«100 рублей за доллар возвращается»? Прогноз по курсам валют на предстоящую неделю с 11 по 15 сентября

На минувшей неделе рубль снижался, но под конец воспрял духом. Национальную валюту поддержали сообщения о скорых биржевых интервенциях и хорошие данные по бюджету. На неделе текущей все будут ждать новости о решении Банка России по ключевой ставке. Какая атмосфера и ожидания складываются на валютном рынке, — читайте в прогнозе «Выберу.ру».

На минувшей неделе рубль вновь снижался, несмотря на благоприятный внешний фон. Но в конце недели российская валюта перешла в контрнаступление.

Официальный курс доллара Банка России за неделю с 02.09.2023 по 09.09.2023 вырос с 96,3411 до 97,9241 рубля. В том же периоде евро подорожал минимально с 104,6108 до 104,8872 рублей. Расхождение в динамике двух мировых валют к рублю объясняется тем, что в начале прошлой недели за 1 евро давали 1,081 долл., а в конце — на целый американский цент меньше.

Если посмотреть на итоги торгов Московской биржи, то там за неделю доллар подорожал с 96,14 до 97,22 руб.

Теперь посмотрим на события на финансовых и товарных рынках, которые и повлияли на динамику курсов.

Нефть идет вверх

Баррель нефти эталонного североевропейского сорта «Брент» за неделю подорожал на 2 доллара и котируется уже по 90,6 долл./барр.

Россия получает доход от экспорта черного золота. Да, российский сорт «Юралс» всегда был дешевле, чем его североморский собрат. Да, с прошлого года приходится обходить западные санкции, а сложная логистика и дисконты за дружественность бьют по доходам нашей страны. Но в долгосрок дорогая нефть должна поддержать рубль.

Спекулянты испугались

На прошлой неделе рубль вновь «проваливался»: так, 8 сентября официальный курс доллара был 98,1961 руб., а на бирже в моменте котировки «американца» достигали 98,65 руб.
Вновь началась истерика – мол, 100 рублей за доллар возвращается. Кстати, на фондовой секции биржи акции во второй половине недели тоже падали.

Типичное заявление одного из политических деятелей:

Сначала Центробанк отпускает рубль в свободное падение, отказываясь от эффективных механизмов валютного регулирования. Нас месяцами уверяют, что в девальвации нацвалюты нет ничего страшного, хотя вслед за падением рубля взлетают цены

Во всём привычно винят одно руководство ЦБ РФ и лично председателя Эльвиру Набиуллину.

Проблема в том, что в рыночной экономике курсы валют — объективная вещь. Это в СССР можно было убеждать население в том, что 1 доллар равен примерно 70 копейкам и только. А за попытку реально купить этот самый доллар советскому гражданину грозила статья с наказанием вплоть до высшей меры (если покупка шла в особо-крупных размерах).

Но вернёмся в наши дни. Рубль укрепился на прошлой неделе вполне рыночным путем. Банк России 6 сентября завил, что с 14 по 22 сентября проведет равномерную продажу иностранной валюты в эквиваленте на 150 млрд рублей. Соответственно, ежедневный объем таких операций составит 21,4 млрд рублей.

Также за российскую валюту сыграла новость о том, что по итогам августа федеральный бюджет РФ был исполнен с профицитом в 230 млрд рублей. Нефтегазовые доходы бюджета в прошлом месяце выросли на 56,5% по сравнению с аналогичным периодом 2022 года. Впрочем, последняя цифра в значительной степени объясняется девальвацией. Сегодняшние 1,82 трлн руб. совсем не то, что та же сумма год назад. Но смотрится она красиво.

Ждем ставку

15 сентября Совет директоров Банка России рассмотрит на очередном заседании размер ключевой ставки. До этого дня никакие официальные заявления и прогнозы, в какую сторону изменится показатель да и вообще изменится ли вообще, не делаются.

Судя по отдельным комментариям, которые озвучивались руководством мегарегулятора, варианта снизить ставку нет. Оговоримся, что формально вариант снижения ставки не исключён. Но по факту у ЦБ РФ сейчас есть два основных варианта дальнейших действий: ничего не трогать, оставить 12% годовых. Или повысить ключевую ставку на 1-2%. Некоторые комментаторы заявляют, что ключевая ставка вырастет до 15% годовых.

Промышленники и предприниматели лоббируют размер ключевой ставки как можно меньше. Понять их можно, они справедливо опасаются дорогих кредитов.

Но падение индекса российских гособлигаций RGBI (он обвалился до минимума с апреля 2022 г. на фоне ожиданий повышения ключевой ставки и сейчас составляет 120,5 пункта) предвещает повышение ставки.
Однако не будем забегать вперед и подождем результатов заявленной ЦБ валютной интервенции. Ведь чем сильней будет рубль 15 сентября, тем меньше, скорее всего, будет желание повышать ставку.

Прогноз прошлой недели: план-факт

Прогноз «Выберу.ру» по курсу рубля на предстоящую неделю с 11 по 15 сентября 2023 года.

Тем не менее, на следующую неделю мы прогнозируем укрепление рубля от текущих уровней в район 94 рублей за доллар.

Аналитик также отмечает:

Сегодня курс валют относительно рубля снижается. На следующей неделе, думаю, курс может дойти до 99-100 рублей за доллар, с максимальным отскоком до 94 рублей за 1 доллар. Евро в данный момент времени торгуется по курсу 104,6 рублей за доллар, есть вероятность снижения курса до 101 рубля за доллар и роста до 106-107 рублей за 1 доллар

Какие выводы из этого можно сделать?

Во-первых, тренд на девальвацию рубля продолжается. По итогам недели последний раз рубль укреплялся в период с 14 по 18 августа, то есть тогда, когда Банк России принял решение по ключевой ставке на внеочередном заседании, а в правительстве шли переговоры об увеличении продажи экспортёрами валютной выручки на внутреннем рынке. После этого значимых триггеров, способных изменить результат еженедельного закрытия в пользу укрепления позиций рубля, не было.

Во-вторых, рубль снижается неравномерно относительно других валют. Разница обусловлена внутренними экономическими импульсами, которые характеризуют позиции той или иной валюты на мировом рынке. Например, 7 сентября на фоне вышедшей в Китае статистики по импорту/экспорту и торговому балансу, юань упал относительно доллара до 16-летнего минимума. Именно поэтому на прошедшей неделе и укрепление к российской валюте у китайской оказалось минимальным.