В утренние часы вторника на финансовых рынках наблюдаются весьма оптимистичные настроения. Фьючерсы на S&P500 и Nasdaq растут почти на 2%, азиатские площадки торгуются в "зеленой зоне", а котировки на золото снижаются. Настроения по-прежнему поддерживают ожидания скорого восстановления мировой экономики на фоне дальнейшего снятия ограничений в большинстве стран мира. В частности, в Японии вчера был отменен режим чрезвычайного положения из-за коронавируса, а Испания и Германия сообщили о снятии ограничений для туристов, начиная с июля.
Еще одним фактором, поддерживающим оптимизм на рынках, являются очередные новости о вакцине. На этот раз сообщается, что американская компания Novavax начала в Австралии испытания экспериментальной вакцины на людях, и в случае утверждения препарата компания готова изготовить 100 млн. доз вакцины уже в этом году. Тем не менее, геополитическая напряженность в Гонконге и эскалация отношений между США и Китаем по-прежнему выступают в качестве факторов риска для финансовых рынков. С учетом проблем, с которыми столкнулась мировая экономика, текущий оптимизм выглядит довольно избыточным, а рынок - перекупленным. В результате, в случае появления явно негативных новостей мы по-прежнему видим риски коррекции на глобальных площадках.
Сегодня в утренние часы был опубликован индекс потребительского климата в Германии за июнь, который остался на слабых уровнях вблизи отметки -19. Публикация этого индекса не оказала значимого влияния на рынки и евро, однако эти данные важны, поскольку они позволяют оценить потребительские настроения в стране. Пока эти настроения остаются ослабленными, восстановление экономики будет проходить весьма медленно. На это сегодня может указать и американский индекс доверия потребителей от CB, публикация которого состоится в 17.00 мск.
Российский валютный рынок. На старте торгов рубль находится вблизи отметки 71,2 в паре с долларом и 77,8 в паре с евро. Торговый день накануне был весьма спокойным в отсутствие значимых новостей. В поддержку рубля выступает продолжающееся восстановление цен на нефть на фоне постепенного открытия экономик. Фактором риска остаётся геополитическая напряжённость между США и Катаем.
В целом в апреле и мае ситуация на российском валютном рынке развивается в соответствии с нашими прогнозами, опубликованными в марте и апреле. Сохраняет свою актуальность наш базовый апрельский сценарий с восстановлением рубля до отметки 69 в паре с долларом к концу года. Сегодня после 16 часов Росстат опубликует блок макроэкономической статистики за апрель, в том числе данные по розничным продажам, которые, вероятно, продемонстрируют двузначные темпы падения. Понимание масштабов падения спроса станет дополнительным аргументом в пользу снижения ключевой ставки 19 июня.
Сырьевые рынки. Нефтяные котировки растут в утренние часы вместе с прочими рисковыми активами. Контракты на Brent торгуются выше отметки $36/bbl, WTI - $34/bbl. Поддержку котировкам оказывают ожидания скорого восстановления глобальной деловой активности и спроса на сырье в условиях продолжающегося снятия ограничений в большинстве стран. Дополнительную поддержку нефтяному рынку оказывают и вчерашние комментарии министра энергетики РФ А. Новака о том, что, хотя спрос на нефть и остается на низком уровне, в мае наблюдалось его заметное восстановление на 20% от уровней апреля. При этом министр отметил, что предложение на рынке сократилось примерно на 15 mbd благодаря сделке ОПЕК+ и снижению добычи сырья в других странах.
Наконец, по оценкам Минэнерго РФ, на нефтяном рынке пока сохраняется профицит на уровне 7-12 mbd, однако уже в июне-июле, по мнению министерства, рынок станет сбалансированным благодаря росту потребления. Отметим, что на этой неделе публикация данных о запасах нефти в США от API состоится завтра (27.05), а данные от Минэнерго США будут опубликованы в четверг (28.05). В случае очередного снижения запасов нефти котировки могут остаться на комфортных уровнях.
Аналитики "Нордеа Банк"
