Санкции США против госдолга способны серьезно пошатнуть Россию
После того как Вашингтон ввел второй пакет санкций против Москвы по делу Скрипалей, рубль пробил двухмесячные минимумы — 65 за доллар и 72 за евро, а инвесторы принялись распродавать российский госдолг.
О том, что США вводят второй пакет санкций против России из-за дела Скрипалей, сообщило издание Politico со ссылкой на источники в Белом доме. Как утверждают в Вашингтоне, Москва «не предоставила гарантий в рамках американского закона». Речь идет о законе «О контроле за химическим и биологическим оружием», примененном в связи с инцидентом в Солсбери. Первый пакет санкций вступил в силу в прошлом августе, с тех пор конгрессмены добивались от Трампа следующего шага.
Для второго пакета по делу Скрипалей предусмотрено шесть вариантов. В том числе — ограничение возможности России занимать средства у американских банков, Международного валютного фонда, Всемирного банка и Европейского банка реконструкции и развития. Кроме того — запрет на полеты в США российским государственным авиакомпаниям, что напрямую затронет «Аэрофлот».
Какой вариант выберет Трамп, пока непонятно. Но одного известия о грядущих ограничениях хватило для того, чтобы российская валюта спикировала к двухмесячным минимумам — до 65,4 к доллару и до 72,42 к евро.
Аналитики, впрочем, спешат предостеречь от панических настроений. Внешний фон сложился так, что против рубля сыграло сразу несколько факторов. Главный — подешевевшая нефть. Котировки Brent провалились сразу на семь процентов — до 61 доллара за баррель. Это рубль не смог проигнорировать. Черное золото, в свою очередь, упало в цене из-за планов Трампа ввести десятипроцентные пошлины на импорт китайских товаров общей стоимостью 300 миллиардов долларов с 1 сентября.
Китай — крупнейший в мире потребитель энергоресурсов. И, как отмечает Александр Разуваев, руководитель информационно-аналитического центра «Альпари», рынок испугался снижения спроса на нефть в связи с возможным обострением торговой войны Вашингтона с Пекином и замедления китайской экономики.
Негатив для рубля добавила и Федеральная резервная система США. Американский регулятор снизил ключевую ставку, но сигнала о готовности продолжать смягчение денежно-кредитной политики рынки не получили. «В результате инвесторы начали распродавать рисковые активы, что способствовало укреплению доллара и ослаблению рубля», — указывает Татьяна Евдокимова, главный экономист Nordea Bank.
Из-за распродажи индекс чистых цен облигаций федерального займа упал на 0,37 процента — это весьма существенно. Эксперты назвали такое поведение инвесторов краткосрочной реакцией рынка: подействовало скорее усиление санкционной риторики. Объявленные же Вашингтоном ограничения не окажут существенного макроэкономического влияния, уверен Тимур Нигматуллин, портфельный менеджер компании «Открытие Брокер».
«Ну, запретят полеты Аэрофлота, не позволят банкам занимать — но они и так особо не занимают, — рассуждает аналитик. — Я не вижу механизма влияния на российские банки, способного привести к каким-то экстраординарным событиям».
То, что запрет на заимствования вряд ли сильно повредит России, признали и эксперты в США.
«Кремль сам не спешит занимать на Западе», — отметил аналитик Фонда Карнеги Эндрю Вайсс. Он подчеркнул то, что Россия, располагающая финансовой подушкой в полтриллиона долларов, «легко переживет» санкции. Речь о международных резервах, по объему (518 миллиардов) вернувшихся к значениям 2013-2014 годов и покрывающих весь внешний долг страны (482 миллиарда).
Даже если какой-то урон и будет, то вряд ли фатальный: ЦБ и Минфин хорошо подготовились. Часть платежей, потенциально подпадающих под санкции, давно перенаправлена через банки, работающие в обход США.
Куда более серьезная угроза — санкции против госдолга. Конгрессмены давно требуют наказать Россию «за вмешательство в выборы» и запретить покупку облигаций федерального займа — как минимум новых выпусков. Однако в том, что эти действительно жесткие меры все же последуют, наблюдатели сильно сомневаются.
«Американцы любят пугать, но не очень любят создавать проблемы своему бизнесу, который так или иначе представлен в России, — говорит Алексей Коренев, аналитик ГК „Финам“. — Надо иметь в виду, что почти треть вложений в ОФЗ — это деньги нерезидентов, большей частью — американцев».
Хотя санкции против госдолга способны серьезно пошатнуть валютный курс, у России достаточно механизмов для стабилизации. Если ситуация обострится, Минфин сделает перерыв в закупках валюты в рамках бюджетного правила (как это уже было в августе прошлого года), смягчив негатив от санкций и поддержав рубль.
Наталья Дембинская