EUR/USD. Снова аномальные Нонфармы?

Ключевой отчёт по росту рынка труда США априори имеет важное значение для долларовых пар. Но ноябрьские Нонфармы играют особую роль, учитывая аномально низкий прирост числа занятых в предыдущем месяце.

Октябрьские данные отразили искаженную картину американского рынка труда из-за массовых забастовок и природных катаклизмов. Ноябрь в этом плане – «чист». Массовые забастовки завершились, масштабных ураганов/штормов – не было. С одной стороны, ноябрьские цифры должны отразить реальное состояние рынка труда США. А учитывая слабый отчёт ADP, «зелёный окрас» Нонфармов может оказать существенную поддержку доллару, и, соответственно, продавцам eur/usd. Но с другой стороны, есть высокая вероятность того, что ноябрьский отчёт будет снова носить искаженный характер – из-за того, что статистическая машина США по-своему «понимает» завершение забастовок.

Как известно, в США существует особое правило учета бастующих работников. Когда сотрудник находится в забастовке, Бюро статистики труда (BLS) классифицирует его как «временно не работающего, но находящегося в поиске работы», а не как безработного или уволенного. Тем не менее, такая классификация отражается на общей статистики занятости. В начале октября тысячи работников Boeing, состоящих в профсоюзе IAM, начали забастовку в качестве ответной меры на неудачные переговоры о контракте (профсоюз требовал повышения зарплаты и улучшения условий труда). Заводы в Вашингтоне, Орегоне и Калифорнии остановились, и возобновили свою работу лишь 5 ноября. По итогам переговоров профсоюз проголосовал за соглашение, которое предусматривает повышение заработной платы почти на 40% в течение 4 лет и увеличение пенсионных взносов.

Также в октябре в Штатах бастовали десятки тысяч рабочих в крупных портах на восточном побережье. Международная ассоциация грузчиков и судоходная отрасль не смогли заключить новый контракт со своими сотрудниками после истечения срока предыдущего 6-летнего соглашения. Данная забастовка продлилась не так долго, как в случае с Boeing, но, очевидно, также отразилась на статистике BLS.

Кроме того, октябрьские Нонфармы просели и из-за ураганов «Милтон» и «Хелен», которые прошли через Флориду с запада на восток страны. Сотни тысяч людей заявили о том, что не смогли работать из-за плохой погоды. И здесь также следует отметить специфику учёта BLS: когда сотрудники не могут выйти на работу из-за природного катаклизма, Бюро статистики труда классифицирует их как «временно неработающих по внешним причинам». Это означает, что они считаются неработающими в отчетном месяце, но при этом не классифицируются как безработные, так как причина отсутствия работы – чрезвычайная ситуация, а не увольнение или добровольный уход с работы. Собственно, поэтому уровень безработицы в октябре и не сдвинулся с места (4,1%) – зато количество занятых выросло всего на 12 тысяч.

Ноябрьские Нонфармы могут отразить перекос в другую сторону. Когда забастовка заканчивается, и работники возвращаются на свои рабочие места, статистическая машина BLS рассматривает их как вновь возвращающихся к работе, а не как новонайденных сотрудников. Но при этом они снова числятся как занятые. Такая особенность подсчета может вызвать резкий рост занятости, так как для BLS это «новые рабочие места», хотя на самом деле люди просто вернулись к своим рабочим местам.

Аномально сильные Нонфармы вряд ли окажут сильную поддержку гринбеку. Равно как и провальный октябрьский отчёт не «потопил» американскую валюту. Все прекрасно осведомлены о том, как работает статистическая машина BLS.

При этом другие компоненты релиза (кроме занятости) могут оказать влияние на пару – не только в «моменте», но и в среднесрочной перспективе.

Согласно прогнозам, уровень безработицы должен незначительно увеличиться – до 4,2%, после двухмесячного «застоя» на отметке 4,1%. Проинфляционный индикатор – показатель прироста средней почасовой оплаты труда – в ноябре должен остаться на октябрьском уровне, то есть на отметке 4,0%. Для долларовых быков важно, чтобы этот показатель не «нырнул» ниже четырёхпроцентной отметки.

Таким образом, пятница обещает быть волатильной. Нонфармы могут оказать давление на гринбек, если окажутся в красной зоне, или же могут оказать поддержку американской валюте, особенно если зарплатный компонент выйдет в зелёной зоне.

Рассматривать лонги целесообразно после того, как пара закрепится выше 1,0630 (линия Kijun-sen на дневном графике) – в таком случае индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий», открыв путь к границам 7-й фигуры. Если пара останется в рамках диапазона 1,0470–1,0550, целесообразно рассматривать короткие позиции к нижней границе данного ценового коридора.