По итогам торгов во вторник индекс МосБиржи вырос на 0,24% до 3013,29 п. В течение сессии был установлен новый исторический максимум на 3019,95 п. Индекс РТС поднялся на 0,23% до 1520,60 п., обновив в ходе торгов максимум с марта 2013 г. на уровне 1521,77 п.
Объём торгов в основной секции составил 52,4 млрд рублей. Из них на акции Сбербанка пришлось 8,19 млрд рублей. На втором месте по объёму «Газпром» – 7,97 млрд рублей. Замкнул тройку лидеров «Норникель», подешевевший на фоне коррекции палладия и снижения цен на никель в Лондоне, – 5,69 млрд рублей.
Сегодня 31 из 41-й акции в составе индекса МосБиржи выросли, а 9 снизились. Акции «Лукойла» внесли наибольший вклад в рост индекса. Максимальный рост среди бумаг индекса показали акции САФМАР ФИ.
Индекс МосБиржи вырос на 2,8% за последние пять дней и поднялся на 2,7% за последние 30 дней. Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 6,3%.
Все отраслевые индексы завершили день на положительной территории.
Акции Сбербанка закрылись в символическом плюсе на фоне слухов о передаче пакета акций кредитора из рук ЦБ другой госструктуре. Именно такую информацию днем опубликовало агентство Reuters. При этом в статье не указывалось, на баланс какой госструктуры и в какой форме может быть перемещен пакет Сбербанка. Перед закрытием торгов на Московской бирже первый зампред Банка России Сергей Швецов опроверг эту информацию. Государство в лице ЦБ РФ владеет 50% плюс 1 акция в уставном капитале кредитора. Получаемые по этому пакету дивиденды являются значительной частью доходов Центробанка. Разговоры о способах передачи дивидендов Сбербанка в бюджет велись и ранее. Так, бюджет получает доходы от дивидендов ВТБ.
Внешние площадки
Европейские фондовые индексы снизились. Давление на акции оказала жёсткая позиция британского премьер-министра в отношении переходного периода по Brexit. Борис Джонсон предлагает изменить законодательство и запретить правительству ратифицировать еще одну отсрочку Brexit, если соглашение о свободной торговле с ЕС не будет согласовано до конца 2020 года. На инициативу последовала реакция со стороны Евросоюза. Лидеры блока предупредили — крайне маловероятно, что соглашение удастся согласовать в указанный срок. Поэтому сохраняется риск выхода Великобритании из ЕС без соглашения. Акции Unilever упали после того, как компания предупредила, что продажи по итогам текущего года будут ниже прогнозных оценок из-за усложнения торговых условий в Западной Африке и снижения объёма продаж в Южной Азии.
Фьючерсы на американские фондовые индексы большую часть дня были под давлением после того, как Wall Street завершил понедельник на рекордных максимумах. Акции Boeing в числе аутсайдеров 4-й день подряд, поскольку компания решила приостановить в январе производство самолета 737 MAX. Промышленное производство в США выросло в ноябре на 1,1% в годовом исчислении. Показатель оказался выше прогнозов (+0,9% г/г) и октябрьского значения (-0,9% г/г). Более того, годовой рост в базисе к аналогичному месяцу предыдущего года оказался максимальным с октября 2017 года, когда промпроизводство выросло на 1,5% г/г. Публикация данных стимулировала Wall Street продемонстрировать рост на открытии. Акции Pfizer выросли на фоне одобрения Управлением по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов производства лекарства для лечения рака предстательной железы. Акции Johnson&Johnson выросли после рекомендации Morgan Stanley повысить долю бумаг в портфеле. Акции Micron Technology прибавили в цене после повышения рейтинга от Wedbush.
• S&P 500: +0,15% до 3196,23 п.
• NASDAQ: +0,04% до 8818,00 п.
• DAX:-0,73% до 13309,54 п.
• CAC40: -0,24% до 5977,25 п.
• FTSE 100: -0,08% до 7513,07 п.
Валютный рынок
Доллар вырос против большинства основных валют. При этом лидером роста стал швейцарский франк, выполняя роль островка безопасности. Британский фунт стерлингов стал аутсайдером дня на фоне планов премьер-министра Великобритании Бориса Джонсона внести законодательные поправки, которые больше не позволят продлить переходный период Brexit. Эти планы создают угрозу выхода Великобритании из Евросоюза без сделки, поскольку на урегулирование соглашения о свободной торговле с ЕС будет отведено только 11 месяцев. Стоит отметить, что соглашение о свободной торговле с Канадой Евросоюз согласовывал 7 лет. Фунт по отношению к доллару полностью утратил все достижения, приобретенные после того, как стало известно, что Консервативная партия по итогам выборов в прошлый четверг получила большинство голосов в парламенте.
Среди валют развивающихся стран самой слабой (в соотношении с долларом) второй день подряд становится турецкая лира. Лидер роста — чилийское песо. Рубль ослаб к доллару и евро. Российская валюта явно выглядела перекупленной в последние дни. Несмотря на поддержку позитивной динамики в ценах на нефть, а также декабрьского налогового периода, рубль в понедельник не смог повторно проверить на прочность пятничные максимумы. На фоне фиксации прибыли по длинным позициям рубль был готов вернуться к 63 за доллар, чтобы понять, насколько сильным является это краткосрочное сопротивление. Однако нефтяные котировки к вечеру увеличили темпы роста, что позволило рублю отыграть большую часть потерь европейской сессии. Похоже, время коррекции наступит после католического Рождества.
• USDRUB: -0,02% до 62,484
• EURRUB: +0,18% до 69,709
• EURUSD: +0,20% до 1,1156
Товарный рынок
Палладий. Сегодня цена палладия на спот-рынке впервые в истории превысила отметку $2000 за унцию, сформировав абсолютный максимум на $2000,35. В 2019 г. палладий подорожал на 58%, демонстрируя 7-й квартальный прирост кряду. Ужесточение экологических требований к содержанию автомобильных выбросов стимулировало спрос на этот металл, поскольку он используется при изготовлении автомобильных нейтрализаторов выхлопных газов. Предложение не способно отреагировать сопоставимо спросу. К тому же перебои электроэнергии в начале месяца в ЮАР привели к остановке добычи и риску сбоя и без того дефицитных поставок.
Техническая перекупленность в ценах на палладий сейчас вовсе не означает начала существенной коррекции в ближайшие дни, хотя в настоящий момент цены отскочили на $60 от ранее достигнутого пика. Палладий торгуется в неизвестном для себя диапазоне цен и лишь пытается определить, где все-таки находится верхняя граница. Оптимизм в отношении сокращения торгового протекционизма повышает в стане участников рынка надежду на улучшение ситуации в мировой экономике. Этот оптимизм в теории указывает на увеличение спроса на автомобили, дополнительно (хотя и косвенно) подталкивая цену палладия вверх. Заглядывая в ближайшее будущее, можно предположить, что волатильность цен должна заметно подскочить после пробития $2000 за унцию.
Золото демонстрировало позитивную динамику на фоне снижения на европейских фондовых площадках и наблюдавшегося до открытия регулярной сессии Wall Street давления во фьючерсах на американские фондовые индексы. Защитный актив чувствует себя весьма комфортно на этой неделе, поскольку многие параметры озвученный промежуточной сделки США и Китая не ясны. Как именно Китай будет наращивать импорт сельхозпродукции из США? Как скоро введенные в сентябре пошлины будут снижены вдвое до 7,5%? Техническая картина указывает на то, что ценам на золото необходимо в краткосрочной перспективе преодолеть максимум 12 декабря ($1486,83 за тр. унц.), чтобы получить бычий импульс для продолжения роста и выхода из нисходящего канала, который формируется с начала августа.
Немного статистики по желтому металлу. РФ в ноябре нарастила производство золота на 12,2% в годовом сопоставлении, при этом к октябрю объемы производства упали на 18%, сообщил Росстат. Абсолютных значений, к сожалению, статслужба не публикует. Активы крупнейшего ориентированного на драгметаллы ETF SPDR Gold Shares не изменились за последнюю сессию. Общий объем составляет 28,5 млн унций, их рыночная стоимость оценивается в $42,1 млрд.
Нефть. Цены на нефть уверенно держались выше ключевых психологических уровней: Brent — $65/барр.; WTI — $60/барр. Черное золото все еще отыгрывает оптимизм объявления промежуточной торговой сделки между США и Китаем, которая официально должна быть подписана в январе. Главный драйвер — рынок закладывает в цены ожидания того, что не произойдет эскалации торгового конфликта. Поддержку нефтяным котировкам также оказывают прогнозы экспертов (традиционный еженедельный опрос Bloomberg), согласно которым в среду Минэнерго США сообщит о сокращении запасов сырой нефти за неделю на 1,75 млн баррелей. Напомним, в 00:30 мск будет опубликован отраслевой отчет Американского института нефти (API). Он составляется на добровольной основе и традиционно предшествует публикации официальной статистики Минэнерго. Публикация позитивной статистики по американскому промышленному производству в ноябре стала дополнительным драйвером роста на вечерних торгах.
Главным вызовом для группы ОПЕК+ в 2020 г. станет добыча сланцевой нефти в США, заявил вице-президент «Лукойла «по стратегическому развитию Леонид Федун на презентации «Основные тенденции развития мирового рынка нефти до 2030 года». По его мнению, ОПЕК+ вплоть до 2035 г. будет играть доминирующую роль на мировом рынке нефти. Высокопоставленный представитель компании отметил, что резервные мощности Лукойла составляют 5–7 тыс. баррелей в день. Если рынку понадобится больше нефти, компания сможет вернуть к работе скважины в течение 3–4 месяцев. Также он отметил, что добыча на арктическом шельфе станет рентабельной при цене нефти более $100/барр.
• Brent: +0,89% до $65,92 за баррель
• WTI: +1,00% до $60,81 за баррель
• Золото: -0,08% до $1474,88 за тр. унц.
Облигации
Минфин в среду проведет 2 аукциона по размещению ОФЗ. На первом – выпуск ОФЗ-ПД 26227 с погашением в июле 2024 г. без лимита. Предыдущий раз выпуск в объеме 10 млрд рублей размещался 28 августа. На втором аукционе – выпуск ОФЗ-ПД 26230 с погашением в марте 2039 г. Также без лимита. Предыдущее размещение проходило 6 ноября. Ведомство реализовало среди инвесторов бумаги на 17,7 млрд рублей.
Компания «Магнит» планирует завтра собрать заявки на покупку 3-летних облигаций серии БО-003Р-05. Ориентир купона соответствует доходности к погашению 6,71–6,81% годовых. 26 декабря планируется начать размещение.
Трансфин-М на ленте раскрытия информации сообщил условия выпуска облигаций серии 002Р-01 на 48,7 млрд руб. Облигации, срок обращения которых составит 7 лет, будут размещаться по открытой подписке.
Фольксваген Груп Финанц на ленте раскрытия информации сообщил об утверждении условий программы облигаций серии 001Р на 50 млрд руб. Облигации, срок обращения которых составит 10 лет, будут размещаться по открытой подписке.
Большинство доходностей ОФЗ продемонстрировали снижение на дневной сессии во вторник. При этом доходность 2-летних бумаг выросла.
• 1-летняя доходность выросла на 1 б.п. до 5,55%
• 10-летняя доходность упала на 1 б.п. до 6,40%
• 20-летняя доходность не изменилась — 6,64%
• Спрэд доходности 2-летних и 10-летних бумаг составил 65 б.п. (70 б.п. пред. закрытие)
Доходность большинства государственных евробондов также снизилась. 30-летние бумаги продемонстрировали наиболее заметную динамику.
• 1-летняя доходность снизилась на 2,2 б.п. до 2,249%
• 10-летняя доходность сократилась на 0,8 б.п. до 2,919%
• 30-летняя доходность снизилась на 6,9 б.п. до 3,687%
• Спрэд доходности 5-летних и 30-летних бумаг составил 146,2 б.п. (150,8 б.п. пред. закрытие)
Ключевые события в среду, 18 декабря:
• 12:00 Германия. Индекс ожиданий в деловой среде в декабре: прогноз 95,5 п. по сравнению с 95 п. в ноябре
• 13:00 Великобритания. Индекс потребительских цен в ноябре: прогноз +1,4% г/г против 1,5% г/г в октябре
• 16:00 Россия. Реальные зарплаты в октябре: прогноз +3,3% г/г против +3,1% г/г в сентябре
• 16:00 Россия. Розничные продажи в ноябре: прогноз +1,4% г/г против +1,6% г/г в октябре
• 16:00 Россия. Уровень безработицы в ноябре: прогноз 4,7% против 4,6% в октябре
• 18:30 США. Отчет Минэнерго по изменению запасов нефти и нефтепродуктов за неделю: прогноз -1,75 млн барр.
Михаил Шульгин
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Брокер»
