В 2024 году российская валюта демонстрировала значительную волатильность, особенно в конце года. Наиболее ощутимый удар рубль пережил в конце ноября, когда его курс резко ослаб по отношению к иностранным валютам, что закрепило доллар на уровне около 100 рублей. Финансовый аналитик Александр Потавин поделился своими прогнозами относительно дальнейшего движения рубля в 2025 году в беседе с «Российской газетой».
По итогам 2024 года курс доллара вырос по отношению к рублю примерно на 16%. Эксперт отметил, что резкое ослабление рубля в конце ноября произошло на фоне стабильных цен на нефть и связано с несколькими факторами. Среди них ключевое место занимает сокращение поступления валюты в страну, что привело к снижению её предложения на рынке. Увеличение денежной массы из бюджета к концу года также способствовало увеличению объёма рублей на рынке, усилив спрос на валюту. Кроме того, послабления, касающиеся обязательной продажи валюты экспортёрами, также добавили нестабильности. Эти причины, как считает аналитик, будут актуальны и в следующем году.
Динамика курса рубля в значительной степени определяется балансом спроса и предложения валюты. На стороне предложения — объёмы продажи экспортной валютной выручки, а на стороне спроса — покупки валюты бизнесом, импортёрами и населением. Анализ данных по торговому балансу России осенью подтвердил ухудшение ситуации с доступностью свободной валюты, что усугубилось оттоком капитала из страны. Это, в свою очередь, способствовало дефициту валюты, спровоцировавшему ослабление рубля.
Тем не менее у рубля есть и сильные фундаментальные факторы, которые, по мнению эксперта, будут сдерживать его дальнейшее падение. К таким факторам относятся высокие процентные ставки по рублёвым активам, ограничения на отток валюты из страны, значительные объёмы расчётов в рублях за импорт и положительное сальдо торгового баланса России.
В последние месяцы 2024 года курс доллара вырос примерно на 20 рублей, что, по оценкам аналитика, могло добавить около 2% к уровню инфляции. Ожидается, что текущая девальвация рубля будет способствовать дальнейшему росту инфляции. Учитывая разницу в уровнях инфляции между Россией (около 10% в годовом выражении) и США (около 3%), прогнозируется постепенная девальвация рубля на уровне 7–10% в год. Это позволит избежать серьёзных экономических потрясений и даст бизнесу возможность адаптироваться. Среднегодовой курс доллара в 2025 году, по прогнозам, составит 110–115 рублей с вероятностью краткосрочных отклонений.
В первом полугодии 2025 года аналитик ожидает умеренное ослабление валют развивающихся стран из-за протекционистской политики администрации Дональда Трампа. В случае снижения цен на ключевые российские экспортные товары, такие как нефть и газ, давление на рубль возрастёт. Это может привести к ослаблению курса до 113–118 рублей за доллар к концу года.
Курс китайского юаня в 2025 году также может демонстрировать волатильность, особенно если США введут повышенные торговые пошлины на китайские товары. В первом квартале курс юаня относительно рубля, вероятно, будет находиться в диапазоне 13,3–14,5 рубля. При этом снижение цен на нефть, если оно произойдёт, будет компенсироваться за счёт девальвации рубля, что позволит правительству РФ покрыть дефицит бюджета.
Ранее аналитик Наталья Мильчакова спрогнозировала курс рубля в январе 2025 года.
