Вчера после закрытия рынка главный чип-мейкер всея индустрии отчитался с феноменальными результатами: прибыль на акцию выросла на 111% год к году. Неудивительно, ведь спрос на продукцию превышает предложение.
Акции ожидаемо «клюнули» вниз на 3,5% на премаркете, но уже частично отыграли падение. Даже от сюрпризов у инвесторов набивается оскомина. Надо не просто побить прогноз, а превзойти ожидания на 10-15-20%. Об этом мы вчера предупреждали.
Но ведь ИИ уже здесь, как можно не верить в технологию?
Дело не в том, что технология ИИ не будет востребована. Будет и еще как. Проблема в том, что мы не знаем точно «в граммах»: насколько, где и как. Примерную оценку этого рынка никто не может представить себе даже в самых смелых фантазиях. От того интерес к ИИ-бумагам не угасает, а иррациональное «возбуждение» растет.
Текущие языковые модели (ChatGPT & Co), базовая оптимизация и прочее — это детская песочница и лишь верхушка айсберга того «дивного нового мира», который прочит нам CEO NVIDIA, говоря о структурном переходе на качественно другие вычислительные мощности.
Технические детали опустим, но чтобы понять масштаб «перехода», которого все ждут, по аналогии представьте, что всем текущим водителям автобусов придется пересесть за штурвал современного сверхзвукового истребителя. Причем, как будет выглядеть сам «истребитель», еще никто не понимает.
Фондовый рынок живет исключительно будущими ожиданиями и текущие результаты важны лишь в качестве подтверждения.
А будущее практически всегда отличается от той картинки, которую мы рисуем себе в голове. И как только разброс этой цифры будет понятен — нас ждет снижение котировок и игра в горячую картошку. Причем это может затронуть весь рынок, ведь доля Nvidia в индексе SP500 составляет 7,16%. Это не вопрос «будет или нет», а вопрос «когда?».
