В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы МосБиржи (+0.56%) и РТС (+0.58%) завершили основные торги с существенным приростом по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) повысился на 0.61%. Надо отметить, что под конец недели рублевый индекс МосБиржи сумел в очередной раз обновить свой исторический максимум. Это произошло вопреки заметному спаду цен на «черное золото». Во второй половине дня фьючерсы на нефть сорта Brent опасно сползли к важному психологическому и техническому уровню $50 за баррель. До конца вечерней торговой сессии они неуверенно балансировали на грани указанной отметки. Так или иначе, но в индексах МосБиржи и РТС сохраняется позитивная среднесрочная техническая картина. Вместе с тем, шестинедельная перекупленность локального рынка акций никуда не делась. Приобретение многих бумаг на текущих уровнях уже не выглядит привлекательной возможностью. Поэтому риски коррекционного спада российских фондовых индексов продолжают нарастать. Но их среднесрочный разворот вниз не обязательно должен сформироваться в одночасье. Среди значимых внешних сигналов обратим внимание на неожиданно высокую предварительную оценку декабрьского значения индекса потребительского доверия в США от Мичиганского университета. Она возросла до 81.4 п., против прогнозировавшихся 76.5 п. Для сравнения, финальное ноябрьское значение указанного индекса составило 76.9. п. Свежая статистика сумела лишь поддержать рынок акций в США, но не стала стимулом для активизации покупок на нем. Игроков на повышение сдерживает отсутствие прогресса в вопросе об одобрении нового пакета стимулирующих мер в Соединенных Штатах. Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ0) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной менее 0.5 п. по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка сохраняют нейтральную оценку среднесрочных перспектив индекса РТС. Несмотря на заметный прирост индекса МосБиржи в ходе дневной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-5%. Среди голубых фишек намного сильнее рынка выглядели бумаги Газпром (GAZP RM, +4.43%). Именно они и позволили индексам МосБиржи и РТС закрыться с заметным повышением благодаря своему большому весу в указанных индексах. Стимулом для активизации покупок в этих бумагах послужило сообщение о возобновлении работ по прокладке подводного газопровода «Северный поток 2» в территориальных водах Германии. Напомним, что указанный проект был неожиданно заморожен год назад после введения ограничительных мер со стороны США. Иностранный подрядчик в тот момент немедленно прекратил работы. После этого «Газпром» решил завершать строительство своими силами. Но техническая и юридическая возможность для этого появилась только в настоящее время. Между тем, в США продвигается законопроект об оборонном бюджете на 2021 финансовый год. В него включены новые меры по ужесточению санкций в отношении «Северного потока 2». В акциях Детский Мир (DSKY RM, +5.05%) возобновились недавние активные покупки. Поводом для этого послужило упрощение и продление процедуры выкупа этих бумаг компанией Altus Capital. Теперь она планирует приобрести до 25% акций торговой сети в срок до 24 декабря по цене 160 руб. за штуку. Вечером в четверг эти бумаги закрылись на отметке 138.98 руб. Акции ИнтерРао (IRAO RM, -1.63%) заметно подешевели в противовес недавнему взлету, который состоялся без значимого информационного повода. Позднее стало известно, что эмитент может ограничить или прекратить поставки электроэнергии в Китай в зимние месяцы по причине сезонного падения их рентабельности. Стоит также отметить пятничную слабость взаимосвязанных бумаг OZON-адр (OZON RM, -3.93%) и АФК Система (AFKS RM, -2.44%). Акции «Системы» сильно подорожали в середине ноября в связи с суперуспешным IPO интернет ритейлера OZON и последующим ростом стоимости его АДР. Напомним, что АФК Система остается одним из двух крупнейших акционеров «Озона». Теперь же недавний энтузиазм по этому поводу начинает ослабевать. Поэтому указанные бумаги вполне закономерно переоцениваются в худшую сторону. Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют заметное повышение стоимости в пределах 0.3-0.5%. Контракты на нефть сорта Brent после пятничного спада подорожали на 0.7%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.4%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite подрос на 0.4%. Японский Nikkei225 также прибавил 0.4%. Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно уверенно охарактеризовать как позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с некоторым приростом. Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с умеренным повышением в пределах 0.1-0.4%, в диапазоне 3280-3290 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3270, 3260 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3300, 3310 п. В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет умеренное утреннее улучшение состояния внешнего фона. Не исключено, что позднее он сумеет продолжить повышение к ближайшей психологически значимой отметке 3300 п. Выхода значимой для локального рынка акций иностранной статистики сегодня не ожидается. Поэтому во второй половине дня участники российских торгов будут привычно ориентироваться на динамику нефтяных фьючерсов и на характер открытия рынка акций в США. ___________________ Виталий Манжос, Cтарший риск-менеджер, ИК "Алго Капитал"
