Утренний комментарий по долговому рынку

В пятницу кривая доходности ОФЗ сместилась вниз в среднем на 4 б.п. Доходность 10-летних ОФЗ снизилась до 9,07% годовых. Индекс цен гособлигаций RGBI вырос на 0,04% при снижении объема торгов до 2,6 млрд руб.

Позитивное влияние на российский рынок облигаций в конце прошлой недели оказывал рост нефтяных цен, улучшение настроений на глобальных рынках после данных о росте розничных продаж в США в июне, а также укрепление рубля.

В начале этой недели оптимизм на глобальных рынках сохраняется, что формирует благоприятный фон для российского рынка облигаций. Сегодня ждем снижения доходности 10-летних ОФЗ ближе к нижней границе диапазона 9,0 – 9,10% годовых.

Главным событием этой недели будет заседание ЦБР в пятницу. Снижение ставки на 50 б.п. мы нейтрально оцениваем для рынка ОФЗ. Более сильное снижение ставки, по нашим ожиданиям, будет стимулировать смещение доходности длинных ОФЗ ниже 9% годовых.

Дмитрий Монастыршин,
главный аналитик ПСБ