Жесткая зависимость российской экономики от уровня нефтяных цен постепенно снижается, полагает старший экономист Sberbank CIB Антон Струченевский.
«Российская экономика потихоньку начинает отходить от жесткой зависимости от цены на нефть. Конечно, цена на нефть влияет на такие показатели, как обменный курс, поскольку доля топлива в экспорте высока. Однако на реальные показатели, например на динамику ВВП, она уже практически год никак не влияет: за последние 12 месяцев квартальный ВВП в реальном выражении находится на одном и том же уровне. За этот период мы пережили снижение цен с 65 до 28 долларов за баррель и нынешний подъем почти до 50 долларов за баррель, которые почти не отразились на реальной экономике», — говорит эксперт.
Струченевский также отмечает снижение влияния волатильности нефтяных цен на курс рубля.
«Цена на нефть в начале июля была около 50 долларов за баррель, а недавно доходила до 45 долларов, при этом обменный курс сильно не изменился. И это при отсутствии каких-либо интервенций со стороны Банка России», — констатирует эксперт.
По его мнению, помимо нефтяных котировок, на обменный курс начинают действовать другие факторы.
«Это замедление инфляции, макроэкономическая стабильность, некоторые краткосрочные факторы. Например, в середине июля мы связываем укрепление рубля с выплатой дивидендов. Для населения такие колебания валюты теряют значимость, ведь выгадать на них практически не удается, нет какой-то ярко выраженной тенденции. А вот выгода от положительных реальных процентных ставок по депозитам очевидна. В итоге население делает выбор в пользу рублевых финансовых инструментов», — считает Струченевский.
