Россиян отрезают от акций. Прогноз по курсам валют на неделе с 6 по 12 ноября

Очередная порция санкций США по российским компаниям отсекает мелких российских инвесторов от зарубежных активов. В долгосрочной перспективе это повысит спрос на активы отечественные, а значит немного поможет укрепить рубль.

^{Чьи-то доллары из-за санкций заморожены, а чьи-то сгорели? Фото Яндекс} 

Основные цифры прошлой недели

Официальный курс рубля Банка России против основных валют двигался разнонаправленно. С 28 октября по 4 ноября доллар подешевел с 93,2174 руб. до 93,0351 руб.
Евро в том же периоде подорожал с 98,3504 руб. до 99,0111 руб.

Курс Мосбиржи близок к курсу госбанка. В пятницу 3 ноября биржевой фиксинг по доллару составил 92,7699 руб.

Внешний фон. Нефть снизилась, Англия решила не дёргаться

Конфликт на Ближнем Востоке не утихает, но и не разгорается. Прогнозы по росту экономик США и КНР не слишком радужны, а значит и спрос на чёрное золото не разгоняется. На этом в конце прошлой недели баррель сорта «Брент» провалился с 90 долл. до 86 долл.

Банк Англии сохранил ставку на уровне 5,25% годовых. Но фунт для России не так важен, как баррель.
Перспективы по нефти туманны. Если крупнейшие страны-поставщики удержат ограничения, то текущий уровень колебаний около 90 долл. за баррель «Брента» вполне комфортен и для России тоже.

Новый волны со стороны Америки

На прошлой неделе США объявили новые санкции против компаний из РФ. Под них попали вузы, реальный сектор (газовый концерн «Новатэк», корпорация «Система» и ее дочки, например, производитель целлюлозно-бумажной продукции «Сегежа», производитель удобрений «Фосагро»). Санкции дополнили повышением пошлины.

Санкт-Петербургская биржа, несмотря на название, фактически расположена в главной столице. Впрочем, в век интернета физическое место размещение конторы не так важно. В отличие от Московской биржи, заточенной на отечественные ценные бумаги, специализируется «петербургская» биржа на торговле иностранными ценными бумагами. Раньше там доминировали акции США, в последние годы наметилось смещение интересов в Азию.

Суть ограничения — сделать невозможным покупку инвесторами из РФ акций США через СПБ биржу. До конца января следующего года Америка предоставляет возможность относительно безболезненно покинуть «петербургскую» площадку. Правда, при желании, купить американские облигации и акции всё равно можно — через брокеров, которые предоставляют прямой выход на Уолл-стрит. Но долго ли будет открыта эта калитка?

Попутно под удар попало обращение ценными бумагами Гонконга на СПБ Бирже — Азия боится вторичных санкций.

Прогноз прошлой недели: план-факт

В прошлом материале мы предсказывали укрепление рубля против доллара, в затихающем режиме, в район 92,5 руб.

В целом прогноз оправдался, хотя укрепление рубля было слабее, но расхождение с прогнозом в 50 копеек не имеет принципиального значения. Тем более, что фиксинг на бирже был близок к нашему предположению.

Прогноз на неделю 6—12 ноября

Мы ожидаем вялой торговли. Если не случится какой-то геополитической аварии, то курс доллара к рублю останется в диапазоне 92,5-93,5 руб. Но всё же наиболее вероятна цифра 92,5 руб. за долл.

Артур Мейнхард

Руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle

Комментарий эксперта:

В начале ноября рубль продолжил укрепляться относительно ключевых валют. Тренд был положен ещё принятием указа президента о репатриации части валютной выручки экспортёрами и обязательной продаже её на внутреннем рынке. За период с закрытия 11 октября российская валюта отыграла 1,05 рубля у юаня, 7,54 рубля у евро и 7,78 рублей у доллара, то есть укрепилась на 8,3%, 7,6% и 8,4% соответственно. Диапазон укрепления составляет менее 1%, то есть является небольшим. Это подтверждает тезис о том, что динамика валютных курсов связана именно с усилением позиций рубля на мировом валютном рынке в связи с принятым документом, а не со слабостью какой-то отдельно взятой иностранной валюты.
Укрепление российской валюты к доллару за период с 30 октября по 3 ноября составило 1,8%, к евро 0,6%, к юаню 1,1%. Разница в динамике российской валюты по отношению к американской и европейской, которая за неделю составила 1,2%, объясняется экономической ситуацией в обозначенных регионах. В частности, на доллар оказало влияние решение ФРС США по процентным ставкам, которые остались неизменными, риторика главы американского Центробанка Джерома Пауэлла и публикация протоколов FOMC. То, что рынки закладывают возможное завершение регулятором цикла повышения ставок, сказывается на силе доллара.
На предстоящей неделе я ожидаю продолжения тренда по укреплению российской валюты к американской, европейской и китайской. Диапазон укрепления, на мой взгляд, может составить от 0,4 до 1,6%.

Виталий Китайчук

Заместитель руководителя финансово технологической компании «ONLY BANK»

Комментарий эксперта:

На прошлой неделе курс национальной валюты России показал свою силу. 12-й пакет санкций на подходе, но рубль показывает свою силу и укрепляет свои позиции, несмотря на прогнозы западных аналитиков. Стандартные факторы, которые влияют на курсы валют, включают экономическую ситуацию, политические события, макроэкономические показатели, торговые отношения между странами. Но, по моему мнению, на это в первую очередь на укрепления позиции рубля влияет рост цены экспортируемых товаров за рубеж. Что касается деталей, то это обязанность крупных компаний продавать на внутренний рынок не менее 80% валютной выручки. Рост заработных плат и в целом общая экономическая среда в стране оказывает благоприятное влияние на курс рубля. В ближайшем будущем я ожидаю, укрепление рубля, вызванное повышением цен на экспортируемые товары из России и сложной ситуацией на мировом нефтяном рынке, где цены будут расти. Это однозначно приведет к укреплению позиций рубля по отношению к доллару и евро, ориентировочно на 20% к концу 2023 года.