Вечерний обзор. Акции РФ и рубль подорожали после сильной распродажи накануне

Общая стоимость антикризисной программы с учетом объявленной накануне новой порции мер поддержки пострадавшего от эпидемии коронавируса бизнеса превысила 2 трлн рублей, сообщил сегодня глава Минэкономразвития Максим Решетников.

По итогам торгов в четверг, 16 апреля, индекс МосБиржи вырос на 0,64% до 2550,84 п. Объем торгов в основной секции составил 106 млрд рублей по сравнению с 100 млрд на падении в предыдущий торговый день. Индекс РТС вырос на 1,91% до 1087,80 п.

Отраслевой индекс «Транспорта» стал лидером роста (+1,82%). Потребительский сектор стал аутсайдером дня (-0,38%). Телекомы и индекс «Химии и нефтехимии» символически снизились, опустившись в красную зону на 0,07% и 0,03% соответственно.

Сегодня 23 из 38 акций индекса МосБиржи выросли, а 15 снизились. Акции «ЛУКОЙЛа» внесли наибольший весовой вклад в рост индекса, подорожав на 1,7% после просадки в 7% днем ранее. Акции «Татнефти» показали максимальную позитивную динамику среди бумаг индекса, хотя вчера продемонстрировали максимальное среди компонентов IMOEX снижение.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 8,1%. Индекс торгуется с коэффициентом 5,6 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год.

Подешевели более чем на 1% акции «АЛРОСА». Российская алмазодобывающая компания объявила в четверг операционные результаты за первый квартал 2020 г:

- Добыча алмазов в 1 кв. 8 млн карат, -9,1% кв/кв.

- Выручка от продажи алмазов и бриллиантов в 1 кв. $904 млн, -1,3% кв/кв

- Выручка от продажи алмазов в 1 кв. $881 млн

- Продажи алмазов в 1 кв. сезонно выросли на 15% кв/кв до 9,4 млн кар, в том числе 7,1 млн кар алмазов ювелирного качества +19% кв/кв

«АЛРОСА» прогнозирует производство в 2020 г. на уровне 34,2 млн каратов. Уровень продаж зависит от коронавируса.

Бумаги Группы X5 прибавили в цене после публикации отчетности. Продовольственный ритейлер увеличил чистую розничную выручку в первом квартале 2020 г. на 15,9% до 468,5 млрд рублей. Рост сопоставимых (LFL) продаж составил 5,7%. Группа из-за коронавируса пересмотрит план реконструкции магазинов.

Подросли акции «Яндекса». Компания запустила в Москве домашнее тестирование на коронавирус. Первые 10 тыс. тестов оплатит сама. В дальнейшем стоимость услуги с результатами теста через 1-3 дня составляет 3 900 рублей, а ускоренная услуга с результатом тестирования в течение дня стоит 5 200 рублей. В дальнейшем «Яндекс» планирует запустить доставку тестов на антитела к вирусу.

Больше процента потеряли акции «Газпром нефти». Компания сообщила сегодня о сокращении апрельского плана производства бензина на 20%. При этом Минэнерго прогнозирует, что в ближайшее время потребление нефтепродуктов в стране может сократиться на 40%.

Внешние рынки

Акции JPMorgan внесли наибольший вклад в снижение индекса S&P 500 на старте торгов, подешевев почти на 3,4%. Акции United Airlines продемонстрировали наиболее заметное снижение среди компонентов индекса (-8,6%). Из 505 акций в составе S&P 500 362 бумаг упали, и 143 выросли в цене. Семь из одиннадцати секторов снижались. Аутсайдерами были акции финансовых компаний. S&P 500 торговался с коэффициентом 18,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 19,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляла 2,2%.

Однако затем американские фондовые индексы S&P 500 и Nasdaq вышли в зону положительных значений, а Dow оставался в минусе.

Ухудшение прогнозов прибыли входящих в S&P 500 компаний сделало акции развивающихся стран наиболее привлекательными с 2008 года. Индекс MSCI Emerging Markets по мультипликаторам торгуется с дисконтом в 36% к американскому бенчмарку – такой уровень в прошлом предвещал отскок. Прогнозы прибыли снижаются быстрее для американских компаний, делая их акции более дорогими в относительном выражении.

Крупнейшая в мире компания по управлению активами BlackRock сообщила о сокращении капитала под управлением почти на $1 трлн в 1 квартале из-за вывода средств из основных фондов. Активы под управлением компании снизились до $6,47 трлн. Чистая прибыль упала до $806 млн или $5,15 на акцию ($1,05млрд или $6,61 на акцию годом ранее).

Нефть

Цены на нефть в четверг продемонстрировали разнонаправленную динамику: сорт Brent подешевел на 0,9% до $27,46/барр, а американский бенчмарк WTI прибавил в цене +0,45% до $19,97/барр.

ОПЕК в опубликованном сегодня апрельском докладе предсказывает историческое падение спроса на уровне 6,8 млн б/д. Спрос на нефть во II квартале упадет на 12 млн б/д, в III квартале - на 6 млн б/д, а в IV – на 3,5 млн б/д.

Стоит отметить, Картель прогнозирует, что Россия в 2020 г. сократит добычу нефти и газового конденсата к 2019 г. на 1,30 млн б/д до 10,14 млн б/д.

Валютный рынок

Курс доллара сегодня утром отскочил от 75 рублей и планомерно в течение дня снижался до 73,80. Затем американская валюта восстановила часть потерь: USDRUB поднялся к 74,60. В ценах на нефть все еще ощущается давление продаж, что сокращает темпы роста российской валюты.

Недельная статистика пособий по безработице в США вновь повысила спрос на доллар, вызывая опасения резкого всплеска безработицы в стране и угрозы рецессии. При это вышедший сегодня индекс ФРБ Филадельфии обвалился до рекордных минус 56,6 пункта.

Доллар активно укрепляет свои позиции против евро. EURRUB накануне не смог подняться выше психологического уровня 1,1000, отскочил от 50 дневной скользящей средней вниз и теперь нацелен протестировать мартовские минимумы около 1,0650.

Облигации

Глава департамента госдолга Минфина Константин Вышковский подтвердил сегодня, что иностранцы в среду демонстрировали хороший спрос на ОФЗ после оттока их средств с рынка рублевого госдолга на уровне $2,2 млрд в марте. Около трети спроса на первом из двух проходивших вчера аукционов обеспечили иностранные инвесторы. Напомним, речь о выпуске ОФЗ-ПД 26229 погашением в октябре 2025 г. Минфин в среду продал эти бумаги на 34,9 млрд рублей под средневзвешенную доходность 6,56% годовых при спросе 68,2 млрд рублей.

Доходности ОФЗ снизились на дневной сессии по всей длине кривой.

- 1-летняя доходность: -9 б.п. до 5,68%

- 10-летняя доходность: -12 б.п. до 6,67%

- 20-летняя доходность: -8 б.п. до 6,87%

- спред 2-летней и 10-летней доходности составил 80 б.п.

Таким образом, доходности на длинном конце кривой по-прежнему ниже 7,00%, на коротком конце доходности 1-летних и 2-летних бумаг (5,87%) ниже ключевой ставки. Доходности всех облигаций за месяц упали более чем на 100 б.п.

Доходности государственных евробондов на дневной сессии продемонстрировали снижение по всей длине кривой.

- 2-летняя доходность: -12,2 б.п. до 2,105%

- 10-летняя доходность: -2,6 б.п. до 3,078%

- 30-летняя доходность: -4,8 б.п. 3,807%

- спред доходности 2-летних и 30-летних бумаг составил 170,2 б.п. (162,8 б.п. пред. закрытие)

Михаил Шульгин,
начальник отдела глобальных исследований «Открытие Брокер»