых партнеров Китая. Объем торговли вырос на 60% в 2023, до $240 млрд. Поднебесная выигрывает от покупки черного золота со скидкой, в то время как Москва получает выгоду от приобретения широкого спектра потребительских и высокотехнологических товаров.

Львиная часть операций ведется в юанях: на долю этой валюты приходится 40% экспорта РФ. При этом женьминьби используется не только в торговле с Поднебесной, о чем свидетельствует превышение номинированных в нем поставок из России в крупнейшую экономику Азии.

Динамика российского экспорта в юанях

О тесных связях Пекина и Москвы хорошо известно Вашингтону. По словам министра финансов Джанет Йеллен, США без колебаний предпримут решительные и хирургические действия против финансовых учреждений, которые облегчают работу российской военной машины. Похоже, угрозы вторичных санкций Запада пугают китайские банки – в январе-мае общий объем торговли между Россией и Китаем замедлился с 42,5% до 3,0%.

Тем временем рост инфляции в России с 8,3% до 8,6% в июне усиливает риски резкого повышения ключевой ставки ЦБ РФ на июльском заседании. Эльвира Набиуллина ранее отметила, что значительное ужесточение денежно-кредитной политики будет целесообразным, если рост потребительских цен не замедлится. Ее заместитель Алексей Заботкин заявил, что на предстоящей встрече будет обсуждаться вопрос увеличения стоимости заимствований с текущих 16% на 100-200 б.п.

Технически на дневном графике USD/RUB «быки» не оставляют попыток сломать нисходящий тренд при помощи реализации разворотного паттерна 1-2-3. Для его активации требуется уверенный штурм поддержек на 89,0 и 89,5. При таком раскладе у трейдеров появится возможность сформировать длинные позиции по доллару США против рубля.