Нефть идет на поводу у политики

Рынок нефти всегда был зависим от политики. Раньше говорили, что цены на черное золото изменятся, если чихнет принц Саудовской Аравии. В 2020 Дональд Трамп положил конец нефтяной войне Москвы и Эр-Рияда. В настоящее время Китай наращивает закупки американских энергетических товаров, хотя собственные запасы у него в избытке, что позволяет утверждать, что без политики и здесь не обошлось. Наконец, победа Джо Байдена на президентских выборах в США может дорого стоить «быкам» по Brent и WTI. Лозунг демократа «Снова сделаем Америку великой!» предполагает множество экологических программ, в том числе активный переход на электромобили, что может серьезно ударить по глобальному спросу на нефть и нефтепродукты.

По оценкам ОПЕК, мировой спрос на черное золото в 2020 составит 90,6 млн б/с, что на 9,1 млн б/с ниже, чем в 2019, и на 9,1% меньше, чем в предыдущем прогнозе авторитетной организации. Картель снизил и оценку сокращения глобального ВВП с 3,7% до 4%. Не менее мрачную картину рисует МЭА: прогноз мирового спроса был понижен на 240 тыс. б/с до 97,1 млн б/с, что приблизительно на 3 млн б/с ниже докризисного уровня. И Международное энергетическое агентство, и ОПЕК связывают динамику потребления нефти с динамикой глобальной экономики, ссылаясь, в том числе, на рост числа инфицированных COVID-19 в США. Тем не менее рынок смотрит на американские фондовые индексы, готовые переписать исторические максимумы, и верит, что все будет по-другому. Это не может не отразиться на Brent и WTI. Североморский сорт уверенно держится вблизи верхней границы диапазона консолидации $39-46 за баррель.

Инвесторы надеются, что по факту все окажется куда лучше, чем прогнозируют МЭА и ОПЕК, в том числе из-за активного наращивания Пекином закупок американских энергетических товаров. По оценкам Vortexa, основанным на предварительном бронировании танкеров, в сентябре будет загружено 14 млн баррелей, что вдвое больше, чем в августе.

Динамика китайского импорта американской нефти

На рынке бытует мнение, что подобная активность Поднебесной обусловлена политикой, ведь она по-прежнему хранит большие запасы черного золота, а цены США и ее Ближневосточных конкурентов не сильно отличаются.

Что касается предложения, то выполнение ОПЕК+ обязательств по сокращению добычи на 95-97% в июле успокоило финансовые рынки. С учетом снижения числа буровых установок от Baker Hughes до 15-летнего минимума, уменьшения американских запасов нефти на протяжении 3-х недель подряд и слабости доллара США, «быки» по нефти могут спать спокойно. Похоже, пока им ничего не угрожает, и вероятность выхода Brent за пределы верхней границы среднесрочного диапазона консолидации $39-46 за баррель выглядит более предпочтительной, чем шансы прорыва нижней границы.

Описанные в предыдущем материале стратегии выныривания североморского сорта на поверхность на уровне $45 работают. Успешный штурм сопротивления на $46 за баррель позволит нарастить длинные позиции. В качестве таргета по-прежнему выступает отметка $51, где расположен целевой ориентир на 78,6% по паттерну «Акула».

Brent, дневной график