Рубль получил право на подъём. Прогноз курсов валют на 4-10 марта 2024 года

На минувшей неделе на валютных торгах дорожал рубль, а в фондовой секции поднялся индекс Московской биржи. Атмосферу торгов создали реакция на очередной пакет антироссийских санкций. Так же деловые люди оценили выступление президента России Владимира Путина.

_{Рубль выстоял в схватке с долларом и евро. Фото: Газета.ру}

Храбрый рубль

После долгих из-за праздника выходных российская биржа должна была отыграть очередную волну санкций. О самих санкциях «Выберу.ру» уже писали.  Участники торгов оценили, что ничего страшного не произошло. Эта оценка не просто слова, а цифры котировок. В результате продажи долларов возросли.

На внешнем фронте дорогая нефть, Brent сейчас котируется по 83,5 доллара за баррель (на 2 доллара дороже, чем неделю назад), что тоже косвенно укрепляет рубль.   

Из внутренних причин в пользу рубля был налоговый период.

Сухим языком цифр

Официальный курс доллара США, устанавливаемый Банком России, снизился с 92,6321 рубля на 27.02.2024 до 91,3336 рубля на 02.03.2024 года. Евро в те же даты подешевел со 100,1776 рубля до 98,7225 рубля.

Фиксинг курса валют Мосбиржи минимально отличался от курса регулятора, с поправкой на то, что биржевой курс на сутки опережает коллегу. 1 марта фиксинг доллара был 91,3059 рубля.

Экспортёры под прессом

Россия впервые использовала механизм минимального уровня цен для защиты государственных доходов от санкций, сообщает Bloomberg со ссылкой на письмо Федеральной налоговой службы России. Согласно письму, для расчёта налогов на нефть за январь российские энергетические компании должны были использовать среднюю цену на нефть марки Urals в размере 65 долларов за баррель. По данным издания, рыночная цена нефти на самом деле была ниже, но правительство применило дисконт в размере 15 долларов за баррель к эталону Brent для Urals в формуле налога.

Вот ещё пример, когда государственные сборы растут без роста налогов. Правительство России с 1 марта вернуло курсовые пошлины на вывоз угля. Принятое решение будет действовать по 28 февраля 2025 года.

Государство вынуждено собирать деньги. В краткосрочном периоде это укрепляет рубль, но в долгосрочном не слишком хорошо для бизнеса. Да и анонсированное в президентском послании повышение налогов на обеспеченные слои населения тоже мера неоднозначная. 

Валютный прогноз прошлой недели: план-факт

В прошлом обзоре мы в «Выберу.ру» рассчитали, что курс ЦБ РФ на 1 марта составит 91,5-92 рубля за доллар. Ошибка составила 17 копеек (0,2%), что допустимо. Можно сказать, что наш прогноз отличается точностью и конкретностью.  

Прогноз на неделю 4-10 марта 2024 года

Предполагается, что курс рубля изменится незначительно, но укрепление более вероятно, чем ослабление.

Комментарии экспертов

Михаил Хачатурян

Доцент Департамента менеджмента и инноваций ФГОБУ Финансового Университета при Правительстве Российской Федерации

Комментарий эксперта:

Возврат показателей курса к отметкам 91,4 рубля за доллар, 98,7 за евро и 12,63 рубля за юань связаны, прежде всего, с началом налогового периода. Это традиционно повышает спрос на национальную валюту, так как большинство экспортёров переводят оставшиеся части выручки, после обязательной продажи в рубли для выплаты налогов за первый квартал 2024 года. Очевидно, низкая волатильность курса за истекшую неделю и наметившаяся в конце недели некоторая тенденция к укреплению рубля связаны с некоторым ростом объёма продаваемой экспортёрами части выручки. По некоторым прогнозам объёмы доходов российских нефтяных и газовых гигантов вырастут в среднем на 5-10% по сравнению с началом 2024-го. Это, разумеется, позволяет рублю укрепляться по отношению к основным валютам. Также в поддержку рубля играет некоторое, традиционное в январе—марте сокращение импорта, хотя в текущем году данное сокращение не было очень сильным — всего в диапазоне 7-9%.  На укрепление позиций рубля сыграло и важнейшее политическое событие — оглашение Президентом РФ Послания Федеральному собранию. Озвученные объёмы государственных инвестиций в национальную хозяйственную систему, очевидно, будут способствовать сохранению макроэкономической стабильности и экономическому росту. А значит, объём отечественной продукции, выводимый на рынок, будет расти, как и её экспортный потенциал, что также будет поддерживать рубль.

Ходжа Кава

Старший преподаватель кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова

Комментарий эксперта:

На следующей неделе мы не ожидаем резких колебаний в балансе спроса и предложения по паре рубль/доллар. Указ об обязательной продаже валютной выручки и высокая ключевая ставка по-прежнему оказывают рублю сильную поддержку. Негативные ожидания, оказывающие давление на рубль от очередного пакета санкций со стороны США, на деле не оправдались и рубль отыграл большую часть потерь. Спрос со стороны населения, бизнеса и инвесторов ожидается стабильным и без резких колебаний ввиду отсутствия крупных сделок по приобретению иностранных компаний в России, что могло бы оказать сильное давление на рубль. Наш прогноз на предстоящую неделю: 90–93 рублей за доллар.