Поглощения компаний, котирующихся на Лондонской бирже, приводят к сокращению британского фондового рынка самыми быстрыми темпами за более чем десятилетие. В этом году около 45 компаний делистингованы из-за слияний и поглощений, что на 10% больше, чем в прошлом году, согласно данным Bloomberg. Это самый высокий показатель с 2010 года, на фоне роста объема сделок с британскими компаниями на 81% до более чем $160 млрд.
Особенно активны иностранные фирмы частного капитала. Американская Starwood Capital Group завершила поглощение Balanced Commercial Property Trust Ltd. за 674 млн фунтов стерлингов ($852 млн), а шведская EQT AB – приобретение Keywords Studios Plc за 2,1 млрд фунтов. Thoma Bravo также завершила покупку Darktrace Plc за $5,3 млрд.
Британский рынок акций остается привлекательным для инвесторов, так как акции торгуются с рекордной скидкой более 40% к мировым аналогам. Многие цели – средние компании на рынке AIM, где объемы торгов малы, а анализ минимален.
Если Великобритания не изменит подход, она продолжит терять позиции, считает Лиад Мейдар из Gatemore Capital Management. Для компаний сложно получить нужный капитал и оценку. Крупные сделки этого года в основном международные, такие как покупка владельца Royal Mail чешским миллиардером Даниэлем Кречинским за 3,6 млрд фунтов, и поглощение Carlsberg A/S британского производителя Pepsi Britvic Plc за 3,3 млрд фунтов.
Количество сделок растет. Глава Aviva Plc Аманда Бланк пытается заключить сделку по поглощению Direct Line Insurance Group Plc за 3,3 млрд фунтов, а General Atlantic планирует покупку Learning Technologies Group Plc.
Все эти сделки - в сочетании с нехваткой IPO - сократили число зарегистрированных компаний в Великобритании. В этом году на Лондонской бирже проведено 11 IPO на сумму $1 млрд, что на 11% меньше, чем в прошлом году. Крупные компании, такие как Just Eat Takeaway.com NV и Flutter Entertainment Plc, также уходят с Лондонской биржи.
Британские регуляторы уже пересмотрели правила листинга, чтобы привлечь больше IPO. Премьер-министр Кир Стармер призвал к снижению бюрократии для стимулирования роста. Надзорные органы ищут способы ускорить сделки без вреда потребителям и не вынуждая к отчуждению активов.
Однако сокращение числа компаний наблюдается и на других рынках, так как преимущества публичности уменьшаются, а фонды активизируют свои капиталы. Некоторые эксперты считают, что волна поглощений может в итоге оживить рынок, возвращая средства инвесторам для новых вложений.
Представитель Лондонской фондовой биржи утверждает, что IPO не единственный показатель здоровья рынка, а объем первичных размещений выше, чем на других европейских биржах. "Нас обнадеживает поток компаний, планирующих IPO, и мы ожидаем больше активности после внедрения новых правил", - отметил он.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
